Введите запрос для поиска

Скрыть поиск

Баланс факторов сместился в сторону укрепления рубля

К середине недели рубль остается под воздействием разнонаправленных факторов, однако их баланс в последние дни сместился в пользу укрепления курса.

Масштабные движения американских UST и удержание их доходностей на высоких уровнях (утром в среду доходность UST 10 вблизи 3,2%) продолжает оказывать давление на весь сектор ЕМ, включая рублевый актив. Однако последние заявления Трампа о его недовольстве слишком быстрым ужесточения политики ФРС несколько снижают градус данного давления – доллар «притормозил» свое укрепление.

Данные экономической статистики о платежном балансе РФ свидетельствуют о том в 3кв 2018 года счет текущих операций закрылся с максимальным за 10 лет профицитом в $26,4 млрд. Столь масштабный профицит СТО мог бы восприниматься инвесторами как значительный фактор поддержки курса рубля, однако с учетом данных об оттоке капитала в 3кв в $19,2 млрд (рекорд с 2015 года), а также еще более удручающими данными прямых иностранных инвестиций в нефинансовой сектор, которые показали отрицательный результат в $6 млрд, ожидания участников рынка вряд ли получат значительный заряд оптимизма (от этих данных экономической статистики) в ближайшей перспективе.

На наш взгляд, некоторую поддержку рублю оказало успешное проведение аукциона Минфина по размещению ОФЗ на 5 млрд – аукцион носил «разведывательный» характер и в целом показал, что существенных сдвигов настроений рынка в негативную сторону от наблюдаемых ранее уровней сейчас не произошло. Полагаем, что Минфин может выйти с аналогичными по объемам аукционами в ближайшие недели, однако пока что воздержится от полноценных размещений.

Общий новостной фон сектора развивающихся рынков также не претерпел масштабных изменений. На наш взгляд, внимания заслуживает аргентинский песо, который сумел укрепиться до уровней 37,2 за доллар на фоне действий аргентинского регулятора. ЦБ Аргентины начал размещение краткосрочных нот, номинированных в песо, доходность по которым сейчас превышает отметку в 70%. Фактические данные доходности могут восприниматься как прокси ключевой ставки в стране, а уровни в 70% свидетельствуют о продолжении ужесточения политики монетарных властей. Данный фактор оказывает косвенную поддержку валютам ЕМ. В перспективе 12 октября инвесторы будут наблюдать за судебным процессом над американским пастырем в Турции, в случае подвижек по нормализации отношений между Турцией и США по данной линии можно ожидать, что позитивная цепная реакция окажет влияния и на движение курса рубля.

Цены на нефтяном рынке вновь пытаются зафиксироваться на уровне близком к 85$ - ураган «Майкл», который бушует вблизи нефтяных платформ в Мексиканском заливе, достиг 4 категории опасности из 5 возможных. Ожидаем, что до конца недели фактор нефти продолжит оказывать поддержку рублю, курс рубля, вероятно, будет формироваться в диапазоне 65,3-66,9.

Антон Покатович, главный аналитик «БКС Премьер»

Источник: БКС Премьер
Тэги:

Читайте также

Рубль пока не разделяет оптимизма развивающихся рынков
Аналитика от Премьер BCS
Вновь игнорируем внешний позитив
Вечерний комментарий Промсвязьбанка по рынку акций на 12 декабря 2018 года
ЦБ сообщил о росте числа безналичных платежей за 9 месяцев 2018 года
Количество банковских карт, с помощью которых в период с января по сентябрь текущего года была совершена как минимум одна операция, выросло по сравнению с 2017 годом на 15%
Счетная палата нашла убытки от вложений средств ФНБ
Вложения средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в иностранные активы с декабря 2017 года по май 2018-го принесли убытки
ВЭБ предложил передать Связь-Банк на баланс Промсвязьбанка
Внешэкономбанк предложил Минфину и Центральному банку России передать Связь-Банк на баланс Промсвязьбанка
Ожидаем умеренного роста рубля на открытии
Утренний комментарий Промсвязьбанка по валютному рынку на 12 декабря 2018 года
Экспобанк обеспечил доступ к сервисам Apple Pay и Google Pay
Экспобанк предоставил возможность держателям карт MasterCard оплачивать любые товары и услуги с помощью Apple Pay и Google Pay
Банк «Левобережный» запустил акцию «Зимняя сказка» для бизнеса
В преддверии Нового года банк «Левобережный» подготовил специальную акцию по кредитованию для представителей малого и среднего предпринимательства
В мобильном приложении ПФР появится цифровой аналог пенсионного удостоверения
С 2019 года ПФР запускает пилотный проект – цифровую социальную карту