Большая часть резкого ослабления рубля с открытия понедельника была нивелирована во второй половине дня

Открытие недели прошло для российской валюты в негативном ключе – пара доллар/рубль устремилась в район 60,30 руб/долл. (рубль терял в моменте более 1%). Негативное давление могло оказывать сохранение негативного новостного фона в связи с ужесточением санкций в отношении РФ и ответных действий со стороны российских властей. Однако тот факт, что одновременно не наблюдалось сильного негатива на российском фондовом и долговом рынках, может говорить, что сильное изменение рубля могло быть следствием событий технического характера (возможно, конвертация нерезидентами части поступивших дивидендов в валюту). Следовательно, вчерашнее ослабление рубля может оказаться «историей одного дня». Во второй половине дня рубль постепенно пытался отыграть часть потерь, пара доллар/рубль сумела вернуться ниже 60 руб/долл. В целом группа валют EM демонстрировала разнонаправленную динамику.

Цены на нефть продолжают оказывать некоторую поддержку рублю. Однако без общего оптимизма глобальных инвесторов ко всей группе валют EM и в условиях негативного новостного фона влияние нефтяных котировок на рубль незначительно. Вчера ЦБ РФ принял решение об осуществлении первого выпуска купонных облигаций (КОБР). Аукцион состоится 15 августа, и ЦБ планирует разместить 3-месячные облигации на 150 млрд руб. Ставка купона будет равна ключевой ставке ЦБ на каждый день купонного периода. К концу года ЦБ ожидает профицит ликвидности на уровне в 0,9-1,4 млрд долл., и КОБР станут еще одним инструментом абсорбирования рублевой ликвидности. На наш взгляд, КОБР могут более активно применяться ближе к концу этого и первой половине следующего года, когда произойдут основные конвертации
из Резервного фонда.

На рынке МБК ставка Mosprime o/n в понедельник подросла до 9,33%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличился до 2,54 трлн руб. Из-за перехода в новый месяц увеличилась задолженность банков РЕПО с 285 млрд руб. до 396 млрд руб., за счет этого система локально перешла к дефициту ликвидности (-39 млрд руб.).