Введите запрос для поиска

Скрыть поиск

Обзор на неделю с 1 по 5 августа 2022 года от банка «Открытие»

Ожидания на старт дня
  • Ситуация на внешних рынках перед стартом торгов в России слабо позитивная. Индексы в Азии демонстрируют осторожный рост, но в большей степени он основывается на ожиданиях стимулов. Экономика Китая явно ослабла в июле, а на горизонте маячит очередная точка геополитической напряжённости. Российский рынок начнёт новую неделю с консолидации, или небольшого снижения. Рубль продолжит испытывать давление со стороны валютных интервенций через юань.
Итоги предыдущей недели
  • За прошедшую неделю индекс МосБиржи поднялся с 2096,75 п. до 2213,81 п., а индекс РТС снизился с 1161,47 п. до 1129,24 п. Пара EUR-USD поднялась с $1,0212 до $1,0226. Пара USD-RUB повысилась с 57,29 до 61,62, а EUR-RUB с 58,30 до 62,47. Нефть Brent подорожала с $103,20 до $110,01 за баррель. Золото на Comex подорожало с $1727,40 до $1762,90 за тройскую унцию. Резервы SPDR Gold Trust остались на уровне 1005,87 тонн. Индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 3961,63 п. до 4130,29 п.
  • Основной рост российскому рынку обеспечили компании сектора информационных технологий. С начала месяца сектор поднялся на 26,32% и стал лидером. Однако именно существенный рост в июне и июле стал поводом для коррекции в конце недели и месяца. Лишь за торги в пятницу сектор просел на 4,76%. Также отметим весьма сильную отчётность «Магнита» за II квартал и I полугодие. Розничная сеть показала весьма существенный рост выручки. Сектор потребления, в целом, взял второе место по результатам месяца, прибавив 15,49%. По большому счёту именно в этом секторе пока сохраняется относительно устойчивый рост, поскольку продовольствие это базовая потребность людей. Одним из худших за июль стал сектор металлов и добычи, потеряв 7,97%. Сталевары столкнулись с потерями внешних рынков, да и на внутреннем вынуждены снижать цены. Операционная отчётность показывает, что главная тройка сталеваров существенно снизила производство в II квартале. Впрочем, худшим сектором всё же стали телекоммуникации, потерявшие 9,35%.
  • Рубль на прошедшей недели заметно ослаб. Основное давление осуществлялось через пару CNY-RUB, где был зафиксирован рекорд объёмов на уровне 70,2 млрд рублей в день. Примечательно, что объёмы торговли юаней уже регулярно превышают объёмы торговли евро. Евро и доллары становятся бесполезным активом для российских банков. Впрочем, таким же активом становится японская иена, сделки с которой на Московской Бирже будут приостановлены с 8 августа. Основные международные расчёты производятся в юанях и рублях. К слову говоря, даже российский СПГ с Сахалина также будет отгружаться за рубли. Пока сложно утверждать, что именно Минфин стоит за валютными интервенциями, но резкий рост объёмов и акцентированное ослабление рубля указывают именно на это. С другой стороны, ещё одним фактором давления на рубль может стать размещение облигаций российских компаний в юанях. По этому пути уже пошла компания «РусАл», предложив инвесторам два выпуска по 2 млрд юаней каждый. Поэтому вероятность дальнейшего ослабления рубля уже доминирует над вероятностью его укрепления.
  • На внешних рынках основные ожидания рынка были связаны с решением ФРС. Американский регулятор не стал принимать неожиданные решения и повысил ставку ещё на 75 базисных пункта до 2,25%-2,50%. Однако председатель ФРС Джером Пауэлл звучал довольно «мягко», что рынок принял с оптимизмом. Далее уже настроение «быкам» повысила статистика по США. ВВП страны упал на 0,9% в II квартале, зафиксировав факт наступления технической рецессии. Это пока не помогает остановить разгон инфляции. Core PCE индекс ускорился до 4,8% в июне. Тем не менее, многие инвесторы верят в то, что ФРС в обозримом будущем начнёт менять свою риторику и направленность денежной политики. В еврозоне инфляция ускорилась до 8,9%, но политика ЕЦБ пока кажется довольно странной. Вместе с недавним повышением ставки на 50 базисных пункта европейский регулятор направляет существенные суммы на выравнивание доходностей стержневой и периферийной Европы. Впереди первая неделя месяца, которая принесёт уже данные за июль.
События предстоящей недели
  • Прежде всего, отметим, что в воскресенье вышли индексы деловой активности Китая. Промышленный PMI упал до 49,0 п. в июле с 50,2 п. в июне при прогнозе роста до 50,4 п. В сфере услуг индекс упал до 53,8 п. с 54,7 п. в июне при ожиданиях снижения до 53,9 п. Соответственно, сводный индикатор опустился до 52,5 п. с 54,1 п. в июне.
  • Швейцария и Канада не работают в первый день недели. В этот день выйдут индексы деловой активности в промышленности по различным странам. Безработица могла остаться в еврозоне на уровне 6,6% в июне. В США также выйдет статистика расходов на строительство за июнь (ожидается слабый рост на 0,2%). Также выйдет индекс ISM в производственной сфере США.
  • Резервный Банк Австралии может принять во вторник решение о повышении ставки на 50 базисных пункта до 1,85%. Днём выйдет не столь значимая статистика по безработице в Испании. На вечер из интересного только отчёт Американского Института Нефти по запасам той самой нефти и нефтепродуктов.
  • В среду публикуются индексы деловой активности в сфере услуг и сводные индикаторы по различным странам. Безработица в Новой Зеландии могла упасть в II квартале до 3,1% с 3,2% в I квартале. Германский экспорт мог возрасти за июнь на 0,7%, а импорт на 1,3%. Инфляция в Швейцарии могла ускориться до 3,6% в июле с 3,4% в июне. Днём выйдут цифры по ценам производителей еврозоны. Ожидается замедление роста до 35,7% в июле с 36,3% в июне. Днём состоится совещание стран ОПЕК+, но на рынке не ждут планов изменения добычи. В США, кроме индексов PMI, уточнят производственные заказы за июнь, а также выйдет ISM в сфере услуг за июль. Далее Минэнерго США опубликует статистику по запасам нефти и нефтепродуктов.
  • Австралия в четверг опубликует данные по экспорту и импорту за июнь. Германия может сообщить о падении производственных заказов за июнь на 0,7%. В Великобритании выйдет индекс деловой активности в строительстве. Банк Англии может повысить ставку на 25 базисных пункта до 1,50%. Впрочем, мы не исключаем более агрессивного повышения вслед за решительными действиями ЕЦБ и ФРС. В США традиционная недельная статистика по первичным обращениям за пособием по безработице, а также данные по экспорту и импорту в июне. Вечером выступит президент ФРБ Кливленда Лоретта Мейстер.
  • Германия в пятницу может сообщить о падении промышленного производства за июнь на 0,4%. Днём также выйдут отчёты по промышленному производству в Италии, Франции и Испании. Однако всё внимание рынка обращено на вечернюю статистику в США. Ожидается 250 тыс. новых рабочих мест за июль и сохранение безработицы на уровне 3,6%. Закроет вечер отчёт Baker Hughes по активным буровым. В России, вероятно, Минфин объявит параметры реализации бюджетного правила.
Sony предупреждает о слабом потребительском спросе
  • Азиатские рынки начали новую неделю разнонаправленно. В Гонконге под давлением бумаги технологичных компаний, в Шанхае наблюдались осторожные покупки на фоне заявлений регулятора фондового рынка о фокусе на стабильность финансовых потоков, японские акции дорожали, но Sony предупреждает о снижении потребительского спроса.
  • Японские индексы демонстрировали осторожный рост, который сдерживался негативными новостями от корпораций. Sony, чьи акции теряли более 5%, разочаровала своими квартальными результатами, а также предупреждает о слабости потребительского рынка. Акции Fujitsu теряли более 7%. Компания показала слабые результаты за II квартал из-за роста издержек на фоне проблем с логистикой и дефицита комплектующих. Индекс производственной активности Японии снизился в июле до 52,1 п. с 52,2 п. в июне.
  • Китайские акции в Шанхае преимущественно дорожали. В воскресенье вышел индекс производственной активности от Национального Бюро Статистики. Индекс упал до 49,0 п. в июле с 50,2 п. в июне. Однако в понедельник вышел схожий индекс от Caixin, который в большей степени учитывает малый и средний бизнес. Показатель упал до 50,4 п. с 51,7 п. в июне при прогнозе 51,5 п. Однако рынок обрадовал факт положительной оценки динамики. Рынок в Гонконге находился под давлением акций технологичных компаний. Бумаги Alibaba теряли до 5% в утренние часы из-за включения акций в американский список кандидатов на делистинг. В США бумаги Alibaba потеряли 11%. Менеджмент компании заявляет о том, что будет отслеживать развитие ситуации, но официальная позиция руководства состоит в том, чтобы сохранять листинг, как в Гонконге, так и Нью-Йорке. В Шанхае акции преимущественно дорожали. Регулятор финансового рынка заявляет о том, что стабильность операций рынка капитала является приоритетом для властей. Также официальная пресса пишет об отмене налога с продаж электромобилей вслед за сокращением налога с продаж транспортных средств. Соответственно, сектор новой энергетики демонстрировал рост на 2%. Секторы застройщиков, как в Шанхае, так и в Гонконге, теряли более 2,5%. Инвесторы продолжают испытывать тревогу из-за долговых проблем строительных компаний. Также отметим геополитическую ситуацию. Спикер палаты представителей США Нэнси Пелоси планировала посетить Тайвань, что вызвало крайнее недовольство в Пекине. Официальное заявление её офиса не упоминает Тайвань в качестве точки остановки её азиатского турне, но ситуация уже накалилась до предела, вплоть до боеготового китайского флота и переброски дополнительных сил НОАК.
По состоянию на 8:25 мск:
  • NIKKEI 225 - 27962,69 п. (+0,58%),
  • Hang Seng - 20184,79 п. (+0,14%),
  • Shanghai Composite - 3259,90 п. (+0,20%).
Слабая статистика из Китая намекает на слабый нефтяной спрос
  • Нефть немного дешевела на торгах в понедельник. Давление на котировки оказывает статистика из Китая, которая указывает на замедление крупнейшей экономики восточного полушария, даже после снятия суровых карантинных мер в весенний период. Кстати, в КНР было зафиксировано всего 393 новых случая заражения коронавирусом в минувшее воскресенье. Ещё неделю назад ежедневно регистрировали до 1000 случаев.
  • Также отметим рост буровой активности в США. Согласно данным Baker Hughes, за прошлую неделю число активных буровых в США выросло на 6 единиц до 607 единиц. Соответственно, текущую добычу в США оценивают уже выше 12,0 млн бар. в сутки, что подтвердил последний отчёт Минэнерго.
По состоянию на 8:45 мск:
  • Brent - $103.23 (-0.71%),
  • WTI - $97.56 (-1.07%),
  • Алюминий - $2443.5 (-1.81%),
  • Золото - $1776.3 (-0.31%).

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Источник: ПАО Банк «ФК ОТКРЫТИЕ»
Тэги:

Читайте также

ВТБ снизил ставки по кредитам для среднего и малого бизнеса
Вслед за корректировкой ключевой ставки Банком России ВТБ снизил ценовые параметры по стандартной линейке кредитных продуктов для малого и среднего бизнеса
Дальневосточный банк расширил возможности модуля «Кредиты» в системе ДБО «iBank»
Дальневосточный банк расширил возможности модуля «Кредиты» в системе ДБО «iBank»
Две трети россиян хотят сделать ремонт меньше чем за миллион рублей
Две трети россиян (67%) хотят отремонтировать жильё, потратив менее 1 млн рублей
Сибирский Сбербанк профинансировал строительство недвижимости на 34 миллиарда рублей
Отделения Сибирского Сбербанка за семь месяцев 2022-го года заключили с застройщиками сделок на финансирование строительства жилой недвижимости на общую сумму более 34 млрд рублей
Сбербанк снизил первоначальный взнос по ипотеке без подтверждения дохода
Сбербанк продолжает снижать минимальный первоначальный взнос по ипотеке
Банк «Левобережный» снизил ставку по кредитам на любые цели до 5,5% годовых
Банк «Левобережный» предлагает воспользоваться специальным предложением  по потребительскому кредитованию до 1,5 млн рублей на срок до 5 лет
«Нетмонет» и Аеон Девелопмент придумали сервис чаевых для застройщиков премиум-класса
В премиальном сегменте девелопмента начал работу сервис безналичных чаевых, который ранее использовался только  в ресторанах и индустрии красоты
«Универсальная карта» АТБ в лидерах рейтинга лучших кредитных карт России в августе 2022 года
Аналитический портал «Бробанк.ру» определил по комплексной оценке лучшие кредитные карты для оформления в августе 2022 года
Домклик упростил процесс проведения межрегиональных сделок без ипотеки
Сервис недвижимости Домклик от Сбера упростил процесс проведения межрегиональных неипотечных сделок
ВТБ: клиенты чаще всего платят по СБП в магазинах одежды и автосалонах
Число C2B-транзакций корпоративных клиентов ВТБ в Системе быстрых платежей (СБП) во втором квартале 2022 года по сравнению с первым выросло в пять раз