Обзор валютного рынка от Альфа-Банка

Тема

Доллар оказался под серьезным давлением со стороны резких высказываний Д.Трампа о слишком крепком курсе доллара, в результате он ослаб ко всем основным валютам. Инвесторы показали свою заинтересованность в йене, восстанавливает свои позиции и фунт. Цены на нефть марки Brent растут на фоне увеличения уверенности рынка в продлении соглашения стран ОПЕК по сокращению добычи. Рубль также сохраняет крепкие позиции, чему способствовали переговоры между министрами иностранных дел России и США, а также сильная статистика по платежному балансу России – положительное сальдо счета текущих операций достигло почти $23 млрд., несмотря на быстрый 25% г/г рост импорта.

Ситуация на рынке

Доллар под давлением заявлений Д. Трампа: В пятницу были опубликованы данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (non-farm payrolls), согласно которым было создано всего 98 тыс. рабочих мест при прогнозе в 176 тыс. В результате доллар ослаб до уровня 1,0665 евро/$. В последствии ему удалось немного отыграть падение (1,057 евро/$) за счет сохраняющейся слабости евро из-за политической неопределённости в Европе – президентских выборов во Франции и возможных шансах на победу Марин Ле Пен. Однако после заявлений Д.Трампа о «слишком сильном долларе», желании придерживаться политики низких процентных ставок, а также «обвинения» Китая в валютных войнах, доллар вновь оказался под давлением и ослаб до 1,0671 евро/$.

Инвесторы увеличили спрос на йену: Японская йена обновила локальный максимум в 109 $/йена после заявлений Д.Трампа, и сейчас, особенно на фоне усиления геополитической напряженности, инвесторы активно наращивают спрос на нее как на актив с низким риском, что может обеспечить йене дальнейшее укрепление. Серьезным уровнем поддержки для валюты является 108,45 $/йен. Фунт продолжает расти: Фунт продолжает обновлять локальные максимумы на фоне сильных экономических данных, ускорения инфляции до 2,3% г/г при прогнозе в 2,2% г/г и распродажи доллара, достигнув отметки 1,254 фунт/$. Следующей целью в паре фунт/$ является отметка 1,2615 фунт/$.

Вероятность продления соглашения ОПЕК выросла: Цены на нефть марки Brent росли на неделе, достигнув максимума в среду $56,6/барр. однако скорректировавшись в дальнейшем до уровня $55,5/барр. Росту цен способствовала возросшая уверенность рынка в продлении соглашения ОПЕК по сокращению добычи, на фоне заявления Саудовской Аравии о желании продлить соглашение. Кроме того, сокращение запасов нефти в США на прошедшей неделе оказалось выше прогноза (2,1 млн барр. при прогнозе 0,7 млн барр.).

Прогнозы

Курс рубля демонстрирует стабильность: На неделе рубль ослаб до уровня 57,55 руб./$ после новостей об ударах США по военной базе в Сирии и усиления конфронтации России и США по сирийскому вопросу, однако достаточно быстро вернулся к значению 56,55 руб./$ после «обстоятельной и откровенной» встречи С.Лаврова и Р.Тиллерсона. Поддержку рублю также оказала и опубликованная ЦБ РФ статистика по платежному балансу, оказавшаяся лучше ожиданий - $23 млрд. при нашем прогнозе в $17 млрд. Кроме того, быстрый рост импорта на 25% г/г в 1кв17 может восприниматься как сигнал увеличения инвестиционной активности, что также позитивно для курса. Таким образом, на ближайшее время курс рубля будет демонстрировать стабильность. Торговый диапазон на предстоящей неделе нам представляется как 55,0–57,5 руб./$.

Статистика