Валютный вопрос

Анализ посещений Финансиста пользователями, перешедшими на сайт посредством поисковых систем в конце прошлого года и начале нынешнего показал большинство россиян (по крайней мере, из имеющих ПК и доступ в мировую сеть) активно интересуются валютным вопросом. Запросы Доллар и евро, бивалютная корзина, курс доллара и подобные - лидеры рейтингов. Финансист решил разобраться в столь сложном вопросе, как валютная политика нашего Государства, в очередной раз прибегнув к помощи экспертов профи.

В наступившем году Банк России не раз ослаблял рубль по отношению к бивалютной корзине. Красноярские финансисты высказали своё мнение о пределах ослабления и эффективности этой меры.

По моему мнению, на сегодняшний день нецелесообразно тратить значительные денежные средства для поддержания курса национальной валюты, поскольку к определенному моменту можно лишиться всех ранее сформированных денежных запасов. Тот шаг, что повышена верхняя граница в бивалютной корзине, говорит о том, что регулятор хочет видеть рыночную цену национальной валюты, но держит процесс установления этой цены под контролем, поскольку верхняя граница колебаний не отошла в бесконечность. Резкая девальвация приведет к паническим настроениям населения и к не менее паническим действиям. Но ослабление рубля вероятно еще будет.

Александр Михненко, начальник Отдела финмониторинга и валютных операций банка ЕНИСЕЙ: На вопрос о том, до какого предела еще будет ослаблен рубль, может ответить только Центробанк. Уверен, что расширение границ коридора будет продолжаться, и соответственно, курс рубля будет ослабевать по отношению к доллару и евро. Резкой девальвации можно избежать ценой золотовалютных резервов России. ЦБ продолжает поддерживать рубль, неоднократно заявляя о курсе на постепенную девальвацию рубля, о том, что она будет носить плавный и контролируемый характер.

Татьяна Коробцова, директор Представительства ЗАО ДельтаЛизинг в Красноярске: Прежде всего, стоить отметить, что с учетом складывающейся ситуации в российской и мировой экономике осуществление плавного ослабления курса рубля является эффективной мерой, способствующей более быстрому выходу из кризиса.

С 23 января 2009 года Центральным Банком РФ установлена верхняя граница технического коридора (колебания стоимости бивалютной корзины, состоящей из $0,55 и 0,45 евро) на уровне 41 рубль, что при текущем курсе $1,3/евро соответствует примерно 36 рублей/$. В ближайшие месяцы не планируется менять эту границу. Это примерно на 10% выше текущей стоимости корзины. Эта мера с одной стороны продолжает стратегию плавной девальвации рубля, с другой стороны уже сейчас способствует стабилизации ситуации на рынке. Имея золотовалютные резервы в размере 400 миллиардов долларов США, Центробанку вполне под силу отбить любую атаку спекулянтов на рубль, при условии, что объём рублей в экономике, на которые приобретается иностранная валюта, также контролируется Центробанком путём эмиссии. Если не изменятся в худшую сторону основные макроэкономические показатели и цена на нефть, курс рубля будет колебаться в пределах обозначенного коридора.

Может ли дать девальвация рубля положительный эффект для экономики России. Какие последствия повлечет за собой дальнейшее ослабление курса рубля?

Павел Дергачев: Есть и положительный и отрицательный моменты. С учетом того, что основные средства экономики страны деньги от экспорта углеводородов, то ослабление курса рубля простимулирует именно экспортеров. Еще один положительный момент, это сохранение, а на каких-то этапах и увеличение золотовалютных резервов. Среди отрицательных сторон - повышение роста импортных товаров и снижение реальных доходов населения.

Александр Михненко: Суждение о том, что девальвация рубля может дать положительный эффект для экономики России достаточно противоречивое. С одной стороны, да, компании, производящие продукцию массового спроса и направленные на внутренне потребление, могут дать толчок послекризисному развитию экономики. Например, производители продовольствия и так выиграют за счет ослабления курса рубля, потому что когда рубль станет дешевле, конкуренция с импортом резко ослабнет. С другой стороны, конкурентоспособность наших товаров достаточно низкая, поэтому оживление российского рынка стоит под большим вопросом.

Татьяна Коробцова: Здесь необходимо понимать, что положительный эффект от девальвации рубля получат экспортеры и производители товаров массового спроса, а отрицательный сфера услуг. В данном вопросе определяющим фактором положительных или отрицательных результатов каждой компании, отрасли будет являться сбалансированность активов и пассивов в иностранной валюте.

Один из наболевших вопросов: какую валюту выбрать? В какой валюте хранить сбережения гражданам, откладывающим на какие-либо дела летом-осенью 2009 года? На более долгий срок? Имеет ли смысл диверсифицировать сбережения? Насколько актуальны сегодня мультивалютные вклады?

Павел Дергачев: Если речь идет о сохранении средств, то я предложил бы диверсифицировать накопления. Равномерно распределить в рублях, евро и долларах. Рублевая часть средств это оперативные расходы гражданина в связи с тем, что мы живем все-таки в рублевой зоне и все основные расходы у нас в рублях. Либо это средства, которые гражданин может себе позволить не использовать в течение 2-3 лет. Если присутствует такая ситуация, то преимущество рублевых вкладов очевидно - в долгосрочном периоде банки предлагают наиболее выгодные ставки, которые со временем, с оживлением экономики, будут снижаться. Соответственно заключив договор срочного депозита сегодня на период 2-3 года, гражданин имеет возможность по прошествии указанного периода получить максимальный доход. Что же касается краткосрочного периода сроком 3-6 месяцев, то можно работать с депозитами в долларах и евро. Один из инструментов мультивалютные вклады. Однако при работе с подобными вкладами стоит внимательно учитывать затраты на конвертацию. Вообще работа с вкладами это вопрос, требующий индивидуальной работы с клиентом по подбору условий, в нашем банке граждане могут получить индивидуальную поддержку компетентных специалистов и сделать для себя определенный выбор сохранения своих сбережений.

Александр Михненко: Можно долго гадать над прогнозами изменения валютной корзины и все равно не угадаешь. В любом случае, хранить деньги надежнее всего в банке. Лучше отталкиваться от целей, которые вы преследуете при сохранении своих сбережений, или от того, в какой валюте вы получаете свой основной доход и на что планируете его потратить. Поэтому если вы получаете основной доход в рублях и выезжать за пределы страны не собираетесь, то процентные ставки по рублевым вкладам демонстрируют сейчас высокую доходность порядка 15% годовых. Применим также подход по разделению сбережений на части и хранение их в рублях, долларах и евро. В любом случае, каждый сам для себя должен определить приемлемый способ сохранения своих денежных средств.

Татьяна Коробцова: При ответе на данный вопрос каждый должен проанализировать для себя, в чем он получает и расходует денежные средства, и с какой целью планирует делать сбережения. Универсального ответа на данный вопрос не существует. Если средства планируется откладывать на покупку какого-либо товара или услуги, стоимость которых так или иначе привязана к курсу иностранной валюты, например туристическая поездка, автомобиль иностранного производства, импортная бытовая техника, и т.п., то было бы логично большую часть сбережений хранить в иностранной валюте. Если такой цели нет, и расходы планируется производить в рублях, то я бы хранила в иностранной валюте не более трети своих сбережений. Не нужно забывать, что покупка валюты в любом случае связана с валютным риском, то есть курс может как расти, так и падать, что мы, собственно, и наблюдали в последние 10 лет. Естественно, сбережения должны находиться на таком банковском депозите, где обеспечен гарантированный процентный доход. Мультивалютные вклады, на мой взгляд, не актуальны, т.к. по ним предусмотрены небольшие процентные ставки. Лучше всего использовать вклады в конкретной иностранной валюте или рублях, если вы уже определились, в чем будете хранить сбережения. Более того, при условии гарантированного государством возврата вклада до 700т.р., определяющим фактором при выборе банка, может быть именно размер процентной ставки, при условии, что она не намного выше среднерыночного уровня.

Михаил Демиденко, управляющий ОО ОТДЕЛЕНИЕ НА ЛЕНИНА 113 г. КРАСНОЯРСК ОМСКОГО ФИЛИАЛА КМБ-БАНКА (ЗАО): Вклады сегодня более эффективны, чем это было ранее. Потому что банки предлагают привлекательные проценты и выгодные условия по депозитам. К примеру, в нашем банке процентные ставки на сегодняшний день достигают 13,25 % годовых для вклада в рублях и 8,4% годовых для вкладов в долларах и евро.

Если говорить об общей тенденции по вкладам, то сегодня россияне предпочитают краткосрочные вложения, позволяющие более свободно распоряжаться своими финансами. Поскольку сегодня наблюдается волатильность в стоимости валют на мировом рынке, то возрастает интерес к бивалютным вкладам рубль, доллар, евро, - такой подход позволяет уменьшить риск инфляции. На сегодняшний день наш портфель вкладчиков практически в равной степени распределен в трех валютах: рубль, доллар и евро.

Сбережения, которые предполагается расходовать в ближайшее время, к примеру, в пределах 3-х месяцев, как правило, размещают во вклады в рублях. Они размещаются на короткий срок с целью компенсировать инфляцию и затем совершить запланированную покупку. Переконвертация краткосрочных вкладов в валюту не принесет существенных выгод. Тем более ставки для вкладов в рублях существенно выше чем, в валютных вкладах. А накопления, направленные на долгосрочные цели, связанные с намерением совершить серьезное приобретение, импортную вещь есть смысл распределить по бивалютной корзине. Тем более что у вкладчика есть возможность перевести накопления с одного вклада в другой. Поэтому чтобы правильно выбрать вид вклада для своих сбережений необходимо определиться, для каких целей предназначены ваши накопления, и когда вы планируете их потратить.

Портал Финансист
5.02.09