Возрастающие риски скорого наступления глобальной рецессии не позволили сохранить позитивный настрой вторника

Возрастающие риски скорого наступления глобальной рецессии не позволили сохранить позитивный настрой вторника, оптимизм на мировых фондовых рынках вчера сменился распродажами – все три ключевых американских индекса показали максимальное с октября прошлого года снижение в районе 3%.

Поводом для резкого ухудшения настроений и переоценки перспектив мировой экономики служит слабая макроэкономическая статистика: промышленное производство в Китае в июле показало минимальные темпы роста за последние 17 лет (4,8%), ВВП Германии снизился (-0,1% кв./кв.), сигнализируя об ухудшении состояния ключевой экономики ЕС. Повышенной волатильности способствует замедление мировой инфляции, торговые конфликты и геополитика, что подпитывает опасения наступления скорого кризиса. Повышенным спросом вчера пользовались облигации и золото. Так, доходность UST 10 снизилась до 1,574% (минимумы сентября 2016г.), а 30-летние американские госбонды опустились до рекордно низкого уровня ниже отметки в 2%.

На этом фоне главный бенчмарк состояния кривой UST - cпред между доходностями двухлетних и десятилетних treasures впервые с июня 2007г. перешел в отрицательную зону (-2,1 б.п.). Традиционно инверсия кривой UST считается предвестником циклического спада в экономике, но, как правило, между достижением состояния инверсии и началом рецессии наблюдается лаг в несколько кварталов. Текущее состояние американской экономики можно назвать неплохим, но внешние условия и исчерпание внутренних стимулов роста будут оказывать негативное влияние. Оценить насколько США далеки от скорой рецессии сегодня может показать статистика по промпроизводству и розничным продажам за июль, это существенным образом повлияет на сантимент на рынках.

Судя по фьючерсам на индекс S&P 500 рынки сегодня попытаются отыграть часть вчерашних потерь, поддержку способны оказать, например, словесные интервенции. В целом же, настроения, скорее умеренно-негативные.

Вчера российский рынок снижался вслед за мировыми площадками. Индекс МосБиржи не удержал отметку в 2650 пунктов, под давлением находились акции финансового и нефтегазового сектора, а также металлурги. В отсутствие внутренних драйверов российский рынок сегодня будет реагировать на изменение внешней конъюнктуры, которая может позволить вернуться индексу МосБиржи в район 2650 пунктов, в противном случае, открывается дорога к движению в 2600 пунктов. Из корпоративных событий отметим публикацию финрезультатов Мечела и X5 Retail Group.