В АКРА спрогнозировали, какое решение по ключевой ставке примет ЦБ в феврале

Совет директоров Банка России не будет менять ключевую ставку в случае сохранения показателей динамики экономики и кредитования на нынешнем уровне. Такой прогноз в комментарии Банки.ру дал директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов.

«На мой взгляд, статистика кредитования сейчас является одним из трех-четырех важнейших факторов принятия решения Банка России о ключевой ставке. При условии отсутствия крупных форс-мажоров темп прироста кредитования на уровне около 10% за 2025 год должен позволить экономике относительно мягко замедлиться, причем так, чтобы при этом снизилось давление на цены и, соответственно, инфляция. Перспектива избыточного замедления кредитования — это дезинфляционный риск, но существует и много проинфляционных. На самом деле в декабре постепенно появлялись и другие косвенные сигналы, не только из банковской статистики, что ключевая ставка действительно работает на ограничение избыточного спроса — некоторые предприятия значимо пересмотрели инвестиционные планы, снижалась погрузка некоторых товаров на железной дороге, начали охлаждаться некоторые сегменты рынка труда. Эти данные тоже могли повлиять на декабрьское решение не повышать ключевую ставку, но, будучи более шумными и поэтому менее надежными, думаю, имели значительно меньший вес, чем динамика кредитования», — пояснил Дмитрий Куликов.

По его словам, решение по ключевой ставке совет директоров Центробанка будет принимать, исходя из данных, которые будут актуальными на момент проведения планового заседания.

«Те данные, что были опубликованы к настоящему моменту, на мой взгляд, допускают сохранение ставки на неизменном уровне в феврале. Если будет принято такое решение, не исключено, что первое полугодие в целом пройдет при неизменной ключевой ставке», — полагает аналитик.

Ключевая ставка ЦБ с 28 октября 2024 года сохраняется на уровне 21,0%. Очередное заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке назначено на 14 февраля 2025 года.

Источник: Banki.ru