АКРА: период повышения ключевой ставки в 2021 году закончится

Введите запрос для поиска

Скрыть поиск

АКРА: период повышения ключевой ставки в 2021 году закончится

Период повышения ключевой ставки Банка России в 2021 году закончится, ожидают в Аналитическом кредитном рейтинговом агентстве. Об этом говорится в материале с уточнением экономических прогнозов до 2025 года.

Аналитики поясняют, что предпосылки расчета показателей базового сценария макроэкономического прогноза и их динамика были скорректированы с учетом новых вводных. Основные изменения коснулись двух элементов: в частности, уточнена динамика кратко- и долгосрочных процентных ставок.

Возврат ключевой ставки к нейтральному диапазону произошел быстрее, чем агентство предполагало полгода назад: вероятно, все существенные движения ставки вверх произойдут в 2021 году, а не в 2022-м, пишут эксперты. Они отмечают, что повышение ставки сразу на 0,5 процентного пункта в апреле этого года во многом стало следствием довольно существенного восстановления внутреннего спроса. «Учитывая временные лаги в реализации мер монетарной политики, ключевая ставка должна приближаться к нейтральному диапазону за несколько месяцев или полгода до того, как экономика достигнет полной загрузки мощностей, что и наблюдается сейчас. Превысившая целевой уровень инфляция стала дополнительным фактором, обусловившим то, что повышение ставки происходит не пошагово на 0,25 п. п., а несколько быстрее», — рассуждают в АКРА.

С апреля 2021 года Банк России публикует собственный интервальный прогноз по ключевой ставке. Среднее значение на 2022 год составляет 5,8%, что превышает прогноз АКРА и выглядит как ожидание довольно длительной балансировки спроса и предложения в период выхода из пандемии и, как следствие, продолжающихся ценовых шоков на разных рынках. «Вместе с тем прогноз содержит множество предпосылок: накопленное повышение ключевой ставки и возможности для ее последующего снижения (нормализации) во многом будут зависеть от ситуации на локальных рынках сельхозпродукции летом и осенью, динамики цен на биржевые товары на мировых рынках и других факторов глобальной инфляции <...>, а также от решений относительно сроков и объема инвестирования средств Фонда национального благосостояния. С учетом всего этого степень неопределенности прогнозов является высокой», — говорится в обзоре.

Из него следует, что, по прогнозу АКРА, ключевая ставка на конец этого года будет равняться 5,75%, на конец 2022-го — 5,25%, 2023 и 2024 годов — 5%, на конец 2024-го — 5,5%.

Еще один момент, учтенный в новом макроэкономическом прогнозе, — последствия новых финансовых санкций, ограничивающих базу инвесторов в российский госдолг, а также риски введения дополнительных санкционных ограничений. Ранее данные факторы учитывались в пессимистичном сценарии макроэкономического прогноза АКРА, а теперь отражены в относительно небольшом росте средних ставок по рублевым заимствованиям правительства и в ожидаемом более существенном росте ставок в том случае, если санкции США распространятся на вторичный рынок российского госдолга.

Агентство прогнозирует, что «восстановительный рост экономики России по большей части закончится в 2021 году, как и бюджетное и монетарное стимулирование. Экономическая активность в текущем году вырастет на 3,4—3,7%, а затем ее рост постепенно замедлится до 2% на пятилетнем горизонте».

Агентство также пересмотрело оценки в рамках пессимистичного сценария макроэкономического прогноза. С учетом текущей стадии бизнес-цикла ожидать экономического кризиса в ближайшие год или два было бы слишком пессимистично даже для пессимистичного сценария, указывают в АКРА. В связи с этим в рамках текущего пересмотра прогноза пессимистичный сценарий предполагает не резкий рост финансового и экономического стресса в России и мире, а ускоренное накопление дисбалансов, потенциально ведущее к новому кризису ближе к концу прогнозного периода или за его пределами.

Речь идет о возможном формировании конъюнктуры более высокой и волатильной инфляции, а также более высоких глобальных процентных ставок на фоне инерционного восстановления экономического роста. В данной ситуации во многих странах мира монетарная и фискальная политики потенциально могли бы стать разнонаправленными с точки зрения экономического стимула.

Введение ограничений экономической активности, связанных с пандемией и сопоставимых по масштабу и срокам с карантинными мерами, введенными во время первой волны коронавируса, АКРА считает нереалистичным для России даже в пессимистичном сценарии. Текущие темпы вакцинации, по оценкам агентства, позволят развитым странам отказаться от периодических локдаунов уже в 2021 году, а развивающиеся страны, в меньшей степени обеспеченные вакцинами, будут вводить все менее и менее жесткие ограничения экономической активности даже в случае новых волн пандемии.

«В целом пережившая пандемию мировая экономика начинает сталкиваться с ее последствиями, проявляющимися с некоторым лагом, такими как возросшие суверенные долги, временное несоответствие загрузки производственных мощностей и спроса, а также необходимость сворачивания стимулирующих программ во избежание разгона инфляции», — заключают в АКРА.
Источник: Banki.ru
Тэги:

Читайте также

В банке «Левобережный» возобновлён приём заявок на «Сельскую ипотеку»
Банк «Левобережный» расширил возможности для оформления льготной ипотеки
Банк «Открытие»: 65% жителей СФО положительно относятся к китайским товарам
74% сибиряков полагают, что в превращении Китая в главного внешнеторгового партнера России для нашей страны больше плюсов, чем минусов
Газпромбанк повысил ставки по вкладу «Ваш успех»
28 сентября 2023 года Газпромбанк повысил ставки по вкладу «Ваш успех» на срок 120 дней
Продукты АТБ в верхних строчках сразу нескольких независимых рейтингов
редложения Азиатско-Тихоокеанского банка вошли в рейтинги отраслевых площадок
РСХБ определил схемы мошенничества на фондовом рынке
Современный фондовый рынок предоставляет инвестору много возможностей получения прибыли
Зампред ВТБ назвал развитие цифровых ассистентов драйвером цифровизации финтеха
Финансовая индустрия движется в сторону гиперперсонализации, конвергенции различных технологий
РСХБ отмечает рост интереса молодых специалистов к вакансиям в РХК
Интерес к работе в рыбопромышленном комплексе вырос на 80% с начала 2023 года
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг банка «Левобережный» на уровне ruA-
Рейтинг банка по национальной шкале РФ остается высоким с 2019 года
Газпромбанк и «КазЦентр ЖКХ» подписали меморандум о сотрудничестве в области банковского сопровождения
Газпромбанк и «КазЦентр ЖКХ» на полях первой выставки «Иннопром. Казахстан» заключили меморандум о сотрудничестве