«Цена ошибки растет». Аналитик предупредил, что ключевая ставка подошла к опасному рубежу

Введите запрос для поиска

Скрыть поиск

«Цена ошибки растет». Аналитик предупредил, что ключевая ставка подошла к опасному рубежу

У Банка России есть все предпосылки для увеличения ключевой ставки, однако существуют риски, что дальнейший ее рост уже не будет оказывать существенного влияния на инфляцию. Об этом в комментарии Банки.ру заявил аналитик банковского сектора, кандидат экономических наук Андрей Бархота.

«Ключевая ставка Банка России подошла к опасному рубежу — 20%. Главная опасность состоит в том, что дальнейший рост процентной ставки в относительном выражении будет и дальше замедляться, равно и степень контринфляционного эффекта. В результате мегарегулятор рискует лишить остатков веры в силу ключевой ставки не только экономических агентов, но и исполнительную ветвь власти», — отметил Андрей Бархота.

Он подчеркнул, что факторы, обуславливающие дальнейшее увеличение ключевой ставки до уровней 20–22% до конца 2024 года, сохраняются прежними, а где-то — даже усиливаются. 

«Речь идет о диспропорциях в экономическом развитии: дорожающий импорт, фрагментарный рост потребления и государственных расходов на фоне ослабления рубля и угрозы коррекции нефти. В этой ситуации даже единовременное увеличение ключевой ставки Банка России на 3 процентных пункта едва ли повлияет на ослабление хотя бы одного из упомянутых проинфляционных факторов. Однако здесь, вероятно, будет действовать логика: лучше что-то менять, чем не менять ничего», — пояснил аналитик.

В то же время, полагает экономист, новый рост ключевой ставки не может быть бесконечным. 

«Это связано с тем, что рост ставок по рыночным программам кредитования автоматически означает увеличение объемов субсидирования по льготным программам. Кроме того, высокие процентные ставки значительно затрудняют положение банковского сектора, в особенности тех кредитных организаций, которые имеют высокую концентрацию кредитного бизнеса. При повышении ключевой ставки спрос на кредиты будет замедляться, а спрос на депозиты — наоборот, ускоряться. Это создает серьезные препятствия для такой традиционной для банков функции, как финансирование реального сектора российской экономики», — уточнил Андрей Бархота.

По его мнению, с другой стороны, равновеликой кажется и вероятность сохранения ключевой ставки Банка России на существующем уровне не только до конца 2024 года, но и до конца I квартала 2025 года. 

«Это позволит удлинить временной лаг имплементации денежно-кредитной политики и дождаться контринфляционного эффекта от предыдущих повышений ключевой ставки. Такой же сценарий в целом совпадает с пожеланиями экспертного сообщества за исключением монетарных экстремистов, ратующих за шоковый рост ключевой ставки для решительной победы над инфляцией. Небезынтересным представляется и недавняя смена директора Департамента денежно-кредитной политики Банка России. Новый директор трудится в мегарегуляторе в три раза дольше своего предшественника, что подчеркивает нездоровый консерватизм, свойственный назначениям такого рода. В то же время цена ошибки в направлении движения ключевой ставки растет, а это не исключает возможного разнообразия в арсенале инструментов монетарной политики, будь то количественные ограничения розничных кредитов или рост предложения валюты на внутреннем денежном рынке РФ. В то же время стремление к малосодержательному и технократическому подходу в управлении финансовой системой дезавуирует последние надежды на смену вех», — подчеркнул Андрей Бархота. 
Источник: Banki.ru
Тэги:

Читайте также

Опрос ВТБ: какое жилье выбирают сибиряки?
При покупке жилья, в первую очередь, жители Сибири ориентируются на местоположение и имеющийся бюджет
Минфин хочет разогнать кампанию по переводу пенсионных накоплений между фондами
ЦБ также в этом году предпринял для этого шаги
Инвесторы вложили в фонды денежного рынка рекордные ₽138 млрд
Из-за роста ключевой ставки и жесткой риторики ЦБ инвесторы рекордно нарастили вложения в фонды денежного рынка и фонды облигаций
В ЦБ заявили о кредитном перегреве в России
Несмотря на то что темпы роста выдачи розничных кредитов с июля снизились, корпоративное кредитование до сих пор растет годовым темпом больше 20%
Экспобанк остановил автокредитование
Это первый крупный игрок, который частично свернул розничный бизнес
ЦБ усложнил россиянам возможность получить кредит под залог автомобиля
С 1 ноября вступили в силу новые макропруденциальные ограничения, связанные с выдачей нецелевых потребительских кредитов под залог транспортного средства
В ЦБ назвали главную причину ослабления рубля
Основное влияние на курс рубля оказывает внешняя торговля, ослабление российской валюты в последние месяцы связано со снижением экспорта и ростом импорта
В России начали действовать новые тарифы для переводов по СБП
Банк России установил новые тарифы на переводы физлиц через Систему быстрых платежей
Рубль падает к доллару и евро
ЦБ установил официальные курсы валют на 2 ноября
Режим работы банков Красноярска 2-4 ноября 2024 года
Узнаем, как в этот период планируют обслуживать физических лиц банки Красноярска