Фонды вышли на линейку

На фоне роста количества частных инвесторов на фондовом рынке управляющие компании стараются расширить предложение биржевых финансовых инструментов. В этом году сразу две УК — «Атон Менеджмент» и «Сбер Управление активами» — вывели на рынок линейки паевых фондов. Во втором случае фонды позиционируются не по классам активов, а по уровню риска, и рассчитаны на начинающих инвесторов. При этом участники рынка отмечают, что инвесторы с опытом могут самостоятельно собрать аналогичные портфели.

В среду на Московской бирже начнутся торги сразу пяти биржевых фондов «Сбер Управление активами», рассказали “Ъ” в управляющей компании. Правила фондов были зарегистрированы ЦБ 25 мая. Это уже второй случай в этом году, когда управляющая компания запускает целую линейку фондов. Два месяца назад «Атон-Менеджмент» вывела на биржу 17 БПИФов (см. “Ъ” от 8 апреля).

Впрочем, интерес вызывает не столько количество запущенных фондов, сколько их концепция. Они персонифицированы не по классам активов, а по уровню риска, который будет брать на себя инвестор, и который указан в названии фонда: консервативный смарт-фонд, осторожный, взвешенный, прогрессивный, динамичный. Они будут повторять структуру специальных смарт-индексов, каждый из которых представляет собой готовый набор российских и американских акций, корпоративных облигаций, инструментов денежного рынка. От уровня риска, которому соответствует фонд, будет зависеть соотношение акций и облигаций. «Смарт-фонды нацелены на то, чтобы убрать все те этапы работы с инвестиционными инструментами, в ходе которых инвесторы совершают основную массу ошибок»,— отмечает гендиректор компании Евгений Зайцев.

Фонды будут востребованы в первую очередь новыми инвесторами, выходящими на фондовый рынок, считают управляющие. По данным Московской биржи, за пять месяцев этого года количество уникальных брокерских счетов выросло на треть и превысило 12 млн. По мнению директора по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал» Вадима Логинова, такие фонды больше подойдут начинающему и долгосрочному инвестору. «Простой пользовательский путь способствует, на языке продакт-менеджеров, росту заявок и откликов клиентов»,— отмечает директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков.

Новые фонды, комментирует начальник управления клиентских операций департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Герман Григорян, по сути гибрид доверительного управления и робоэдвайзинга, так как в составе фондов — не один класс активов, а набор разных классов. «Готовый портфель технически будет удобнее использовать как основу для ИИС, индивидуального ДУ либо для автоматического инвестирования. Собирать портфель из нескольких инструментов можно самостоятельно и по отдельности, но технически такую альтернативу намного сложнее реализовать»,— считает гендиректор «Тинькофф Капитал» Руслан Мучипов.

В мае в «ВТБ Капитал Инвестиции» реализовали возможность подобрать портфель из БПИФ, подходящий конкретному инвестору по уровню риска в рамках стратегий робота-советника. «Было запущено пять стратегий, которые в зависимости от риск-профиля клиента позволяют перераспределять капитал между классами активов, а также использовать кратковременные рыночные дислокации отдельных регионов и классов активов»,— рассказал главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов.

При этом на рынке ждут дальнейшего активного появления новых стратегий. Тем более что на российском рынке крайне мало отраслевых фондов. «Покрыты далеко не все страны, а фонды облигаций представлены преимущественно российскими или американскими эмитентами, фондов на развивающиеся рынки ничтожно мало»,— отмечает Герман Григорян. «В ближайшее время предложим рынку несколько тематических фондов, которые будут больше подходить уже для более состоятельных инвесторов для расширения экспозиции их портфелей»,— отметил Вадим Логинов.