Стало известно, какие варианты ключевой ставки рассматривал ЦБ

На заседании совета директоров Банка России 24 июля 2026 года рассматривались два варианта ключевой ставки. Это следует из резюме обсуждения, которое опубликовал регулятор.

Согласно документу, по итогам анализа данных и с учетом прогнозов участники детально обсудили варианты сохранения ключевой ставки на уровне 14,25% годовых или снижения на 25 базисных пунктов до 14,00% годовых. Звучало и предложение повысить ключевую ставку, но оно не было поддержано.

В качестве аргументов за сохранение ключевой ставки неизменной выдвигались существенное ускорение текущего роста цен и неопределенность относительно вторичных эффектов удорожания топлива, возможное ослабление сдерживающего влияния денежно-кредитных условий, недостаточность данных для вывода о временном характере активизации потребительского спроса, неопределенность относительно сроков восстановления производственных мощностей. 

В то же время участники заседания, которые предлагали снизить ключевую ставку на 25 б. п., отмечали временный характер ускорения текущего роста цен, ограниченный масштаб вторичных эффектов роста цен на топливо в условиях более сдержанного спроса, разовые факторы ускорения потребительского спроса. Также они отмечали сохранение умеренно жестких денежно-кредитных условий и ограниченное влияние бюджетного импульса на устойчивую инфляцию в 2026 году. 

«Большинство участников, выступавших за снижение ключевой ставки на 25 б. п., предлагали не давать сигнал о направленности дальнейших решений. Хотя они считали, что ускорение роста потребления и текущего роста цен скорее временно, а вторичные эффекты увеличения цен на топливо будут ограниченными, неопределенность относительно них сохраняется. Кроме того, по-прежнему неизвестны среднесрочные параметры бюджета», — отмечается в резюме ЦБ.

По итогам дискуссии большинство участников пришло к выводу, что снижение ключевой ставки на 25 б. п. на текущем заседании совместимо с возвращением инфляции к целевому значению в 4% в 2027 году. В результате совет директоров Банка России 24 июля 2026 года снизил ключевую ставку на 25 б. п. до 14,00% годовых.

Источник: Banki.ru