Эксперты предсказали рекордный за пять лет рост вкладов россиян

В 2022 году средства граждан на рублевых депозитах могут вырасти максимально за 5 лет. Разворот тренда обеспечит повышение ключевой ставки ЦБ, считают эксперты. Против могут сыграть волатильность рубля, инфляция и налог на вклады

Сбережения россиян на срочных рублевых вкладах в 2022 году могут вырасти на 1,4 трлн руб., следует из прогноза банка ВТБ (есть у РБК). По оценкам экспертов, это будет самый заметный прирост депозитной базы российских кредитных организаций за пять лет — в 2017 году остатки средств населения на срочных вкладах в рублях увеличились на те же 1,4 трлн руб., с тех пор сбережения на депозитах росли скромнее, а с 2020 года и вовсе сокращались.

Прогнозы о быстром приросте срочных рублевых пассивов банков в целом подтверждают аналитики Moody’s, S&P и Альфа-банка. Эксперты допускают даже более заметное увеличение депозитной базы банков.

• «Прогноз 1,4 трлн руб. в отношении депозитов выглядит даже несколько заниженным», — говорит замдиректора группы «Финансовые институты» S&P Роман Рыбалкин.
• «В 2022-м есть все шансы на перелом тренда последних лет, когда объемы средств граждан, которые размещены на срочных депозитах, снижались», — соглашается старший кредитный эксперт Moody’s Ольга Ульянова. Она считает вероятным прирост общего объема средств граждан на срочных вкладах на 7–10%, или на 1,4–2 трлн руб.
• Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова оценивает возможный прирост рублевых депозитов россиян в этом году в 1,8–2 трлн руб. «Это результат значительного повышения ставки ЦБ в 2021 году, а также повышенной инфляции», — поясняет аналитик.

Сколько денег в банках держат россияне
По данным Банка России, на 1 декабря 2021 года на счетах и депозитах россияне хранили 33,2 трлн руб. в рублях и валюте, или 38,8% всех привлеченных банками средств клиентов. Объем рублевых сбережений на ту же дату составлял 26,3 трлн руб., 62,3% из которых (16,4 трлн руб.) находятся на срочных вкладах. Оставшиеся 9,9 трлн руб. граждане держат на текущих, а также накопительных счетах. Еще $92,6 млн в пересчете на доллары — это валютные сбережения населения в банках, соотношение между депозитами и счетами там примерно такое же, как и в рублевых сбережениях населения.

Начиная с марта 2020 года, когда в Россию пришла первая волна пандемии коронавируса, остатки на рублевых депозитах физлиц стали устойчиво сокращаться на фоне смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. Тенденция изменилась в июле 2021-го, когда Банк России в четвертый раз за год поднял ключевую ставку. В целом за прошлый год она выросла вдвое — с минимальных 4,25% в начале года до 8,5% сейчас. По состоянию на 1 декабря 2021-го объем средств на срочных рублевых вкладах был все еще ниже, чем в начале года, — 16,4 трлн против 16,6 трлн руб., но ЦБ пока не раскрыл статистику за декабрь, когда пассивы банков обычно увеличиваются.

Почему остатки на депозитах могут показать заметный рост

Как отмечают эксперты ВТБ, рекордный прирост срочных рублевых вкладов в этом году могут обеспечить сразу несколько факторов: общий рост ставок на рынке, девалютизация сбережений, возврат в банки наличности, а также рост зарплат и индексация пенсий.

Опрошенные РБК эксперты тоже в первую очередь указывают на фактор ставок. По данным ЦБ, в первой декаде января средняя максимальная ставка в десяти крупнейших банках составила 7,74%, что на 3,3 процентного пункта превышает уровни начала 2021 года.

«Общая депозитная база — примерно 16,5 трлн руб. Учитывая то, что средняя дюрация [длительность] депозитов в России — около полугода, получается, что в первой половине 2022-го все депозитные ставки переоценятся», — отмечает управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин. Он допускает увеличение объема срочных вкладов в российских банках, но сомневается, что рост будет рекордным.

Дополнительные факторы, которые поддержат переток средств граждан в срочные депозиты, — частичная потеря привлекательности и доступности других форм инвестиций и сбережений, полагает Ульянова. «[Это] прежде всего касается рынка ценных бумаг и рынка недвижимости», — поясняет аналитик Moody’s. После повышения фондовых индексов и стоимости жилья в 2021-м ожидается замедление их роста в следующем году.

Торможение в сегменте ипотечного кредитования в 2022 году положительно скажется на депозитных остатках, соглашается руководитель отдела анализа банковского и финансового рынков Промсвязьбанка Илья Ильин: «Меньше сбережений будет уходить на покупку недвижимости и, соответственно, счета эскроу».

«Нельзя исключать, что ужесточение санкционной риторики может вызвать нервозность среди клиентов, имеющих валютные сбережения, и привести к росту доли рублевых сбережений в структуре депозитной базы», — добавляет Орлова.

Что может помешать росту депозитов

Несмотря на изменение процентных ставок, ситуация на рынке рублевых вкладов в 2022 году может быть неоднозначной, допускают некоторые эксперты. По оценкам Сусина, объем средств физлиц на депозитах в этом году увеличится разве что на 1 трлн руб., даже с учетом ощутимого прироста за счет капитализации процентов. Такие же прогнозы дали в Промсвязьбанке и рейтинговом агентстве «Эксперт РА». Собеседники РБК в крупных банках (помимо ВТБ) тоже с осторожностью оценивают перспективы депозитного рынка в 2022 году. Роста портфеля срочных вкладов ожидают в Газпромбанке, Райффайзенбанке, Московском кредитном банке (МКБ), Совкомбанке, банках «Открытие», «Хоум Кредит» и «Санкт-Петербург», но сомневаются, что он будет рекордным за пять лет.

«В условиях неопределенности, которая нам грозит в 2022 году, люди, конечно, будут склонны все-таки оставаться в ликвидности. Тренд по перетоку средств из депозитов на накопительные счета еще себя не исчерпал», — считает Сусин.

«Возможным препятствием способна стать волатильность на валютном рынке, которая обычно заставляет население отдавать предпочтение иностранной валюте», — замечает управляющий директор Совкомбанка Анна Камбулова. В «Эксперт РА» тоже допускают переток части вкладов на валютный рынок.

«Помимо этого, давление на темпы роста сбережений будет по-прежнему оказывать слабый рост реальных располагаемых доходов населения (по нашим оценкам, прирост составит около 3% в 2022 году), который не позволит компенсировать повышение цен», — говорит директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Людмила Кожекина. На инфляцию как сдерживающий фактор для роста розничных рублевых депозитов также указали в банках «Открытие», МКБ и «Хоум Кредит».

Еще один фактор неопределенности — новый налог на процентные доходы по вкладам от 1 млн руб., напоминает Рыбалкин. «Свыше 40% вкладов в России превышают 3 млн руб. Налоговые уведомления вкладчики получат лишь в середине года, что, учитывая сохраняющийся дифференциал между ставками по краткосрочным облигациям и депозитам, может привести к поиску вкладчиками других форм размещения средств», — замечает аналитик.

Лидер направления «Сбережения и инвестиции» банка «Открытие» Александр Бородкин тоже полагает, что уведомления о новом налоге с дохода по вкладам могут повлиять на желание клиентов дальше хранить деньги на депозитах.

«В связи с большим интересом к инвестиционным продуктам часть средств продолжит уходить на фондовый рынок, поэтому рекордных объемов мы не ожидаем», — говорит руководитель управления клиентского счастья Райффайзенбанка Кирилл Матвеев.

«Есть и отрицательные тенденции — пандемия и неясные сроки ее окончания, введение налога, активное развитие рынка финансовых инструментов», — соглашается руководитель бизнеса депозитов банка «Санкт-Петербург» Наталья Матвеева.