Что делает Банк России, когда цены в магазинах растут

Практически ежедневно мы совершаем покупки и замечаем изменение цен. При этом эмоциональнее воспринимаем их увеличение, и прежде всего, на товары повседневного спроса. В этом году про инфляцию говорили часто и обсуждали не только цены на продукты. С нашим экспертом — управляющим Отделением Красноярск Банка России Сергеем Журавлевым — говорим о том, почему цены растут и как Центральный банк может влиять на этот процесс.

— Сергей Николаевич, Банк России заявляет, что инфляция должна быть низкой и предсказуемой. Сделать ее такой — задача регулятора. Поясните, пожалуйста, нашим читателям, каким образом Банк России влияет на цены.

— Вы правы, рост цен должен быть умеренным и предсказуемым. Управление инфляцией называют таргетированием. От английского target — цель. Цель денежно-кредитной политики Банка России — поддержание годовой инфляции в целом по стране вблизи 4% постоянно. Достижение этой цели означает стабильность цен, их предсказуемость, при которой и бизнес, и население могут принимать не только текущие, но и долгосрочные решения, в том числе инвестиционные.

— Какие для этого используются рычаги влияния?

— Ключевая ставка — вот основной инструмент денежно-кредитной политики. Это процентная ставка, от которой зависит, под какие проценты Банк России выдает кредиты банкам и принимает от них деньги на депозиты. Таким образом, Банк России, изменяя ключевую ставку, влияет на банковские ставки для вкладчиков и заёмщиков, через них влияние передается на совокупный спрос и в конечном итоге — на инфляцию.

Когда спрос на товары и услуги превышает их предложение, цены растут. И наоборот, если предложение производителей превышает спрос, то цены снижаются или, по крайней мере, не меняются. Когда процентные ставки высокие — кредиты дорогие, а ставки по вкладам выгодные, люди больше сберегают и меньше тратят. А если через снижение ключевой ставки сделать кредиты более доступными, депозиты менее привлекательными, то люди будут больше приобретать товаров, делать крупные покупки, соответственно, и спрос будет расти. Таким образом воздействуя на спрос, Банк России поддерживает ценовую стабильность — инфляцию вблизи 4% в год.

— Почему тогда сейчас инфляция превысила цель, если ей можно управлять?

— Банк России меняет условия на финансовом рынке, анализируя сложившуюся ситуацию, но на сами причины, влияющие на спрос и предложение, он может воздействовать далеко не всегда.

Сейчас такой основополагающей причиной, определяющей поведение потребителей и производителей, стала пандемия. Ускорение инфляции фиксируется в этом году не только в России, но и во многих других странах, например, в США и Германии.

Влияние пандемии неизбежно ощущают на себе и жители края. Помните, весной и летом прошлого года были введены жесткие противоэпидемические ограничения. Люди сократили свои покупки, приобретая в первую очередь самое необходимое. Спрос тогда значительно уменьшился. Цены на товары и услуги почти не росли. Чтобы поддержать спрос и экономику в целом в условиях пандемии, Банк России несколько раз снизил ключевую ставку до ее исторического минимума — 4,25% годовых. Вслед за ней снизились ставки по кредитам и депозитам и для людей, и для предприятий. Кредитование населения и бизнеса увеличилось, объем банковских вкладов сократился. Кредиты, прежде всего потребительские, люди смогли потратить на приобретение отложенных нужных им товаров длительного пользования, а также на реализацию изменившихся планов. В этот период, например, существенно выросли затраты населения на ремонт своих квартир, в том числе приобретенных по льготной ипотеке с господдержкой по более низким ставкам. Увеличились расходы на приобретение и обустройство загородного жилья в условиях, когда многие перешли на удаленный режим работы. Часть населения не смогла поехать на отдых за границу и тратила деньги внутри страны.

— Сейчас мы видим обратную ситуацию — покупательская активность растет. Поэтому ключевая ставка пошла вверх?

— Да, постепенно противоэпидемические ограничения снимаются, спрос увеличивается и опережает возможности наращивания выпуска товаров. Как следствие, цены растут быстрее. В условиях повышенных проинфляционных рисков Банк России начал с марта 2021 года поднимать ключевую ставку, в сентябре ее значение составило 6,75% годовых. Я уже говорил, что за этим следует: банки поднимают процентные ставки как по кредитам, так и по депозитам. Спрос населения на кредиты начинает снижаться, а за ним и совокупный спрос. На его ограничение повлияет и повышение привлекательности вкладов. Банки уже сейчас подняли ставки по ним. Это стимулирует сберегательную активность населения. Люди будут копить на дорогие покупки или отпуск, а не приобретать товары и услуги в кредит.

— Сергей Николаевич, как можно объяснить, что официальный уровень инфляции порой не совпадает с наблюдениями людей. Нередко приходится слышать мнение, что цены выросли гораздо больше, чем показывает статистика.

— У каждого из нас своя личная корзина товаров и услуг. Официальная статистика, а именно Росстат, отслеживает цены по потребительской корзине, в состав которой входит более 550 товаров и услуг. Некоторые из них могут расти в цене, другие — снижаться, отдельные — не изменяться. Но эти колебания могут значительно отличаться от динамики личной корзины потребителя. Например, выросли цены на стройматериалы, и это точно заметит тот, кто сейчас строит дачу. Ему будет казаться, что инфляция существенно выше официального значения. Но при этом на неизменные цены или снижение цен люди могут не обратить внимание. Например, в крае яблоки в этом августе стоили на 17% меньше, чем годом ранее, подешевели апельсины, свежие грибы, к августу замедлился рост цен на многие овощи — свеклу, морковь, огурцы, помидоры, чеснок, не менялись тарифы на проезд в городском пассажирском транспорте и пригородных электричках.

Подробная информация об изменениях цен в крае публикуется на сайте Банка России в разделе Отделения Красноярск. Оценить личную годовую инфляцию каждый может с помощью «Калькулятора инфляции», размещенного на сайте Финансовая культура.

— В завершении вопрос: когда цены начинают расти и растут достаточно резко и не один месяц, возникает убеждение, что они будут расти и дальше. Эти ожидания сбываются?

— Инфляционные ожидания — это лишь один из факторов, который может влиять на инфляцию. Когда человек старается купить максимум товаров «про запас» сегодня, предполагая, что цены вырастут, он увеличивает спрос, часто неоправданно. Пример такого поведения — ажиотажный спрос на гречку, лимоны и чеснок весной прошлого года. И тогда это значительно подтолкнуло цены вверх. А потом они начали снижаться, но не все запасы люди смогли использовать. Именно поэтому, в том числе для снижения инфляционных ожиданий Банк России разъясняет свои решения после каждого заседания Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Чем более понятны для людей и бизнеса причины принимаемых решений, тем больше доверия к ним, тем больше информации для принятия собственных решений.

По прогнозу Банка России, годовая инфляция начнет замедляться в IV квартале 2021 года. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.

Источник:  «НИА–Красноярск»