Нерезиденты скинули доллары

Доллар на российском рынке опустился до четырехмесячного минимума, вплотную приблизившись к уровню 73 руб./$. С начала недели курс снизился почти на 1%. Это происходит на фоне стабилизации доллара на мировом рынке и снижения нефтяных цен. Также снижению могут способствовать продажи валюты нерезидентами, которые увеличивают вложения в российские гособлигации.

Валютные торги на Московской бирже 8 декабря открылись очередным укреплением рубля. В течение дня курс доллара опускался до 73,05 руб./$ — минимального значения с 19 августа. По итогам основной сессии курс американской валюты остановился на отметке 73,32 руб./$, что на 30 коп. ниже значений закрытия 7 декабря и на 70 коп. ниже закрытия прошлой недели. Курс евро завершил торги 8 декабря на отметке 88,8 руб./€, что почти на 1 руб. ниже закрытия 4 декабря.

Укрепление рубля на этой неделе происходит на фоне укрепления доллара на мировом рынке. По данным Reuters, индекс DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют) 8 декабря даже поднимался на 0,2%, до уровня 91 пункта, прибавив с начала недели 0,33%. На этом фоне сильнее всего снижался фунт стерлингов, котировки которого опускались на 0,9%, до $1,3288. Курс евро снизился только на 0,1%, до $1,2127.

По словам начальника аналитического управления банка «Зенит» Владимира Евстифеева, дальнейшему ослаблению доллара в мире мешает существенное ослабление на предыдущей неделе.
«Спрос на риск в мире заметно снизился»,— отмечает он.

Не помешало укреплению рубля и снижение цен на нефть. По данным Reuters, стоимость ближайшего контракта на поставку нефти Brent опускалась до $48 за баррель, что на 1,4% ниже закрытия 7 декабря и на 3,7% ниже закрытия 4 декабря. По мнению начальника отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгения Локтюхова, для рынка важнее то, что нефтяные котировки вернулись к максимумам с начала марта, в верхнюю часть диапазона $45–50 за баррель. «На этом фоне спрос на активы развивающихся стран остается устойчивым, позволив рублю укрепляться к доллару темпом, сравнимым с ростом курса бразильского реала и южноафриканского ранда», — отмечает господин Локтюхов. По данным Bloomberg, эти валюты подорожали на 0,8-1,2%.

Высокий интерес к рублю отмечался и со стороны международных инвесторов.

«Опыт ноября показал, что Минфин может успешно занимать и без поддержки иностранных инвесторов, а это значит, что реакция на возможные санкции по долгу может оказаться более слабой, чем того опасаются нерезиденты»,— отмечает Владимир Евстифеев. «Ожидания восстановления спроса на сырьевых рынках и очередных пакетов госпомощи позволяют инвесторам увеличивать сделки carry-trade»,— отмечает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт» Максим Тимошенко.

По оценке аналитиков «ВТБ Капитала» на основе данных Национального расчетного депозитария, за минувшую неделю позиции иностранных инвесторов в ОФЗ увеличились на 8 млрд руб. Это вдвое больше притока, зафиксированного неделей ранее.

Одновременно международные инвесторы увеличивают дюрацию долгового портфеля, перекладывая средства из коротких выпусков (отток за неделю 17 млрд руб.) в среднесрочные (приток 12 млрд руб.) и долгосрочные (приток 8 млрд руб.) госбумаги. «Стабилизация ситуации на мировых рынках постепенно возвращает интерес нерезидентов к ОФЗ, при этом увеличение срочности портфелей свидетельствует о большем доверии к внутреннему госдолгу»,— отмечает Владимир Евстифеев.

Вместе с тем потенциал дальнейшего укрепления рубля, по оценкам аналитиков, ограничен.

«Диапазон для курса доллара 73–75 руб./$ в ближайшее время сохранит свою актуальность на фоне признаков некоторого охлаждения эйфории на глобальных рынках»,— отмечает Евгений Локтюхов. Кроме того, как считает Максим Тимошенко, до сих пор на рынке остаются риски более долгого восстановления мировой экономики из-за пандемии, да и геополитические риски не стоит сбрасывать со счетов.