Цены не растут уже две недели: ускорит ли ЦБ снижение ключевой ставки

Рост потребительских цен за неделю с 14 по 20 апреля составил символические 0,01% после нулевого изменения неделей ранее. Годовая инфляция, по данным Росстата, замедлилась до 5,68%, а по оценке Минэкономразвития, снизилась до 5,77% против 5,86% неделей ранее. 

В ближайшие месяцы инфляция, вероятно, продолжит замедляться, полагает аналитик фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Алина Попцова. По ее мнению, риск ускорения инфляции больше смещен на осень из-за запланированного на октябрь повышения тарифов на коммунальные услуги и сезонного повышения стоимости фруктов и овощей. 

Последняя статистика дает Банку России более весомые аргументы в пользу снижения ставки на заседании 24 апреля, считает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. При этом пространство для смягчения монетарных условий по-прежнему ограничено высокими инфляционными ожиданиями бизнеса и населения, отмечает он. В апреле последние снизились лишь до 12,9% с 13,4% в марте, а ориентиры предпринимателей остаются без изменений. Кроме того, значительно усилилась внешняя неопределенность: блокировка Ормузского пролива способна разогнать глобальную инфляцию из-за повышения цен на нефть, логистику и страховку фрахта. 

Недельная динамика цен не является полноценным индикатором инфляции, соглашается Алина Попцова. По ее словам, регулятор ориентируется на итоговые месячные данные в комплексе с другими макроданными. По прогнозам УК «Альфа-Капитал», на ближайших заседаниях ЦБ сохранит приверженность осторожным темпам снижения ключевой ставки в 50 б. п. или даже сделает паузу, поскольку проинфляционные риски сохраняются.

Владимир Чернов также прогнозирует снижение ключевой ставки 24 апреля на 50 б. п., до 14,5%, но не исключает варианта со снижением «ключа» на 100 б. п. При этом пока второй сценарий выглядит немного менее вероятным именно из-за высоких инфляционных ожиданий и внешних инфляционных рисков, признает Чернов.

Источник: Banki.ru