Крупные банки не заложили рост доллара выше ₽100 в 2026 году
Большинство крупных банков России не ожидает, что курс в 2026 году опустится ниже 100 руб. за доллар — только 3% участников рынка заложили в свои бюджеты такой сценарий, показало совместное исследование рейтингового агентства НКР и группы компаний Б1 (есть у РБК).
Согласно опросу, 84% респондентов прогнозируют курс в диапазоне 80–100 руб. Чуть более половины (56%) склоняются к нижней границе — 80–90 руб. за единицу американской валюты, а оставшиеся 28% верят в более слабый рубль в коридоре от 90 до 100 руб. Только 4% считают, что в этом году доллар будет стоить меньше 70 руб., и 9% — меньше 80 руб.
В опросе НКР и Б1 приняли участие финансовые директора 32 российских банков, на которые приходится 80% активов системы. Среди участников: шесть из десяти крупнейших российских банков по размеру активов, шесть из 12 системно значимых кредитных организаций в соответствии с перечнем Банка России, а также девять из 18 кредитных организаций, признанных Банком России значимыми на рынке платежных услуг. Названия банков, чьи представители участвовали в опросе, не раскрываются.
Им был задан вопрос «Какие параметры курса USD/RUB вы заложили в бюджет / бизнес-план в 2026 году?» с возможностью выбора только одного варианта ответа.
2025 год 62% участников предыдущего исследования НКР и Б1 закладывали в бюджеты своих банков курс доллара в диапазоне 100–105 руб. (было опрошено 29 банков). Но в прошлом году рубль показал рекордное более чем за 30 лет укрепление к американской валюте — 23% — вопреки ожиданиям рынка. В конце 2025 года ряд аналитиков прогнозировали ослабление рубля вплоть до 100 руб. за доллар во втором полугодии 2026-го. Но с тех пор эксперты, участвующие в макроопросе Банка России, значительно улучшили ожидания по курсу доллара: если в декабре они закладывали средний показатель по году 90,5 руб., то сейчас это 84 руб.
В конце февраля глава Минфина Антон Силуанов заявил, что правительство может ужесточить бюджетное правило, снизив цену отсечения по нефти (сейчас $59 за баррель). Необходимость такой корректировки министр объяснял тем, что нужно обеспечить сохранность средств ФНБ и снизить давление на валютный рынок. 4 марта Минфин приостановил продажи валюты по бюджетному правилу. Последний раз ведомство решалось на такой шаг в начале 2022 года.
На этом фоне рубль стал постепенно ослабляться — например, 10 марта курс доллара впервые поднялся выше 80 руб. за два месяца. Но на прогнозы по среднему курсу на 2026-й и ближайшие два года это пока не повлияло. По данным макроопроса ЦБ на март, в 2026 году курс составит 84 руб. (вместо 85 руб.); в 2027 году — 92,3 руб. (вместо 94,5); в 2028 году — 97,8 (вместо 98,9).
В ЦБ отметили, что, если возобновление операций Минфина по новому бюджетному правилу сильно ослабит курс рубля, Банк России может замедлить снижение ключевой ставки. Такую позицию в эфире Радио РБК высказал глава департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган.
Источник: РБК