ЦБ блеснет на бирже

Банк России собирается приступить к покупке золота на биржевом рынке. Планируемые объемы выкупа ЦБ не раскрывает, при этом ограничивая время присутствия на рынке только серединой дня и не более четверти часа. Участники рынка считают, что даже такое краткосрочное присутствие увеличить ликвидность биржевого рынка. Однако ждать ЦБ как продавца золота не приходится — регулятор заинтересован лишь в наращивании золотых резервов.

Банк России объявил вчера, что с 1 ноября будет выступать покупателем золота на Московской бирже. Заявки на покупку ЦБ будет выставлять по инструменту GLDRUB_TOM (то есть на анонимных торгах с поставкой на следующий день). Регулятор считает, что это будет способствовать «развитию организованного рынка драгоценных металлов и увеличению числа контрагентов». Вместе с тем Банк России будет присутствовать на биржевом рынке ограниченное время, а в своих действиях будет ориентироваться на результаты утреннего аукциона по установлению Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов цены на золото (10:30 GMT). После него ЦБ будет выставлять заявки на покупку трижды с интервалом в пять минут по текущим рыночным ценам. При этом они не превысят рублевый эквивалент аукционной цены золота.

В настоящее время ЦБ покупает золото на внебиржевом рынке «на рыночных условиях по ценам, учитывающим текущую конъюнктуру мирового рынка и уровень рисков Банка России». За девять месяцев 2017 года он увеличил резервы золота почти на 165 тонн, почти до 1,8 тыс. тонн. При этом объем торгов золотом на Московской бирже в 2017 году составлял 2–7 тонн в месяц, или более 40 тонн за отчетный период. Вместе с тем этот объем распределен по инструментам неравномерно. В частности, в сентябре общий объем торгов превысил 17 млрд руб. (7,1 тонны). При этом в сегменте GLDRUB_TOM объем составил всего 132 млн руб., а объем сделок своп на золото превысил 9 млрд руб. Оставшаяся часть (около 8 млрд руб.) пришлась на адресные сделки, то есть сделки между ограниченным кругом участников.

Ни планируемые объемы покупок, ни планы по продаже золота на бирже в ЦБ не раскрывают. Как заявили в пресс-службе Банка России, данные по управлению активами (в том числе на рынке золота) раскрываются с полугодовым лагом, «что обусловлено высокой чувствительностью цен на мировых финансовых рынках» к действиям таких крупных игроков.

При этом участники торгов расценивают действия ЦБ как положительный шаг для организованного рынка, даже несмотря на непродолжительное время, в течение которого ЦБ будет участвовать в торгах золотом. Как отмечает начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют-банка Владимир Борисов, на сегодняшний день объемы биржевых торгов золота за рубли ничтожны и инициатива ЦБ по покупке золота на Московской бирже будет способствовать росту ликвидности рынка драгметаллов. Как поясняет руководитель операций на денежном и валютном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук, возможность продать большой объем металла может привлечь новых игроков на инструменты торговли золотом Московской биржи. «Можно ожидать роста объема рыночных торгов в “биржевом стакане” и в другое время»,— считает эксперт. По словам управляющего активами «Регион Эссет Менеджмент» Алексея Скабаллановича, в настоящее время основной объем торгов данным активом происходит на внебиржевом рынке, где цена формируется непрозрачно. По его мнению, участие Банка России приведет к перетоку существующих расчетов с внебиржевого рынка на биржу, что позволит решить данную проблему.

При этом ждать появления ЦБ на российском рынке в качестве продавца драгоценного металла в ближайшие годы не приходится, так как перед ним не стоит задача формировать цену золота. «В настоящее время Банк России заинтересован лишь в наращивании золотовалютных резервов. Поэтому операционно он, скорее всего, будет выступать только как покупатель золота»,— резюмирует господин Романчук.