Организатор выкупа замороженных активов россиян раскрыл его первые итоги
Нерезиденты выкупили около четверти замороженных активов россиян на общую сумму 8,1 млрд руб., сообщил брокер «Инвестиционная палата», выступавший организатором обмена активами. Общая сумма заявок оценивалась брокером в более чем 35 млрд руб.
Речь идет о механизме, когда зарубежные инвесторы могли выкупить у россиян заблокированные иностранные активы на деньги со счетов типа С. На них с февраля 2022 года аккумулированы активы иностранцев — деньги нельзя вывести из страны, но можно тратить на выплату налогов, пошлин и иных обязательных платежей.
«В рамках первого этапа более 708 тыс. физических лиц с заблокированными ценными бумагами частично реализовали свои ценные бумаги, которые поступили от 105 брокеров и управляющих компаний», — отметили в «Инвестиционной палате».
Ожидается, что средства за выкупленные у россиян иностранные ценные бумаги поступят на счета брокеров, доверительных управляющих, управляющих компаний паевых инвестиционных фондов (ПИФ) не позднее 13 августа, уточнили в брокере. Профессиональные участники должны будут передать эти средства своим клиентам, добавил организатор торгов. Бумаги, которые не попали в выкупленные лоты, остаются на счетах депо их владельцев.
В «Инвестиционной палате» также отметили, что рассматривают возможность «провести дополнительный раунд продажи иностранных ценных бумаг».
«В период сбора заявок со стороны зарубежных регуляторов были введены дополнительные ограничения: блокирующие санкции на НРД и запрет ЕС на участие в выкупе европейских юридических лиц. Из-за этого участникам выкупа, покупателям-нерезидентам требуется дополнительное время для изучения процедуры и оценки рисков», — пояснили там.
Заявки на участие в процедуре обмена подали более 1 млн российских инвесторов с заблокированными иностранными активами, ранее сообщали в «Инвестиционной палате». Стоимость каждого портфеля, предложенного к выкупу, не превышала 100 тыс. руб. Совокупная же стоимость активов оценивалась в 35 млрд руб. В пул вошли более 2,5 тыс. различных наименований активов, большая часть из них (60%) — акции и депозитарные расписки на акции зарубежных эмитентов. Например, акции Alphabet, Tesla и Microsoft и другие, уточняли в «Инвестиционной палате».
Заявки от иностранцев принимались с начала июня 2024 года. Изначально планировалось, что их сбор займет месяц, но в процессе «Инвестиционная палата» продлила его до 2 августа, а окончательные расчеты перенесла на 12 августа. Решение было принято «по просьбам потенциальных покупателей — нерезидентов», объяснял организатор торгов.
В первой половине дня 12 августа стало известно, что российские брокеры, чьи клиенты предлагали активы к продаже, получили от «Инвестиционной палаты» акцепты (согласия) на проведение расчетов по сделкам. Получение акцептов РБК подтвердили в «Цифра брокере», «Т-Инвестициях» (бывший «Тинькофф-Инвестиции»), БКС, «Альфа-Инвестициях» и «Финаме».
Как проходила процедура обмена
Указ о параметрах обмена в пределах 100 тыс. руб. в начале ноября 2023 года подписал президент Владимир Путин. В документе отмечалось, что для совершения сделок с иностранцами не нужно будет получать никаких разрешений (с марта 2022-го все сделки с иностранцами нужно согласовывать через подкомиссию правкомиссии по иностранным инвестициям в РФ) и что для розничных инвесторов вся процедура обмена будет бесплатной. В феврале 2024 года был выбран организатор обмена активами — брокер «Инвестиционная палата», а также утверждены основные ценовые параметры сделок.
После этого в течение нескольких недель «Инвестиционная палата» обрабатывала полученные заявки, а затем сформировала из них лоты, которые были предложены иностранцам. Всего получилось порядка 100 лотов средней стоимостью примерно 353,1 млн руб. — эта сумма стала стартовой на торгах, к участию в которых пригласили иностранцев. Как объяснял РБК глава «Инвестиционной палаты» Алексей Седушкин, нерезиденты не могли выкупить лоты ниже стартовой стоимости, но могли предложить большую цену за них. В этом случае полученные «сверху» средства также предполагалось распределить между частными инвесторами.
Основным препятствием для выкупа была позиция западных регуляторов. Физическим и юридическим лицам из стран Евросоюза запрещено участвовать в схеме обмена активами между инвесторами, которую предложила Россия, заявила Еврокомиссия в конце июля. Причина — участие в схеме Национального расчетного депозитария — структуры Мосбиржи, которая ведет учет активов и находится под санкциями ЕС еще с лета 2022 года. Это сделало механизм рискованным для нерезидентов, а содействие любым инвесторам в участии в обмене — нарушением санкционного регулирования ЕС, подчеркивали юристы. Кроме того, в июне санкции против НРД и группы Мосбиржи ввели США. Но санкционное управление Минфина (OFAC) выпустило лицензию, временно разрешающую транзакцию с этими компаниями, а затем продлило ее. Она действует до 12 октября.
В «Инвестпалате» при этом подчеркивали, что роль НРД в выкупе — техническая. Расчеты денежными средствами при обмене будут происходить вне депозитария, указывал брокер.
Каковы перспективы новых раундов выкупа активов
«С учетом позиции зарубежных регуляторов относительно обмена, тот факт, что он состоялся в таком объеме, — успех. Ранее предполагалось, что обмен состоится, но количество нерезидентов, которые готовы будут рискнуть, на мой взгляд, превысило ожидания», — оценивает итоги первого этапа старший юрист практики налогового и административного права Maxima Legal Сергей Тарасевич. Необычная схема решения вопроса с заблокированными активами показала свою жизнеспособность, несмотря на введенные ограничения, согласен юрист практики комплаенса и санкционного права BGP Litigation Никита Ершов.
Перспективы проведения дополнительного раунда выкупа активов Ершов оценивает как хорошие. Но, скорее всего, его реализация будет отложена, полагает эксперт. «Это необходимо, чтобы дать возможность покупателям разработать четкий механизм вывода приобретенных активов (сейчас этому препятствует необходимость получения разрешения от регуляторов), возможно, предложив более прозрачный способ идентификации владельцев обмениваемых ценных бумаг», — объясняет эксперт. Также нужно оценить остатки на счетах типа С, чтобы понять, достаточно ли такого источника финансирования процедуры обмена или следует добавить дополнительные, отмечает Ершов.
О том, что определяющим для дальнейших перспектив обмена будет вопрос о выводе за рубеж активов, купленных у россиян, говорит и адвокат, партнер NSP Арам Григорян. «Им (нерезидентам. — РБК) предстоит получить лицензию (или даже несколько) соответствующих регуляторов в ЕС, а в некоторых случаях в США и Великобритании. Возможно, иностранные регуляторы и законодатели сделают изъятия для иностранцев, которые приняли участие в обмене, и освободят их от такого бремени. Но кажется, это из разряда фантастики», — рассуждает эксперт.
Инвесторы, очевидно, столкнутся со сложностями в части перевода выкупленных активов со счетов в НРД в иные депозитарии, прогнозирует адвокат коллегии адвокатов Pen & Paper Роман Кузьмин. «Выкупленные ценные бумаги изначально переводятся на специальные счета нерезидентов-покупателей в российском контуре, и если зарубежные депозитарии и регуляторы откажутся осуществлять перевод ценных бумаг, то они так и останутся на счетах НРД», — объясняет эксперт. Нерезиденты будут стремиться получить разрешения или официальные разъяснения от европейских регуляторов о разблокировке ценных бумаг, полагает Кузьмин. «Но одним из обязательных условий для получения лицензии (ст. 6 Регламента ЕС № 269/2014) является приобретение ценных бумаг до введения санкций в отношении НРД — данное условие уже заведомо является неисполнимым, инвесторы в любом случае станут собственниками после введения блокирующих санкций. В связи с этим перспективы получения лицензий оцениваются как незначительные», — пессимистичен эксперт.
Что касается бумаг эмитентов из США и Великобритании, то с ними ситуация обстоит несколько проще, так как до 12 октября действуют генеральная лицензия OFAC и лицензия Управления по осуществлению финансовых санкций Казначейства Великобритании (OFSI). «Они позволяют провести сделки по обмену активов без получения индивидуальных лицензий, если получателем активов не являлось U.S. person или UK person (преимущественно граждане и компании США или Великобритании)», — объясняет Кузьмин.
Важной будет и реакция иностранных регуляторов на первый этап обмена, обращает внимание Тарасевич. «Если нерезидентов не настигнут какие-либо санкции, то перспективы проведения «дополнительного раунда» представляются положительными», — оценивает он.
Но кроме спроса со стороны иностранцев после оценки всех рисков новые этапы будут зависеть и от сроков их реализации, добавляет Кузьмин. «Представляется, что для целей совершения сделок, требующих разрешений американского и британского регуляторов, целесообразно успеть реализовать процесс выкупа до 12 октября 2024 года, то есть в период действия генеральных лицензий», — заключает эксперт.