В Банке России рассказали, какие рассматривали варианты ключевой ставки

На мартовском заседании совет директоров Банка России рассматривал три варианта ключевой ставки. Это следует из резюме обсуждения, которое опубликовал Центробанк.

Так, участники заседания рассматривали два варианта снижения ключевой ставки — на 50 базисных пунктов и 100 б. п. Еще один сценарий предполагал сохранение ставки без изменений, на уровне 15,50%.

Основными аргументами за сохранение ключевой ставки было то, что оценки устойчивой инфляции оказались в значительной степени искажены разовыми факторами: январские показатели были завышены из‑за влияния на цены повышения НДС и других тарифов и сборов, а февральские, напротив, могли быть занижены из‑за временного ослабления потребительского спроса в начале года. Также сохранялись на повышенном уровне инфляционные ожидания, не было зафиксировано и существенного охлаждения потребительского спроса. Кроме того, сохранялись проинфляционные риски со стороны бюджетной политики.

Сторонники снижения ставки настаивали на том, что текущий рост цен складывался ниже февральских оценок Банка России, отсутствовали признаки значимых вторичных эффектов от разовых факторов роста цен, при этом денежно-кредитные условия оставались жесткими, особенно в рыночном сегменте. 

Большинство участников согласились, что есть пространство для снижения ключевой ставки на 50 б. п. 

«Более осторожный шаг позволял учесть возросшую неопределенность и проинфляционные риски, в том числе со стороны внешних условий, бюджетной политики и сохраняющихся повышенных инфляционных ожиданий. Он также дает возможность избежать формирования завышенных ожиданий у участников финансового рынка относительно будущей траектории ключевой ставки и чрезмерного смягчения денежно-кредитных условий», — пояснили в Банке России.

Источник: Banki.ru