«Открытие» дефицита

У негосударственных пенсионных фондов (НПФ) банка «ФК Открытие» не сошелся актуарный баланс. Суммарные обязательства трех НПФ превысили стоимость их активов почти на 13 млрд. руб. Это прецедентный случай для российского пенсионного рынка. Дефицит придется снова покрывать с помощью Банка России — во втором квартале фондам выделят 18 млрд. руб.

Даже после докапитализации в конце прошлого года в размере 42,9 млрд. руб. у пенсионных фондов группы банка «ФК Открытие» был зафиксирован актуарный дефицит, т. е. превышение актуарных обязательств над актуарными активами. Это следует из актуарных заключений, опубликованных фондами вчера. На 31 декабря 2017 года крупнейший актуарный дефицит наблюдался у НПФ электроэнергетики — 2,7% от обязательств (3,3 млрд. руб.), чуть меньше он у «ЛУКОЙЛ-Гаранта» — 2,5% от обязательств (7 млрд. руб.). Самый низкий показатель у НПФ РГС — всего 1,4% (2,5 млрд. руб.). Для пенсионного рынка это прецедентное событие. Ни у одного из российских фондов, раскрывших отчетность по итогам 2017 года (53 НПФ), актуарный дефицит не был зафиксирован.

В актуарном заключении «ЛУКОЙЛ-Гаранта» и НПФ РГС указано, что фонды «имеют низколиквидные активы и не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства». При этом «поток активов покрывает поток, связанный с исполнением обязательств на временном отрезке в пять лет», а далее «идет разрыв ликвидности». Рекомендации актуария содержат повышение ликвидности активов, а также приведение их в соответствие с нормативными требованиями. Если бы докапитализации НПФ электроэнергетики не было, то актуарный дефицит фонда составил бы 18,1 млрд. руб., или 13,2% от стоимости обязательств, указывает в актуарном заключении фонда. После оказанной помощи он сократился. «Однако наблюдается тенденция снижения величины актуарного дефицита, что свидетельствует о действиях фонда, направленных на повышение его финансовой устойчивости»,— отмечает актуарий. Согласно заключению, в течение года денежные потоки от активов и на обязательства согласованы — но с учетом «активов "с неопределенным сроком" в размере 20,5 млрд руб.», которые, по мнению фонда, можно в любой продать. Дальше происходит рассогласование потоков. В пенсионном дивизионе банка «ФК Открытие» заявили лишь, что «ситуация техническая и связана с особенностями расчета показателя достаточности».

Общий актуарный дефицит трех фондов в 12,8 млрд. руб. говорит о том, что часть активов оценивается в «ноль» на определенных основаниях, например, из-за отсутствия соответствующих нормативам кредитных рейтингов, отмечает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин. «Скорее всего, это старые бумаги, хранившиеся в портфелях фондов, эмитенты которых пострадали от связей с банками, санированными в прошлом году ЦБ»,— предполагает управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов. «Впрочем, ряд таких активов все-таки имеет определенную стоимость и может быть каким-то образом реализован. Другой вариант — замещение этих активов бенефициаром НПФ, то есть ЦБ через банк "ФК Открытие"«,— полагает господин Ногин. «В любом случае, фонды будут нуждаться в помощи, и никто не сомневается, что ЦБ ее окажет»,— резюмирует он.

Вчера представитель банка «ФК Открытие» заявил “Ъ”, что пенсионные фонды получат финансовую поддержку в размере 18 млрд. руб. (см. также “Ъ” от 22 мая). По его словам, эти средства будут направлены в фонды в виде безвозмездной финансовой помощи акционера. «Все действия по оздоровлению НПФ планируется завершить в первом полугодии 2018 года»,— отметил собеседник “Ъ”. Пока деньги в фонды не поступили, говорит источник, близкий к пенсионному дивизиону «ФК Открытие». По итогам первого квартала в портфелях фондов оставалось около 5% неработающих активов, по которым прорабатывался вопрос о передаче на баланс банка плохих долгов (см. “Ъ” от 3 мая). С учетом того, что на эту дату суммарные активы трех фондов «ФК Открытие» составляли 590 млрд руб., речь шла о докапитализации на 30 млрд руб. «Рассматривалось несколько сценариев поддержки — от 18 млрд. руб. до 30 млрд. руб. Верхняя граница — это пессимистичный сценарий, если все "просядет". Нижняя граница — это реальный убыток фонда. Этот сценарий и был выбран»,— отмечает собеседник “Ъ”.