Начало «Великой рефляции». В Credit Suisse предсказали конец эпохи

Период низкой инфляции в мире может быть окончательно завершен из-за раскола экономических союзов Китая с США и Евросоюза с Россией, говорится в отчете департамента инвестиционной стратегии Credit Suisse, о котором рассказывают «Ведомости».

В мире с низкой инфляцией было три столпа, пишут аналитики:

• дешевая рабочая сила иммигрантов, которая удерживала уровень номинальной заработной платы неизменным в США;
• дешевые китайские товары, которые повышали реальную заработную плату на фоне стагнации номинальной заработной платы;
• дешевый российский природный газ, который подпитывал немецкую промышленность и Европу в целом.

Стороны в обеих союзах (Китай — США, или Chimerica, и Россия — ЕС, или Eurussia) получали свои выгоды от торгового и финансового сотрудничества. Из-за разногласий эти альянсы больше не работают.

«Если блоки Chimerica и Eurussia прекратят свое существование как союзы, режиму низкой инфляции придет конец», — пишут эксперты.

Теперь начинают формироваться новые экономические альянсы — прежде всего России с Китаем, где крупнейший поставщик сырья объединился с «фабрикой мира». Кроме того, появляется более крупный союз стран, находящихся под санкциями США, — Турции, России, Ирана, Китая и Северной Кореи (ТРИКС, TRICKs), все больше сближающихся в экономическом и военном отношении.

Эксперты приравняли сырье и условные «чипы» (значительная часть критически важного оборудования производится на Тайване, в Южной Корее, которая находится под существенным давлением Китая, и в самой КНР) для мировой экономики к ликвидности для банковской системы.

Развитым экономикам потребуется усиление собственного технологического суверенитета, считают эксперты. Чтобы преодолеть это, Западу придется инвестировать триллионы долларов в четыре типа проектов со сроком исполнения «вчера»:

• перевооружение (для защиты мирового порядка);
• перепрофилирование (чтобы обойти блокады);
• пополнение запасов и инвестирование (сырьевые товары);
• переформатирование сетей (энергетический переход).

Выполнение этих проектов легко может создать новый сырьевой суперцикл и простимулировать «Великую рефляцию», считают эксперты — то есть осознанное увеличение темпов инфляции для развития экономики.