Китайский дефицит: зачем российские банки поднимают ставки по вкладам в юанях

Банки РФ продолжают повышать ставки по вкладам в юанях на фоне дефицита китайской валюты— за полгода она выросла почти в два раза. По словам аналитиков, пока что дефицит носит эпизодический характер, но в скором времени это может стать структурной проблемой, пишет Forbes.

Сейчас ставки по таким депозитам на рынке составляют в среднем 3,5–3,85% годовых, доходность по ним резко пошла в рост с декабря 2023 года. При этом вклады в юанях банки начали предлагать сравнительно недавно — с 2022 года, когда пассивы в евро и долларах стали обузой. В результате кредитные организации были вынуждены избавляться от них и предлагать клиентам альтернативы, которые были достаточно позитивно встречены.

Тем не менее полноценной заменой «недружественным» валютам в сберегательных стратегиях россиян юань пока не стал. Как поясняют в банках, отчасти это связано и с техническими аспектами.

«Доля вкладов в юанях относительно розничных остатков в целом невелика. В сравнении с остатками в других валютах на текущий момент их доля увеличилась и составляет порядка 30%. Произошло это в большей степени не за счет значительного увеличения спроса на юани, а за счет снижения остатков в других валютах», — отмечают эксперты.

В то же время вопрос о дальнейшем повышении доходностей по юаневым депозитам для банкиров пока остается открытым. Банкам приходится наращивать свои пассивы в юанях на фоне периодического дефицита этой валюты, поэтому дальнейший рост ставок не исключается.

Почему возникает дефицит?

Из-за сохраняющихся ограничений в раскрытии финансовой отчетности сложно оценить потребности банковского сектора в юаневой ликвидности. По мнению специалистов, рынок впереди еще ждут более значительные проблемы с наличием китайской валюты. Пока максимальный объем экстренного привлечения юаневой ликвидности составлял чуть менее 50% лимита юаневых валютных свопов ЦБ, однако спрос на китайскую валюту растет и в будущем может обернуться серьезной проблемой.

Тренд связан с дефицитом ликвидности валют «недружественных» стран, структурной трансформацией внешнеэкономических связей, постепенным закреплением за юанем статуса основного инструмента хеджирования валютного риска. Объем свободной юаневой ликвидности от внешнеторговых операций устойчиво сужается за счет переориентации на импорт из Китая и снижения профицита внешней торговли с ним. Также ситуацию осложняет уход зарубежных компаний из РФ.

«Пока безналичная юаневая ликвидность зависит от торговых потоков в Россию, а зарубежная инфраструктура нестабильна, российские банки будут порой переживать периоды "юаневой засухи" и выбирать дорогие лимиты валютного свопа ЦБ», — резюмируют специалисты.