Достижимы ли ипотечные ставки в 10-12% в 2026 году?

Средняя ставка по ипотеке в России к концу 2026 года может стабилизироваться на уровне 10–11% годовых, считают в Национальном рейтинговом агентстве (НРА). Однако даже такой уровень ставок останется значительным препятствием для широких слоев населения, ограничивая доступность ипотечного кредитования, добавили в агентстве.

Заявление НРА подчеркивает сложность балансировки между смягчением денежно-кредитной политики и обеспечением финансовой стабильности в условиях экономических вызовов. Текущая ключевая ставка ЦБ РФ составляет 18% годовых, и, согласно нашему прогнозу, в сентябре снизится до 17%. А для достижения ипотеки в 10–11% к концу 2026 года она должна составлять около 8–9%, учитывая спред между ключевой ставкой и ипотечными процентами, который обычно составляет около 2–3%. До конца 2026 года предполагается около 8 заседаний ЦБ (по одному каждые 1,5–2 месяца). Для снижения с 17% до 8–9% потребуется уменьшение на 8–9% за 8 заседаний, то есть в среднем на 1–1,125%. Такой темп возможен только при стабильной макроэкономической ситуации, включая снижение инфляции до 4% и укрепление рубля, что пока выглядит недостижимым как минимум в ближайшие месяцы, так как инфляция в России на 25 августа составляла 8,43%.

Снижение ключевой ставки до 8–9% к концу 2026 года, по нашему мнению, выглядит слишком амбициозно, и достижимо лишь при условии устойчивого замедления инфляции и отсутствия внешних шоков. Высокая неопределенность, связанная с геополитическими рисками и волатильностью сырьевых рынков, почти наверняка замедлит темпы снижения. Прогнозируем, что к концу 2026 года ключевая ставка ЦБ опустится не ниже 10–12% годовых, а значит ипотека будут на уровне 12–15% годовых, что выше прогноза НРА. Но даже при достижении ипотечных ставок в 10–11%, доступность жилья для большинства россиян останется ограниченной из-за стагнации реальных доходов, что потребует дополнительных мер господдержки для повышения доступности таких займов.