Введите запрос для поиска

Скрыть поиск

Инфляция дороже золота

За минувшие четыре месяца ЦБ приобрел минимальный объем золота за последние три года. На фоне инфляционных опасений регулятор воздержался от активного наращивания вложений в металл, но даже в таких условиях смог удержат ведущие позиции по этому показателю среди мировых центробанков. В условиях снизившихся инфляционных опасений и сохраняющихся геополитических рисков регулятор может до конца года довести долю золота в резервах до 20%, оценивают эксперты.

Банк России продолжает наращивать долю золота в резервах, однако темпы покупки немного замедлились. В понедельник ЦБ сообщил о том, что по итогам апреля прибрел 15,5 т, доведя общий объем до 2183 т. По этому показателю он занимает пятое место по резервам в мире. Однако с начала года было приобретено 70,1 т, что на 1 т ниже покупок за тот же период 2018 года и почти на 3 т меньше, чем за четыре месяца 2017 года.

Уменьшение закупок золота могло быть связано с инфляционными рисками, вызванными повышением с начала года налога на добавленную стоимость.

С 1 января ставка НДС выросла с 18% до 20%. Это должно было привести к росту инфляции. Согласно прошлогодним оценкам Банка России, в начале года инфляция могла достичь 5,5%. По мнению старшего аналитика «БКС Премьер» Сергея Суверова, регулятор решил временно ограничить денежное предложение и покупку драгметалла. «Регулятор мог меньше закупать золота в начале года, чтобы эмитировать под это меньше денег, что было призвано оказать давление на инфляцию»,— считает господин Суверов.

Несмотря на снизившиеся темпы закупок, ЦБ стал крупнейшим покупателем металла среди центральных банков. По данным World Gold Council, в первом квартале 2019 года мировые ЦБ приобрели рекордный за последние шесть лет объем золота — 145,5 т. Это на 68% больше, чем за аналогичный период 2018 года.

Основными покупателями золота в отчетном периоде помимо Банка России (55,3 т) стали центральные банки Эквадора, Турции, Казахстана, Катара и Колумбии.

Китай сообщил о чистых закупках 33 т в первом квартале этого года, снова возобновив покупки золота в декабре после 25-месячной паузы. «Покупка золота ЦБ — это хороший способ диверсифицировать свои резервы и оставаться защищенными в период мировой экономической нестабильности. К тому же здесь присутствует и спекулятивный фактор, цены на золото сейчас снижаются»,— отмечает главный аналитик Промсвязьбанка Роман Антонов.

Банк России стремится к защите своих резервов и от геополитических рисков. В прошлом году США существенно расширили санкции в отношении Москвы, однако в нынешнем году часть компаний, попавших под санкции, были исключены из них. Тем не менее риски ухудшения ситуации сохраняются. Регулярно появляются сообщения о разработке законодателями США новых законопроектов, расширяющих существующие антироссийские санкции. «Для России золото — это политический инструмент страховки от рисков, так как активы в долларах США теоретически могут быть заморожены при неблагоприятных геополитических обстоятельствах»,— отмечает Сергей Суверов.

При этом во втором полугодии аналитики ждут роста покупки металла со стороны ЦБ, поскольку инфляционные риски не оправдались. По данным регулятора, инфляция по итогам апреля снизилась в годовом выражении с 5,25% до 5,2%. Несмотря на повышение ставки НДС с 18% до 20%, инфляцию удалось удержать благодаря принятым мерам. При этом рост цен оказался даже ниже, чем изначально прогнозировалось. При сохранении тенденции эксперты ЦБ ожидают, инфляция выйдет на уровень 4% уже к первому кварталу 2020 года. «Во второй половине года закупки золота могут ускориться на фоне замедления инфляции»,— считает господин Суверов. По его оценкам, к концу года доля золота в резервах может достичь отметки 20%, что на 1,7 процентного пункта выше текущего показателя.

Виталий Гайдаев

Источник: Газета "Коммерсантъ" №85 от 21.05.2019
Тэги:

Читайте также

При поддержке ПСБ стартовал автомарш «ЮНАРМИЯ – От Победы к Победам. Сибирь-Восток 2019»
16 августа из Красноярска стартовал второй этап автомарша «ЮНАРМИЯ – От Победы к Победам. Сибирь–Восток 2019», который пройдет до восточных районов России
Евгения Блискавка: Экономическое знание не живёт в теории, оно должно подкрепляться практикой
К началу нового делового и учебного сезона мы с Евгенией Блискавкой решили поговорить о том, как же всё-таки стимулировать россиян получать знания о финансах
Fitch Ratings повысило Банку «Левобережный» долгосрочный рейтинг дефолта эмитента
19 августа международное рейтинговое агентство изменило РДЭ банка «Левобережный» с уровня «BB-» до «BB». Прогноз по рейтингу – «Стабильный»
Алексею Хотину поменяли семь миллиардов на двести
В деле «Югры» рекордно выросла растрата
Глобальные рынки вчера получили импульс к росту...
Утренний комментарий ПСБ
Банк «Союз» начисляет дополнительные проценты по срочным рублевым вкладам лояльным клиентам
С 19 августа 2019 года банк «Союз» ввёл в действие изменения в собственную программу лояльности
Азиатско-Тихоокеанский банк запустил акцию «Легкий курс на Азию»
Юридические лица и индивидуальные предприниматели до ноября 2019 года открывают первый валютный счет в Азиатско-Тихоокеанском банке бесплатно
В Красноярском Альфа-Банке новый руководитель розничного бизнеса
Илья Куряков возглавил розничный бизнес в операционном офисе «Красноярский» Альфа-Банка
ВТБ и «М.Видео-Эльдорадо» начинают прием оплаты по QR-кодам в рамках системы быстрых платежей
ВТБ и Группа «М.Видео-Эльдорадо» объявляют о старте тестирования системы быстрых платежей
ПСБ провел бизнес-завтрак «Ипотечное лето и партнеры»
ПСБ провел в Красноярске бизнес-завтрак «Ипотечное лето и партнеры» совместно с компанией «Альфастрахование»