В ЦБ объяснили, почему снизили ставку, когда «инфляция скакнула»

Заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин объяснил, почему в феврале 2026 года ЦБ принял решение снизить ключевую ставку на фоне резко ускорившейся инфляции в январе.

«Во-первых, для решений по ставке важен не рост цен за отдельно взятый месяц, а устойчивая инфляция», — сказал Заботкин.

Резко ускорившуюся инфляцию в январе 2026 года зампред ЦБ объяснил несколькими факторами: разовым эффектом из-за повышения НДС, зимним подорожанием огурцов и помидоров, а также тем, что в декабре инфляция была низкой из-за желания продавцов реализовать остатки товара.

Несмотря на это, на конец января годовой рост цен составил 6%.

«Это ниже, чем прогноз Банка России на конец 2025 года — 6,5–7,0%, то есть суммарный рост цен за последние месяцы меньше, чем мы ожидали», — отметил Заботкин.

Он также добавил, что на инфляцию влияет не столько изменение ставки, сколько ее уровень, поэтому постепенное снижение «ключа» не спровоцирует резкое повышение цен. По словам Заботкина, ключевая ставка 15,5% при заметно замедлившейся инфляции — это по-прежнему жесткая политика.

«Такая политика сдерживает кредитную активность. И, соответственно, не позволит спросу опять уйти "в отрыв" от прироста производственных возможностей и спровоцировать тем самым еще один виток инфляции», — заключил зампред ЦБ.

Источник: Banki.ru