Как ЦБ поступит с ключевой ставкой в марте: экономисты дали новый прогноз

Банк России считает, что уверенность в возможности дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях повысилась — с этим согласны и экономисты, опрошенные «Российской газетой». Они дали прогноз на заседание регулятора, запланированное на 20 марта.

На первом в 2026 году заседании 13 февраля Банк России снизил ключевую ставку с 16% до 15,5% — однако и этот уровень остается крайне высоким, считает начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований Сергей Заверский. По его словам, эффекты налоговых изменений оказались менее выраженными, чем предполагалось, и заметны признаки замедления экономики.

«Регулятор не гарантирует срезать базисные пункты на каждом заседании совета директоров. Базовый сценарий на текущий год — средняя ключевая ставка в диапазоне от 13,5% до 14,5%. Риторика остается осторожной: нормализация политики пойдет постепенно, с учетом множества условий», — в свою очередь прогнозирует старший экономист инвестиционного банка «Синара» Сергей Коныгин.

ЦБ продолжит снижать ставку, но не будет увеличивать «шаг» — то есть на ближайших двух заседаниях снижение произойдет снова на 0,5 процентного пункта, считает главный экономист «БКС Мир Инвестиций» Илья Федоров. В итоге регулятор может опустить ставку до 14,5% уже в конце апреля.

Шаг снижения в 1 п. п. возможен, если инфляция и инфляционные ожидания населения и бизнеса продолжат снижаться, считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. По его словам, возможным риском для более быстрого снижения ключевой ставки могут выступать бюджетные риски и изменение цены отсечения нефти по бюджетному правилу.

Источник:  Banki.ru