Ставка ЦБ на рекордном уровне 21%. Что будет с вкладами и кредитами

Ключевая ставка в России достигла исторического максимума, преодолев даже уровень кризисного 2022 года. Разбираемся, как это влияет на кредиты, ипотеку, вклады, а также на положение российских банков

Крупные российские банки еще до решения ЦБ по ставке начали предлагать клиентам-физлицам повышенные проценты по вкладам и поднимать ставки по ипотеке. Но некоторые участники рынка допускают новый пересмотр условий для клиентов, следует из комментариев представителей кредитных организаций для РБК.

25 октября Банк России поднял ключевую ставку сразу на 2 п.п., до 21%, — это новый исторический максимум. На предыдущем рекордном уровне, 20%, ставка находилась в конце февраля — марте 2022 года, на пике кризиса и санкций после начала российской военной операции на Украине.

Как банки отреагируют на новые рыночные условия и почему их политика не будет такой же, как два с половиной года назад, — в материале РБК.

Вклады

По  данным ЦБ, в первой декаде октября средняя ставка по вкладам в топ-10 банках достигла 19,78% годовых. Это близко к пиковому значению начала марта 2022 года (20,51%), когда банки резко подняли ставки вслед за ЦБ, в том числе чтобы сдержать отток средств населения. Сейчас ситуация на депозитном рынке кардинально отличается: за сентябрь банки привлекли от клиентов-физлиц 676 млрд руб., а с начала года — 6,68 трлн руб. Средства населения в банках увеличились более чем на 27% в годовом выражении ( .pdf).

Чувствительность ставок по вкладам к ужесточению денежно-кредитной политики может быть неоднородной: она будет зависеть от потребности банков в привлечении дорогих пассивов, говорит руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень. Но «борьба за вкладчиков» продолжится, считает он.

«Сейчас уже можно говорить о постепенном исчерпании привлечения свободных средств населения на вклады. Учитывая потребность банков в фондировании накопленных кредитных портфелей, поддержание ресурсной базы возможно только за счет предложения вкладчикам конкурентных условий», — отмечает эксперт.

Управляющий директор «Эксперт РА» Юрий Беликов ожидает нового раунда повышения доходности сберегательных продуктов. «Максимальные ставки в районе 23% годовых будут доступны по наименее мобильным вкладам без возможности пополнения и частичного изъятия с сохранением процентов», — замечает он.

Возможно, банки попробуют сместить фокус клиентов с коротких вкладов на три-шесть месяцев на более длинные продукты, предлагая по ним более выгодные условия, допускает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт» Максим Тимошенко.

Участникам рынка «стало действительно сложно бороться за клиентов», констатирует зампред правления Абсолют Банка Антон Павлов: «Сезонные предложения скорее будут маркетинговыми ходами, нежели предложениями с более высокой ставкой».

Какие изменения по вкладам уже анонсировали банки

• ВТБ сообщил, что с 28 октября улучшит условия по вкладам и накопительным счетам. Точной информации о том, какими будут новые ставки по сберегательным продуктам, банк не раскрыл.
• Пересматривать доходность вкладов и накопительных счетов на следующей неделе также будут ОТП Банк, Абсолют Банк и банк «Зенит», сообщили РБК представители кредитных организаций. Банк «Дом.РФ» поднимет ставки «по всей линейке вкладов», сказала директор розничных продуктов кредитной организации Дарья Морозова.
• Представитель МТС-банка отметил, что предложение кредитной организации по срочным вкладам уже «отражает повышение ключевой ставки ЦБ». Но дальнейший пересмотр доходности сберегательных продуктов вверх там допускают.
• В Почта Банке и банке «Русский стандарт» сообщили, что в своих решениях по депозитным ставкам будут ориентироваться на конъюнктуру рынка.

Ипотека и другие кредиты

По данным маркетплейса «Финуслуги», на 24 октября индекс потребкредитов, рассчитываемый как среднее значение полной стоимости кредита в топ-20 банках, составлял 29,54%. За месяц показатель вырос на 0,53 п.п., а с начала года на 3,41 п.п. На 18 октября средняя ставка по рыночной ипотеке в топ-20 банках составляла 23,1–23,3%, следует из  данных «Дом.РФ». Этот показатель еще не отражает решения некоторых крупных банков о пересмотре стоимости кредитов на жилье.

Опрошенные РБК эксперты ожидают ухудшения банками и кредитных условий для граждан.

Ставки по ссудам пойдут вверх еще сильнее, чем депозитные, полагает Беликов: «По рыночным ипотечным кредитам ограничения ПСК (полной стоимости кредитов. — РБК) заморожены и не сдерживают ставки. По потребительским кредитам ставкам еще есть куда расти. Номинальный рост, вероятно, будет небольшим, но ПСК увеличится в первую очередь за счет широко распространившихся «комиссий за снижение ставки», отказ от которых резко снижает шансы на одобрение кредита». С 10 октября Банк России временно (на полгода) разрешил кредитным организациям не сдерживать ставки по ипотеке, то есть не соблюдать ограничение по полной стоимости кредитов.

Послабления по ПСК в ипотеке может стать «дополнительным драйвером» роста ставок в этом сегменте, но по остальным кредитам ставки тоже поднимутся, считает руководитель направления аналитики «Банки.ру» Инна Солдатенкова. Она отмечает, что решение ЦБ по ставке имеет «более радикальный характер», чем ожидало большинство участников рынка.

«Поскольку регулятор не изменил свою риторику и допускает возможность еще одного повышения ставки в декабре, мы остаемся при позиции, что ставки по розничным кредитам будут сохраняться на запредельных уровнях как минимум до середины 2025 года, когда ЦБ сможет перейти к циклу смягчения ДКП», — говорит она. Солдатенкова также допускает, что вместо пересмотра ставок по кредитам некоторые банки могут временно вывести из линеек какие-то виды кредитов.

Повышение ставок может постепенно стать фактором некоторого сжатия розничных кредитных портфелей банков, считает Пивень из АКРА.

«Несмотря на очень высокие ставки, в текущих макроусловиях спрос на рыночную ипотеку останется высоким, а наличие льготных программ на рынке приведет лишь к умеренному снижению динамики сегмента до конца года. В связи с высоким потребительским спросом объем выдач в сегменте необеспеченной розницы в среднесрочной перспективе также будет снижаться лишь умеренно», — не соглашается директор группы рейтингов финансовых институтов агентства НКР Егор Лопатин.

Банки не так активно анонсируют изменения по кредитам, как по вкладам. Но в трех кредитных организациях — ВТБ, Абсолют Банке и банке «Зенит» — допустили корректировку условий для потенциальных заемщиков.

«Новый виток ужесточения политики регулятора спровоцирует дальнейший рост стоимости кредитов для физических лиц. Прежде всего изменение условий может коснуться рынка ипотеки, где ранее был введен мораторий на применение ПСК. По автокредитам и кредитам наличными многие участники рынка с большой долей вероятности возьмут паузу. Сдерживать оперативные решения будет ожидание возможных решений по ПСК в этих сегментах», — пояснил представитель ВТБ.

Эффект для банков

В отличие от весны 2022 года цикл повышения ключевой ставки оказался существенно длиннее: ЦБ пересматривал показатель вверх во второй половине прошлого года (ставка выросла с 7,5 до 16% годовых), потом взял длительную паузу и вернулся к ужесточению денежно-кредитной политики в июле. С тех пор показатель увеличился еще на 5 п.п. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина ранее отмечала, что возврат регулятора к смягчению денежно-кредитной политики будет небыстрым. На пресс-конференции 25 октября она вовсе допустила дальнейшее повышение ставки на ближайших заседаниях.

«Когда начнется цикл снижения ключевой ставки, снижение стоимости заемных средств для населения и предприятий действительно будет плавным и растянутым во времени», — указывает Беликов из «Эксперт РА». Это отличается от того, что наблюдалось в 2022 году.

В краткосрочном периоде универсальные банки выигрывают от роста ключевой ставки, сказал журналистам первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов. Он назвал ситуацию аномальной.

«До конца года все банки, за исключением разве что розничных монолайнеров, будут профитерами (получателями выгоды. — РБК) повышения ключевой ставки. Это связано с уникальной особенностью, которая развивается примерно с середины года, может быть, с мая, когда пассивы уже имеют доходность выше ключевой ставки. Наверняка мы будем наблюдать, что даже такое повышение на 200 б.п. не приведет к значимому пересмотру ставок по вкладам, то есть ставок на пассивной стороне, потому что они и так уже превышали ключевую. А вот на активной стороне увеличение ключевой ставки приведет к мгновенной генерации процентного дохода из-за переоценки кредитов, выданных по плавающим ставкам», — пояснил топ-менеджер.

Экс-глава банка «Открытие», экономист Михаил Задорнов тоже отмечает, что пока банки могут «быстрее перекладывать растущие ставки в стоимость кредитов, чем удорожать пассивы».

«Но тут же образуется и минус на балансе при реализации процентного риска: по-простому, нельготная ипотека, кредиты наличными, корпоративные кредиты по фиксированным ставкам — они сразу дают минус при повышении стоимости пассивов. Огромный минус в российской банковской системе в этом году образовался из-за обесценения портфеля ОФЗ и корпоративных ценных бумаг на фоне роста ключевой ставки. По оценкам ЦБ, за январь—сентябрь отрицательный результат от такой переоценки на балансе российских банков — порядка 700 млрд руб. После сегодняшнего повышения ставки по итогам года, я думаю, может быть и 900 млн, и 1 трлн руб. минуса, но он пройдет через капитал, а не через прибыль», — рассуждает Задорнов.

Он считает, что цикл снижения ставок в России начнется в середине 2025 года. «На этом фоне процентный доход банков будет сжиматься, поскольку пассивы дешевеют медленнее, чем кредиты, и банки будут терять доход. Но при этом портфели ценных бумаг (ОФЗ, акции, корпоративные облигации) будут быстро переоценивать в плюс, это даст приличный доход банковской системе», — заключает он.