ФРС отказывается от ужесточения

Руководство ФРС понизило прогноз по росту экономики США на 2019 г. и больше не планирует повышать ставку в этом году. Снижаются прогнозы роста и в Германии, в результате основное движение мировых валют скорее проявится в динамике фунта, т.к. рынки начинают верить в отсрочку Brexit. Рубль укрепился значительнее ожиданий на волне роста цен на нефть, при поддержке спроса нерезидентов на ОФЗ и в условиях налогового периода; риски санкций ушли на второй план.

Ситуация на рынке

ФРС понизила прогноз роста экономики США и не будет повышать ставку в 2019 году: По итогам заседания FOMC, процентная ставка осталась без изменений на уровне 2,5%. При этом ФРС заявила об отказе от двух запланированных на этот год повышений ставки и сохранила планы лишь на одно повышение в 2020 году. Кроме этого, ФРС сокращает скорость сжатия баланса, начиная с мая: ежемесячные погашения казначейских облигаций будут не по $30 млрд, как сейчас, а в два раза меньше. Процесс сокращения баланса завершится к концу сентября. На прессконференции, которая обычно следует после решения по процентной ставке, глава ФРС США Дж. Пауэлл заявил об ухудшении прогнозов экономического роста в текущем и следующем году. Члены ФРС понизили прогноз по росту ВВП на этот год с 2,3% до 2,1% и прогнозируют, что уровень безработицы к концу года достигнет 3,7%, это на 0,2% выше предыдущей прогнозной оценки.

Германия снижает прогнозы роста на 2019 год в два раза: Благодаря снижению доллара США по отношению ко всем основным валютам паре евро/доллар, наконец, удалось преодолеть область сильного сопротивления 1,1350. Хотя на этой неделе правительство Германии понизило прогноз роста экономики страны на 2019 год до 0,8% с 1,6%, на 2020 год, прогноз роста ВВП остается 1,3%, а угроза рецессии минимальна из-за высокого внутреннего спроса. Сейчас пара евро/доллар достигла сопротивления 1,1430, пройдя которое можно ожидать дальнейшего роста пары. При этом общий нисходящий тренд пары может продолжиться при снижении ниже отметки 1,1360.

Рынки верят в отсрочку по Brexit: Завтра стартует саммит стран ЕС, на котором Т. Мэй предпримет попытку перенести сроки выхода Великобритании из ЕС на более длительный срок. Это внушает оптимизм инвесторам и не позволяет паре фунт/доллар упасть. Фунт уже укрепился более чем на 4% в этом году. Опционные трейдеры делают ставку на ралли фунта к уровню 1,45, снижая риски жесткого Brexit. Ближайшие целевые уровни для фунта 1,320-1,338.

Вероятность роста цен на нефть по-прежнему высока: Росту стоимости нефти способствует падение добычи и геополитические риски в Венесуэле и Иране, а также приверженность ОПЕК сделке по сокращению производства. Перспективы более медленного роста добычи в США также оказывают поддержку нефти. Дополнительным фактором роста стало сокращение запасов сырой нефти на 9.589 млн барр., при этом ранее звучал прогноз об их росте на 1.750 млн барр. Совокупность указанных выше факторов позволяет нам предположить возможность роста стоимости актива в направлении $70 в ближайшие недели

Прогнозы

Глобальный фон на пользу рублю: В среду Минфин РФ в ходе трех аукционов привлек 73.4 млрд рублей, выполнив досрочно квартальный план по размещению ОФЗ. Важным событием для рынка будет завтрашнее заседание ЦБ РФ, от которого рынок ждет смягчения риторики. В данный момент пара доллар/рубль пробила важную отметку 64,00 и вплотную приблизилась к уровням середины августа, когда усилилась санкционная риторика со стороны США. На фоне налогового периода и роста интереса нерезидентов к рынку ОФЗ можно надеяться на закрепление пары доллар/рубль в диапазоне 63,30-64,30.

Статистика