Аналитики поддерживают банк Траст и уповают на ЦБ
Вчера, 15 июля, независимое аналитическое агентство «Инвесткафе» распространило среди СМИ комментарий, касающийся положения банка «Траст». Напомним, 13 июля 2010 года международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента банка "Траст" до "CCC" с "B-". По шкале Fitch рейтинг ССС обозначает, что в отношении эмитентов и ценных бумаг, обязательства по которым выполняются, дефолт представляется реальной возможностью. Способность выполнять финансовые обязательства целиком зависит от устойчивой и благоприятной деловой или экономической конъюнктуры. Понижение рейтинга отражает опасения относительно качества активов, ситуации с капитализацией и понижения показателя прибыли. Опасения аналитиков Fitch вызывает также устойчивость текущей бизнес-модели банка.
Александра Лозовая, заместитель начальника аналитического отдела Независимого аналитического агентства "Инвесткафе" отметила: «Ситуация в банке, на мой взгляд, сложилась непростая. Fitch пишет, что у банка высокорискованная кредитная политика. Он выдает долгосрочные кредиты строительному сектору, фондируясь за счет привлечения розничных краткосрочных депозитов. Банк Траст занимает 33-е место среди крупнейших банков России по размеру чистых активов (115 млрд. руб. по итогам 1 кв. 2010 г., рост на 31% г/г), и 24-е место по размеру депозитного портфеля (88,6 млрд. руб. по итогам 1 кв. 2010 г., рост на 84% за год). 61% депозитного портфеля - депозиты физлиц (54 млрд. руб.). По этому показателю банк занимает 13-е место среди крупнейших банков РФ. Депозиты физлиц являются одним из наиболее дорогих ресурсов для банков. Траст привлекает рублевые депозиты на год под 10-11,75%, что очень дорого (для сравнения, ставки по аналогичным депозитам в Сбербанке 6-6,75%, в Альфа-банке - 6-6,7%). Соответственно, банк должен на чем-то отрабатывать столь высокий процент по привлечению».
Как отмечает госпожа Лозовая, из аудированной отчетности банка за 2009 год видно, что рост вложений в ценные бумаги за год вырос в разы. Показатель по статье "вложения в ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток, увеличился в 650 раз за год, составив на 1 января 2010 года 42,9 млрд. руб. При этом объем чистой ссудной задолженности, практически не изменился (42,4 млрд. руб.). Из этого можно сделать вывод, что банк выделил в приоритетное направление инвестиционную деятельность (скорее всего, покупку долговых бумаг), "притормозив" прямое кредитование.
«Рыночная доходность наиболее надежных и ликвидных корпоративных облигаций составляет 7-8%. Таким образом, можно предположить, что портфель ценных бумаг банка состоит преимущественно из "второго эшелона" с доходностью не ниже 10%. Это, на мой взгляд, существенно повышает кредитные риски банка, – делает вывод аналитик, - Но я думаю, Fitch недооценил так называемого "политического фактора". Банк является одним из крупнейших депозитных банков страны для физиков, и, полагаю, может рассчитывать на помощь ЦБ в случае проблем с ликвидностью. Похожая стратегия наблюдалась в прошлом году у московского БТА Банка, который сначала существенно нарастил объем привлеченных средств от физлиц, а через какое-то время обратился в ЦБ за пролонгацией беззалогового кредита. Тогда ЦБ пошел навстречу банку, и сейчас его дела идут в гору».
Источник: портал «Финансист»