С каким результатом российские банки завершат 2025 год?

Мы ожидаем роста спроса на кредитование до конца года на фоне уже прошедших снижений ключевой ставки

Банк России пересмотрел нижнюю границу прогноза чистой прибыли банковского сектора на текущий год с 3 трлн до 3,2 трлн руб., верхняя сохранена на отметке 3,5 трлн. Ориентир на 2026 год снижен с 3,2–3,8 трлн руб. до 3,1–3,6 трлн, что обусловлено ожидаемым усилением кредитных рисков. Показатель за январь – сентябрь текущего года по сектору составил 2,7 трлн руб., как и в аналогичном периоде 2024-го. При этом по его итогам был установлен исторический рекорд чистой прибыли на уровне 3,8 трлн руб., хотя ключевая ставка уже к ноябрю была поднята до 21%. Как правило, Банк России консервативен в прогнозах сектора. 

Его гайденс по итогам 2025-го предполагает сокращение чистой прибыли кредитных организаций на 8–15% к результату 2024-го. С учетом уже полученного по итогам девяти месяцев результата можно предположить, что чистую прибыль за четвертый квартал ЦБ закладывает в пределах 500–800 млрд руб., а мы прогнозируем этот показатель в диапазоне 0,9–1,1 трлн руб. Около 45% этой суммы, по нашим расчетам, сгенерируют лидеры отрасли Сбербанк и ВТБ. 

Мы ожидаем роста спроса на кредитование до конца года на фоне уже прошедших снижений ключевой ставки. Не исключаем ее уменьшения в декабре еще на 0,5%, до 16% годовых. Наш ориентир по прибыли банковского сектора за 2025 год остается в коридоре 3,6–3,8 трлн руб.