Центробанк предпочтет постепенное снижение ключевой ставки

Сегодня состоится заседание совета директоров Банка России. Практически нет сомнений, что по его итогам будет принято решение о снижении ключевой ставки. Наиболее вероятно, что она сократится на 25 пп. и будет установлена на уровне 7,25%.

Низкая инфляция (2,2%), снижение инфляционных ожиданий в январе до 8,4 с 8,9% и полноценное возвращение России в список стран с рейтингом инвестиционного уровня отрывают перед ЦБ пространство для снижения ставки на 50 пп.

Однако на наш взгляд, Центробанк предпочтет более постепенное смягчение из-за ожидаемого роста годовой инфляции в марте-апреле, неопределенности с перспективами на урожай-2018, а также в силу ужесточения монетарной политики ФРС.

Снижение ставки ожидается рынком и потому существенной реакции ни на рынке акций, ни в курсе рубля не последует. Вместе с тем, снижение ключевой ставки – это фактор, способствующий увеличению доступности кредитования населения и бизнеса, росту инвестиционной активности в стране.