ВТБ завершает процесс рублификации валютных субординированных облигаций

ВТБ приступает к финальному этапу рублификации бессрочных валютных субординированных облигаций и предлагает держателям добровольно обменять их на новые высокодоходные рублевые облигации банка.

Дмитрий Пьянов, первый заместитель президента-председателя правления ВТБ, сказал: 

Мы прошли через серьезный подготовительный процесс и сегодня предлагаем всем держателям бессрочных валютных облигаций ВТБ бесшовный обмен на рублевые бумаги с доходностью, равной ключевой ставке Банка России плюс 5% годовых, что на первый год обращения составит 19,5% годовых. Это позволит инвесторам уйти от токсичных валют в высокодоходные рублевые инструменты, а банку – снизить валютные риски. Предлагаем инвесторам принять участие в процедуре обмена, которая будет проходить в ближайшие три недели. Законодательство разрешает эмитентам проводить такой обмен только до конца 2026 года, и мы планируем провести рублификацию единоразово в рамках этого временного окна.

Банк России зарегистрировал 8 мая 2026 года эмиссионную документацию новых рублевых выпусков ВТБ, которые будут размещаться в пользу инвесторов в обмен на валютные бумаги. Обмен будет осуществляться на следующих условиях:

• Прием заявок на обмен начнется с 18 мая 2026 года. Для своевременной и корректной обработки заявок рекомендуем направлять их заблаговременно (не позднее 8 июня 2026 года);
• Обмен будет полностью добровольным. В нем сможет принять участие любой держатель, независимо от того, участвовал ли он и как голосовал в прошлогодних общих собраниях держателей; 
• Первоначально (в процессе обмена) новые бумаги будут иметь валютный номинал, совпадающий с обмениваемыми валютными бумагами, а после завершения обмена валюта номинала новых бумаг будет изменена на рубли единовременно для всех выпусков по актуальному курсу Банка России. Это произойдет согласно эмиссионной документации в определенный день после окончания размещения — эта дата не фиксирована, а определяется фактическим завершением эмиссионных процедур на стороне Банка России и центрального депозитария. Ожидаем, что рублификация номинала произойдет до конца июня 2026 года; 
• 7 валютных выпусков будут обмениваться на 3 рублевых выпуска для удобства инвесторов, так как это позволит существенно повысить ликвидность новых бумаг, создав на рынке три новых высокодоходных рублевых бенчмарка (см. ниже схему обмена); 
• Бумаги будут обмениваться по принципу одна новая облигация на одну старую (в формате оплаты новых облигаций старыми, то есть без денежных расчетов); 
• Ставка купона по новым рублевым выпускам с полугодовыми купонными периодами будет рассчитываться по формуле - ключевая ставка Банка России + 5% годовых. 

С подробной информацией об условиях обмена и порядке действий можно ознакомиться с 18 мая 2026 года по ссылке:  https://www.vtb.ru/ir/shares/funding/, раздел «Рублификация валютных облигаций». 
 
Схема обмена: 

Напомним, в декабре 2025 года вступила в силу новая редакция Федерального закона от 14.07.2022 №319-ФЗ (статья 6.3), позволяющая российским эмитентам выпустить рублевые облигации взамен бумаг, номинированных в валютах недружественных стран. В апреле 2026 года вступили в силу поправки в Налоговый кодекс РФ (Федеральный закон от 25.04.2026 №104-ФЗ), предусматривающие стимулирующий налоговый режим для долгосрочных инвесторов, участвующих в рублификации. Введенный нормативный механизм обмена облигаций действует только до конца 2026 года.