Банк России подразнил валютой

После трех дней массированного вливания валюты на вчерашних торгах Банку России пришлось раскошелиться еще на $1,4 млрд. Однако это не помешало в достижении курсом доллара очередного рекорда — 40,15 руб./$. Участники рынка уже оценивают требуемые валютные вливания в объеме $10-20 млрд, сократить которые помогли бы длинные валютные инструменты Банка России.

Вчера в ходе биржевых торгов курс доллара поднимался до отметки 40,1475 руб./$ — нового исторического максимума. По итогам основной сессии курс остановился на отметке на 40,13 руб./$, что на 18 коп. выше закрытия вторника. Курс евро за день поднялся на 47 коп., до 50,9 руб./€ — максимального значения с 18 марта. В итоге стоимость бивалютной корзины выросла на 31 коп., до отметки 44,98 руб., установив новый рекорд.

При этом присутствие на биржевых торгах Банка России почти не оказывает влияния на покупателей валюты. В среду, по оценкам начальника отдела торговли на валютных и денежных рынках банка "Кредит Свисс" Дмитрия Синицына, ЦБ мог продать $1,4 млрд. В результате за четыре дня активных валютных интервенций Банк России продал не менее $3,15 млрд. За этот период границы валютного коридора были сдвинуты не менее девяти раз до отметки 44,85 руб.

Объем вчерашних интервенций мог быть существенно выше, так как стоимость бивалютной корзины на закрытии основной сессии вплотную приблизилась к уровню 45 руб. "ЦБ не продает валюту весь день, а только до 17.00-18.00, а потом уходит с рынка. Но именно в последний час торгов, когда ЦБ уже не было на рынке, произошел основной скачок курсов валют",— объясняют ситуацию несколько участников рынка. Слова брокеров подтверждают данные по объемам биржевых торгов. В период с 17:00 до 19:00 стоимость корзины выросла на 16 коп., до 44,98 руб., и итоге ЦБ должен был трижды сдвинуть верхнюю границу коридора до 45 руб. и продать при этом не менее $1,05 млрд. Однако, по данным Московской биржи, объем торгов долларами с поставкой "завтра" составил 29 млрд руб. ($720 млн).

Очередной виток атаки на российскую валюту спровоцировали снизившиеся цены на нефть. Вчера, по данным агентства Bloomberg, стоимость североморской нефти Brent впервые с июня 2012 года опустилась ниже психологически важного уровня $90. В ходе торгов цена опускалась до $89,98 за баррель, что на 1,1% ниже закрытия вторника. Ниже $90 за баррель опускалась и цена российской нефти марки Urals. По словам начальника аналитического управления компании "Ингосстрах-Инвестиции" Евгения Воробьева, с начала текущего года рубль слабо реагировал на изменение котировок нефти, однако после того, как цены упали ниже уровня $100 за баррель, этот фактор влияния вновь набрал силу. "Когда цены на нефть падают ниже уровня $90 за баррель, обесценение рубля выглядит естественной реакцией рынка. Виной тому сырьевая ориентация российской экономики",— отметил директор департамента финансовых рынков Промсвязьбанка Кирилл Гришанов. Усугубляет ситуацию на валютном рынке высокая потребность в рублях у российских компаний, которым предстоят значительные внешние выплаты. По оценкам аналитиков Райффайзенбанка, до конца года российским компаниям предстоит уплатить $33 млрд, а в следующем году еще $57 млрд. "Несмотря на то что пик выплат этого года приходится на декабрь, компании, у которых накоплен недостаточный объем валюты, скупают ее сейчас. Потом это будет сделать дороже",— отмечает трейдер западного банка.

Поэтому в текущих условиях валютных вливаний ЦБ недостаточно, чтобы остановить ослабление рубля, отмечают участники рынка. "Интервенций достаточно, чтобы сдерживать внутридневную волатильность, но недостаточно, чтобы остановить обесценение рубля",— говорит начальник валютно-финансового департамента Ситибанка Денис Коршилов. По оценке участников рынка, для насыщения рынка валютой ЦБ должен продать $10-20 млрд. Переломить негативную тенденцию на рынке могли бы дополнительные меры ЦБ. В середине сентября регулятор уже ввел обратные валютные свопы, но объем операций "сегодня-завтра" ограничен $1 млрд, "завтра-послезавтра" — $2 млрд. На прошлой неделе глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила о том, что в ближайшие недели будет введен новый инструмент — операции репо с валютой на сроки 7 и 28 дней. "Чем скорее будет расширено валютное рефинансирование и удлинены его сроки, тем быстрее станет возможным "потушить пожар" на валютном рынке,— отмечает аналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова.— Это могло бы стать реальной альтернативой интервенциям и помочь избежать формирования самоподдерживающихся девальвационных ожиданий, а значит, смягчить и растянуть во времени эффект ослабления курса".

Виталий Гайдаев

Источник: Газета "Коммерсантъ" №183 от 09.10.2014