Спрогнозировано, как изменится ключевая ставка: что будет с доходностью вкладов

В декабре Банк России может вновь повысить ключевую ставку — при этом сценарии повышения есть разные, рассказал главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев в комментарии для Банки.ру. Вместе с этим изменятся ставки по вкладам и кредитам.

Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке запланировано на 15 декабря. Васильев прогнозирует повышение показателя еще на 100 б. п., до 16% годовых.

«Мы также допускаем, что ЦБ может повысить ключевую ставку сразу на 200 б. п., до 17%, если инфляция продолжит разгоняться в оставшиеся до заседания недели. Считаем, что вероятность этого сценария чуть ниже и составляет примерно 40% — против, 60% — за + 100 б. п., до 16%», — добавил он.

Управляющие ЦБ, как ожидает аналитик, будут рассматривать только сценарии повышения ключевой ставки и будут выбирать лишь шаг подъема (от 100 до 200 б. п.).

«Основными аргументами в пользу дальнейшего ужесточения монетарной политики выступают ускорение инфляции выше прогноза ЦБ и рост инфляционных ожиданий. В ноябре инфляционные ожидания выросли до 12,2% с 11,2% в октябре», — объяснил Васильев.

Все дело в инфляции

На прошлом октябрьском заседании Банк России повысил прогноз по инфляции на конец этого года до 7,0–7,5% и повысил прогноз по средней ключевой ставке в этом году, напомнил аналитик. До конца года средняя ключевая ставка ожидается в диапазоне 15,0–15,2%.

Васильев предполагает, что Банк России прогнозирует два принципиальных сценария:

• Если инфляция к концу года поднимается к 7%, то ключевая ставка останется на текущем уровне 15%.
• Если инфляция идет к 7,5%, то ставка повышается до 16%.

«Мы сохраняем наш прогноз о том, что инфляция к концу года разгонится до 7,7%. При этом, учитывая последние недельные данные, мы видим высокие риски того, что инфляция к концу года будет ближе к 8%», — сказал эксперт.

Что нужно помнить вкладчикам

В случае повышения показателя на сопоставимую величину поднимутся ставки по депозитам и кредитам, отмечает Васильев, и также вероятно продолжение повышения доходностей на рынке ОФЗ, а вслед за ними и ставок по ипотеке.

«В целом сберегателям и заемщикам стоит быть готовым к тому, что этот период жесткой монетарной политики может оказаться длительным, а ключевая ставка может остаться двузначной весь 2024 год, а возможно, и часть 2025 года», — предупредил Васильев.

Возможность для снижения ключевой ставки, по мнению эксперта, откроется только в середине следующего года, когда начнет замедляться инфляция. В базовом сценарии к концу 2024 года ожидается замедление инфляции до 6,2% и снижение ключевой ставки до 12%.

«Мы полагаем, что более выгодные предложения по банковским вкладам могут появиться в конце этого года», — добавил Васильев.