Лизинг растет на господдержке

Лизинговая отрасль в прошлом году росла рекордными темпами. Этому способствовали программы господдержки, а также снижение стоимости фондирования за счет уменьшения ставки ЦБ, отразившееся в увеличении финансирования за счет кредитов банков. Однако в этом году ожидается значительное падение темпов роста лизингового рынка.

Совокупный портфель лизинговых компаний (ЛК) на начало 2018 года вырос на 7,8% и составил 3,5 трлн. руб., свидетельствует обзор «Эксперт РА». Он составлен на основе анкетирования 120 ЛК, на которые, по оценке рейтингового агентства, приходится более 92% нового лизингового бизнеса. При этом общий его объем в 2017 году вырос на 48% и достиг 1,1 трлн. руб. Среди участников анкетирования снижение объемов нового бизнеса показали менее 30 компаний, на которые приходится около 4% рынка.

Росту лизинговой отрасли способствовало снижение ключевой ставки Банка России, а также программы господдержки. В результате самыми быстрорастущими сегментами стали автолизинг и лизинг железнодорожной техники. «Объем лизинга автотранспорта прибавил 43% по сравнению с 2016 годом за счет госпрограммы по субсидированию лизинга грузовых автомобилей»,— отмечается в обзоре. Рост в железнодорожном сегменте происходил за счет программы утилизации старых вагонов. Это привело к дефициту подвижного состава и повышению спроса на новые вагоны. Благодаря этому объем нового бизнеса ЛК в железнодорожном сегменте увеличился на 136%.

Происходило и улучшение ситуации с финансированием. «Вследствие снижения ключевой ставки и оживления в банковском секторе за последние два года лизингодатели стали охотнее фондироваться за счет банковских кредитов»,— отмечает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Руслан Коршунов. «Банки все больше понимают и принимают лизинг как инструмент хеджирования рисков и как инструмент обеспечения возвратности кредитов»,— указывает гендиректор одной из крупнейших лизинговых компаний. В 2016–2017 годах доля фондирования за счет банковских кредитов находилась на уровне 60%, тогда как в 2014–2015 годах — на уровне 52–55%. «В период кризиса ЛК увеличивают долю финансирования за счет авансов и собственных средств. Сейчас доля этих источников снижается»,— уточняет господин Коршунов. «По мере снижения ставки в этом году мы можем увидеть увеличение доли фондирования за счет выпусков облигаций — этот инструмент становится интересен быстрорастущим ЛК»,— считает гендиректор «Европлана» Александр Михайлов.

В обзоре отмечается, что за последние годы на лизинговом рынке значительно выросла доля компаний с государственным участием. Если в 2013 году на них приходилось лишь 42% от всего объема нового бизнеса, то в 2015 году она превысила 50%, а в прошлом году достигла 57%. «В последнее время было много крупных сделок прежде всего с железнодорожной техникой и самолетами. Кроме того, госкомпании вышли на рынок розницы и активно ей занимаются, например "Сбербанк Лизинг", "ВТБ Лизинг" и "ВЭБ-лизинг"»,— отмечает господин Коршунов. «За счет крупных сделок, которые могли быть совершены в рамках программы переоснащения автобусами и подготовки к чемпионату мира по футболу, с четвертого квартала могли резко прибавить ЛК с госучастием»,— отмечает Александр Михайлов.

Аналитики «Эксперт РА» указывают, что произошло увеличение доли операционного лизинга, который по итогам прошлого года составил 21% от объема нового бизнеса. Доля этого сегмента неуклонно растет с 2014 года, когда на него приходилось 9% объема нового бизнеса. «Существенный объем оперативного лизинга приходится на госкомпании, такие как ГТЛК и "Сбербанк Лизинг". Всего же более 90% оперативного лизинга — это сделки с авиа- и железнодорожной техникой»,— указывает Руслан Коршунов. Развитие сегмента российского авиализинга совпадает с общемировой практикой — в подавляющем большинстве случаев авиакомпании используют именно оперативный лизинг. В сегменте железнодорожного транспорта оперирование парком — это относительно новая практика. Однако, как отмечает один из собеседников “Ъ”, «к сожалению, чаще всего речь идет только о реструктуризации дефолтных проектов».

В наступившем году аналитики «Эксперт РА» прогнозируют снижение темпов роста лизинговой отрасли до 20%. Темпы прироста автосегмента замедлятся из-за снижения объемов госсубсидирования, замена парка подвижного состава в 2018 году продолжится, но гораздо меньшими темпами, чем в прошлом году, незначительный рост — на уровне 15% — будет и в авиасегменте.