Мировые рынки акций завершили прошлую неделю разнонаправленно

Мировые рынки акций завершили прошлую неделю разнонаправленно, отреагировав на неоднозначные новостные факторы. Объявление скорректированных параметров налоговой реформы в США способствовало подъему американского, а вслед за ним и европейского индексов. Кроме того, рост фондовых индексов подпитывался также сильными данными по динамике ВВП (выше прогнозов) и опережающем росте доходов граждан. Кроме того, положительный эффект на состояние рынков оказал также эффект приукрашивания балансов перед закрытием квартала (window-dressing), что способствовало удержанию котировок акций вблизи максимальных отметок. Вместе с тем, развивающиеся рынки выглядят достаточно слабо, демонстрируя планомерный откат по сводному индексу MSCI EM. На наш взгляд, эта динамика может быть отражением опасений инвесторов относительно продолжения политики ужесточения денежно-кредитной политики в США, включая размера активов на балансе ФРС и повышение ставки в декабре, а также рисков сокращения покупок ценных бумаги со стороны ЕЦБ. Также стоит отметить возросшее давление на сырьевые активы, включая нефть и металлы, что может быть следствием роста курса американской валюты. На текущей неделе в фокусе внимания макроэкономические данные по рынку труда и индексам деловой активности.

Российский фондовый рынок на минувшей неделе немного прибавил по индексу ММВБ, проведя большую часть времени в боковой консолидации, и продолжая удерживаться в зоне технической перекупленности при поддержке высоких цен на нефть. Мы оцениваем потенциал снижения нефтяных котировок как ограниченный, но видим риск дальнейшего умеренного ослабления рубля. Это предполагает сохранение спроса на акции нефтегазового сектора и сохранения движения по индексу ММВБ в направлении диапазона 2100-2200 пунктов. Вместе с тем, ограничивают динамику рынка сохраняющаяся перекупленность, локальная слабость в нефти и снижение сводного индекса развивающихся рынков MSCI EM.

На этом фоне сегодня открытие торгов может пройти в нейтральной зоне в районе 2075-2080 пунктов ММВБ, в течение дня вероятно продолжение бокового движения индекса, но с более широкой амплитудой колебаний – 2065-2080 пунктов.