БКС Премьер: Среднесрочный взгляд на рынок 17 октября 2016 года

Что было:
Фондовые рынки по всему миру провели неделю в рамках коррекционных настроений, снижаясь с разной степенью глубины.
  
После сильного старта в рамках «урезанной» торговой сессии в понедельник, рынки взяли курс на снижение.

Российский рынок акций выглядел чрезвычайно слабо на фоне попыток обновления годовых максимумов нефтяными фьючерсами (выше 52,5$ за баррель).

Поддержка на уровне 1970 пунктов по шкале индекса ММВБ не устояла. Негативный технический сигнал выглядел особенно сильно вечером в пятницу, на фоне «зеленой» Европы и США.

Безусловно, главной причиной отсутствия интереса к российским активам является рост геополитической напряженности, заставляющей иностранных инвесторов продавать российские активы.

Индекс S&P-500, закончив формировать фигуру технического анализа сужающийся треугольник, сходил к нижней границе широкого торгового диапазона 2110 – 2190 пунктов по шкале индекса.

Баррель нефти после появления формальных договоренностей в Алжире, показал уверенное движение вверх с попыткой преодолеть годовое сопротивление 52$ за баррель, после заявления В.В. Путина о возможном присоединении РФ к предполагаемой заморозке добычи нефти. Закрепиться выше рубежа так же не удалось, неделя закрылась ниже.

Рубль вышел из консолидации вверх и, если бы не геополитика, мог быть существенно крепче. Техническая цель укрепления может на 4 рубля отстоять от пробитой поддержки 63,5 usd/руб. (техническая цель укрепления 59,5 usd/руб). Однако на данный момент, в условиях снижения аппетита к риску и роста USD Index выше 98 пунктов, актуальны будут попытки вернуться в старый торговый диапазон 63,5 – 67,5 руб. за доллар.

Что будет:
Как мы и предполагали, на глобальном рынке склонность к риску снизилась, соответственно российские долевые активы, сильно перегретые с начала года, могут существенно просесть. Закрепление индекса ММВБ ниже уровня 1970 пунктов на часовом, дневном и недельном фрейме, открывает дорогу к полномасштабной коррекции вниз.

Мы рекомендуем открывать короткие позиции по бумагам, в наибольшей степени подверженным влиянию индексной составляющей, с высоким коэффициентом «бета»: Магнит, Северсталь, Роснефть. Технической целью движения вниз по индексу могут быть уровни 1949 и 1895 пунктов по шкале индекса ММВБ.

В случае достижения обозначенных целей, мы рекомендуем добавлять в портфель такие бумаги как: Сбербанк, Московская Биржа, Алроса, Норильский Никель, AGRO – ГДР.

Отметим, что на графике индексообразующих бумаг Сбербанка, сформировалась фигура технического анализа «Голова и плечи», её очертания отчетливо видны. Если котировкам не удастся удержать рубеж, на уровне 144,5 – 146 руб. за бумагу, движение вниз может быть достаточно сильным. Мы считаем, что снижение бумаг Сбербанка можно использовать для открытия как спекулятивных, так и инвестиционных позиций в расчете на рост курса. Аналитики компании БКС подняли оценку компании до 190 руб. за бумагу, с потенциалом реализации в течение 12 месяцев. Покупать бумаги Сбербанка целесообразно ниже первого рубежа поддержки 141,5 – 143,3 руб. за бумагу.

19 октября компания РусАгро, представит свои производственные показатели. Мы считаем, что в случае появления сильных цифр, инструмент может иметь положительную динамику даже на слабом рынке. На пути вверх инструмент может встретить сопротивление на следующих уровнях: 873, 895, 925, 945, 975, 1010, 1050, 1150 руб. за бумагу.

В секторе бумаг «металлы и добыча», акции Алроса встретят сильную поддержку в области предыдущего исторического максимума 84,5 руб. за бумагу, возможна работа «на подбор». Бумаги Норильского Никеля, в случае реализации коррекционных настроений, интересны для покупки ниже рубежа 8850 руб. за бумагу.