ЦБ: Как ключевая ставка меняет жизнь красноярцев

Ключевая ставка: кто ее устанавливает, какие перемены приходят в нашу жизнь после ее изменения, мы говорим с управляющим Отделением Красноярск Сибирского ГУ Банка России Сергеем Журавлевым. 

В сентябре Банк России объявил об очередном решении Совета директоров по ключевой ставке – она повысилась до уровня 7,5%. Решение о повышении принимается впервые в текущем году.

Сергей Николаевич, поясните нашим читателям, в чем важность этой информации, что она означает для рядового жителя Красноярского края?

Если говорить про механизм, ключевая ставка задает ориентир уровня ставок, по которым Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, привлекает от них депозиты, и по которым банки совершают операции друг с другом на денежном рынке. И от того, какова цена денег, будет зависеть, на каких условиях банками будет осуществляться кредитование и приниматься вклады. В ситуации, когда ключевая ставка снижается, а вслед за ней дешевеют кредиты, одним из эффектов может стать, что и люди, и компании захотят больше кредитоваться, больше тратить средств. И если увеличение потребительского спроса будет опережать возможности товаропроизводителей, может последовать рост цен. Поэтому решения Банка России по ключевой ставке базируются на всестороннем анализе и прогнозе экономических показателей широкого перечня, включая ценовые ожидания бизнеса и населения.

Решение о повышении ключевой ставки в сентябре было ответом Банка России на возросшие инфляционные риски. Принятое решение позволит ограничить рост годовой инфляции в 2019 году и обеспечить ее возвращение к 4% в первой половине 2020 года.

7,5% – это много или мало? Что сейчас выгодно делать, и как реагируют люди на такую ставку?

Сегодня мы видим достаточно стабильную ситуацию. Текущее значение ключевой ставки находится на уровне начала февраля 2018 года, довольно длительный период (почти полгода) ключевая ставка оставалась неизменной (7,25%). Но были и более кардинальные решения по ее изменению. Так, например, в конце 2014 года она была установлена на уровне 17%. Тогда это было сделано для предотвращения дестабилизации финансовых рынков и ограничения девальвационных и инфляционных рисков. В последующем наблюдалось плавное снижение ставки. Как это происходило. По мере замедления инфляции, изменения ситуации в экономике, финансовой сфере ключевая ставка Банка России снижалась. Текущие денежно-кредитные условия и достигнутый уровень инфляции не препятствуют росту и развитию экономики.

Если смотреть, как жители края реагировали на условия по вкладам и кредитам, то мы видим, что последние годы наши земляки больше сберегали. Так, например, вклады жителей Красноярского края за 2017 год выросли на 28 миллиардов рублей или на 10%, за первые полгода 2018-го – на 17 миллиардов рублей или 6%. Кредитование осуществлялось в 2017 году менее активно. Мы видим, что за истекший год задолженность по кредитам жителей края выросла на 22 миллиарда рублей или на 8,3%, с января по июнь 2018 года – на 21 миллиард рублей или на 7,3% Да, в последнее время мы отмечаем восстановление спроса на потребительские кредиты, когда жители края делают крупные покупки, решают свои бытовые вопросы, реагируя на предложения банков. Доступность кредитных продуктов можно считать одним из результатов снижения ключевой ставки, ведь для обслуживания кредитов требуется меньше ресурсов из личных, семейных бюджетов. Как следствие, кредитование активизируется. 

Вы говорите, что жители края отдавали предпочтение сбережению денег. Но ведь ставки по вкладам были невысокими. Казалось бы, это невыгодно. 

Как и ключевая ставка, в последние годы ставки по вкладам в банках, также снижались, но даже несмотря на это, они оставались и остаются выше уровня инфляции, тем самым обеспечивая положительную доходность и прирост сбережений вкладчиков. 

Кредитование набирает обороты. Вы сказали, что это может ускорить инфляцию. Есть ли у Банка России такие опасения?

По оценке Банка России, сейчас спрос не несёт в себе больших проинфляционных рисков. Мы очень внимательно наблюдаем за финансовым рынком, оцениваем потоки между населением и банками, анализируем, с каким темпом население берет кредиты. В ближайшее время что-то предпринимать для изменения тенденций не придется, о развитии проблемных сценариев речи нет. Кроме того, мы находимся недалеко от точки насыщения, поэтому большого роста в этом сегменте не ожидаем, так как население в целом имеет уже достаточный объем кредитов для своих потребностей. 

В конечном итоге все эти процессы отражаются на инфляции. Каков ее уровень в нашем регионе сегодня? Официальная статистика называет небольшие цифры. В то же время часто приходится слышать, что люди отмечают значительный рост цен. Как это объяснить?

По данным органов статистики, инфляция на протяжении последних нескольких лет снижалась и на текущий момент находится на исторически низких уровнях. Но сразу скажу, существует субъективное восприятие инфляции. 

У каждого человека есть личная инфляция. Это зависит от его потребительской корзины. Личная инфляция – это обычно не точный расчет, а то как мы воспринимаем цены. 

При этом скачок цен всегда сильнее врезается в память. Помните истории про резкое подорожание картошки, гречки, сахара?

Если смотреть ситуацию в крае, наша инфляция уже долгое время находится ниже общероссийской. Так, в июле годовая инфляция в Красноярском крае соответствовала уровню 2,4%. Это ниже показателя прошлого года, когда она была 3,2% и на 0,1 процентный пункт ниже общероссийского в аналогичном периоде текущего года. 

А какой по-вашему должна быть инфляция?

Я приведу вам мнение экспертов Банка России. Так вот считается, что лучший сценарий для экономики — стабильная невысокая инфляция, при которой покупательная способность денег сохраняется. В такой ситуации можно планировать бюджеты на долгий срок, копить, инвестировать, развивать бизнес. Было проведено множество исследований, прежде чем эксперты определили, что около 4% в год — оптимальный уровень инфляции для России. С помощью инструментов денежно-кредитной политики Банк России может сдерживать инфляцию в стране. Сейчас регулятор с помощью режима таргетирования инфляции работает над удержанием ее вблизи 4%. И что также важно, мы стремимся снизить инфляционные ожидания – то, о чем мы говорили, что люди воспринимают инфляцию субъективно и склонны запоминать скачки цен и ждать их повторения в будущем.

И если посмотреть цифры по краю, индекс потребительских цен у нас не превышает целевой ориентира Банка России по инфляции. С середины 2017 года цены в крае растут темпом менее 4% в год.