Введите запрос для поиска

Скрыть поиск

Еженедельный обзор валютного рынка от Альфа-Банка

Доллар демонстрирует сильные позиции. Сильный экономический рост, согласие Конгресса поддержать налоговую реформу, а также вероятное назначение Д.Пауэлла новым главой ФРС – все играет в пользу доллара. Рубль по-прежнему торгуется на уровне около 58 $/руб. на фоне неоднозначных коммуникаций ЦБ РФ по монетарной политике и объявленных за последнюю неделю новых санкций.


Ситуация на рынке

Сегодня будет официально объявлен новый глава ФРС: Доллар значительно укрепился на неделе на 1,6% до 1,16 евро/$ чему способствовало ряд факторов. Во-первых, рынок ожидает, что сегодня Д.Трамп объявит имя нового главы ФРС; инвесторы рассчитывают, что им станет Д.Пауэлл. Как и Д.Йеллен, он выступает за политику постепенного повышения процентных ставок и осторожного сокращения баланса ФРС, а значит, преемственность монетарной политики сохранится. Главное расхождение во взглядах Д.Йеллен и Д.Пауэлла – это позиция по регулированию банковского сектора: последний является сторонником смягчения банковского надзора, что, в свою очередь, положительно для рынка. Вторым фактором поддержки американской валюты стали сильные данные по экономическому росту США – рост ВВП в 3К17 составил 3,0% кв/кв против прогнозных 2,6% кв/кв. Наконец, решение Конгресса США одобрить бюджет страны на 2018 г., рассчитанный на основе налоговых предложений Д.Трампа, также поддерживает положительный настрой инвесторов; на этой неделе ожидается публикация полного проекта реформы. Продолжающийся рост финансового рынка США сохраняет ожидания по повышению ставки до конца этого года – вероятность повышения ставки на заседании 13 декабря оценивается в 85%.

Фунт в боковом тренде: Неудивительно, что на фоне сильного доллара, фунт на неделе продолжал двигаться в боковом тренде 1,31-1,33 фунт/$. Рынок ждет, что на сегодняшнем заседании Банка Англии ставка будет повышена на 25 б.п. - этого мнения придерживаются 38 из 48 опрошенных агентством Bloomberg аналитиков. Однако возможно, что снижение аппетита инвесторов к риску нейтрализует положительный эффект данного решения на британский фунт.


Прогнозы

Неопределенность монетарной политики ЦБ РФ и новые санкции давят на рубль: Инвесторы на неделе сохраняли крайне умеренный аппетит к риску, в результате валюты развивающихся стран ослабли: турецкая лира - на 1,2%, бразильский реал - на 1,0%, мексиканский песо - на 0,4%. Рубль также ослаб на 0,9% за неделю до уровня 58,3 $/руб., хотя цены на нефть превысили уровень в 60 $/барр. Давление на рубль оказал новый раунд ужесточения санкций: на прошлой неделе США опубликовали список российских оборонных предприятий, которые могут столкнуться с санкционными ограничениями, а также была опубликована новая редакция секторальных санкций против российской нефтяной отрасли. Кроме того, действия ЦБ РФ не оказывают поддержки российской валюте. Регулятор в соответствии с консенсус-прогнозом рынка снизил ставку на 25 б.п., однако в своем пресс-релизе заявил о намерении перейти от умеренно жесткой к нейтральной политике. С одной стороны, это может быть примером не очень удачной коммуникации с рынком, за которой стоит желание ЦБ сделать паузу в цикле понижения ставки в ближайшие полгода. С другой стороны, нельзя исключать, что новая коммуникация отражает беспокойство ЦБ по поводу отклонения текущей инфляции от цели (по нашей оценке, она составит 2,8% г/г в октябре), а также рост давления со стороны правительства. Таким образом, отсутствие ясности по поводу будущей политики ЦБ оказывает давление на курс рубля. Торговый диапазон на предстоящей неделе: 57,3 – 58,8 руб./$.

Статистика

Еженедельный обзор валютного рынка от Альфа-Банка

Наталия Орлова, главный экономист; Александр Красный, директор по операциям на валютном рынке

Источник: АО «АЛЬФА-БАНК»
Тэги:

Читайте также

Режим работы банков Красноярска на февральские праздники в 2018 году
Завтра нас ждет мужественный праздник – «День защитника отечества» - и, конечно же, банки Красноярска, за исключением двух офисов Сбербанка, будут отдыхать в этот день
Средний чек клиентов ВТБ накануне гендерных праздников ежегодно увеличивается на 10%
Банк ВТБ проанализировал транзакции своих клиентов, совершенных накануне гендерных праздников за последние два года
Ипотека под 6%
Ипотека под 6%
Особенности ипотеки под 6% для красноярских семей при рождении второго и третьего ребенка, список банков
Комментарий Промсвязьбанка по рынку акций РФ на 22 февраля
На мировых рынках продолжает наблюдаться негативная тенденция
БКС Банк проводит акцию «5% кэшбэк на подарки к 23 февраля»
БКС Банк проводит праздничную акцию, приуроченную к 23 февраля
В 2017 году клиенты ВТБ получили 6 миллиардов бонусов программы «Коллекция»
В прошлом году количество подключенных участников к программе «Коллекция» достигло 2,4 миллиона человек
Сбербанк стал лауреатом премии «Digital Communications AWARDS 2018»
Проект Best of Business Partners от Сбербанка признан лауреатом ежегодной премии «Digital Communications AWARDS 2018» в номинации «Digital достижение года: стратегия года»
ВТБ Медицинское страхование обеспечила полисами ОМС 1,5 миллиона граждан
В течение 2017 года компания ВТБ Медицинское страхование выдала полисы обязательного медицинского страхования (ОМС) более 1,5 миллионам граждан
Банк «Левобережный» продлил действие льготных тарифов по кредитным картам
Банк «Левобережный» продлил действие льготных тарифов на выдачу наличных по кредитным картам Visa и MasterCard
ВТБ снизил ставки по автокредитам на новые автомобили
ВТБ изменил условия кредитования автомобилей и снизил базовые ставки в среднем на 2%