Корпоративные заемщики сократили размещение облигаций на 29% в октябре

Однако год к году объем размещения увеличился

В октябре корпоративные заемщики разместили облигации на сумму более 743 млрд рублей – на 29% меньше, чем в сентябре, но на 18% больше год к году, следует из данных, которые приводит Cbonds. Всего состоялось 150 размещений. Снижение активности объясняется высокой базой предыдущего месяца и жесткой денежно-кредитной политикой Банка России, из-за которой инвесторы стали внимательнее оценивать кредитные риски и качество эмитентов.

Более половины октябрьского объема пришлось на облигации с плавающей ставкой: было размещено 24 выпуска на сумму свыше 400 млрд рублей, утверждает «Коммерсанту»главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак. Компании также активнее привлекали средства через валютные облигации: состоялось девять размещений почти на 140 млрд рублей в эквиваленте. Такие бумаги позволяют эмитентам с валютной выручкой согласовать валюту обязательств с денежными потоками бизнеса, пояснил начальник управления рынков капитала Сбербанка Эдуард Джабаров. По оценке газеты, банки также разместили секьюритизированные облигации на 123 млрд рублей.

До конца года активность эмитентов может вырасти из-за необходимости рефинансировать погашения и подготовить финансирование на начало 2027 года. По оценке руководителя управления по работе на рынках долгового капитала Совкомбанка Александра Ковалева, объем погашений корпоративных облигаций с учетом оферт до конца года составит около 1,5 трлн рублей. Джабаров отмечает, что часть заемщиков будет вынуждена привлекать средства даже при высокой стоимости заимствований, поскольку график обязательств не всегда позволяет дождаться снижения ключевой ставки.

Основную активность на долговом рынке участники ожидают от крупных эмитентов с устойчивыми денежными потоками и высоким кредитным качеством. При этом им придется конкурировать за средства инвесторов с ОФЗ и инструментами денежного рынка. Директор по работе с эмитентами инвестиционного бизнеса БКС Андрей Титов допускает, что сохранится интерес к валютным облигациям.

Источник: Frank Media