Введите запрос для поиска

Скрыть поиск

Баланс факторов сместился в сторону укрепления рубля

К середине недели рубль остается под воздействием разнонаправленных факторов, однако их баланс в последние дни сместился в пользу укрепления курса.

Масштабные движения американских UST и удержание их доходностей на высоких уровнях (утром в среду доходность UST 10 вблизи 3,2%) продолжает оказывать давление на весь сектор ЕМ, включая рублевый актив. Однако последние заявления Трампа о его недовольстве слишком быстрым ужесточения политики ФРС несколько снижают градус данного давления – доллар «притормозил» свое укрепление.

Данные экономической статистики о платежном балансе РФ свидетельствуют о том в 3кв 2018 года счет текущих операций закрылся с максимальным за 10 лет профицитом в $26,4 млрд. Столь масштабный профицит СТО мог бы восприниматься инвесторами как значительный фактор поддержки курса рубля, однако с учетом данных об оттоке капитала в 3кв в $19,2 млрд (рекорд с 2015 года), а также еще более удручающими данными прямых иностранных инвестиций в нефинансовой сектор, которые показали отрицательный результат в $6 млрд, ожидания участников рынка вряд ли получат значительный заряд оптимизма (от этих данных экономической статистики) в ближайшей перспективе.

На наш взгляд, некоторую поддержку рублю оказало успешное проведение аукциона Минфина по размещению ОФЗ на 5 млрд – аукцион носил «разведывательный» характер и в целом показал, что существенных сдвигов настроений рынка в негативную сторону от наблюдаемых ранее уровней сейчас не произошло. Полагаем, что Минфин может выйти с аналогичными по объемам аукционами в ближайшие недели, однако пока что воздержится от полноценных размещений.

Общий новостной фон сектора развивающихся рынков также не претерпел масштабных изменений. На наш взгляд, внимания заслуживает аргентинский песо, который сумел укрепиться до уровней 37,2 за доллар на фоне действий аргентинского регулятора. ЦБ Аргентины начал размещение краткосрочных нот, номинированных в песо, доходность по которым сейчас превышает отметку в 70%. Фактические данные доходности могут восприниматься как прокси ключевой ставки в стране, а уровни в 70% свидетельствуют о продолжении ужесточения политики монетарных властей. Данный фактор оказывает косвенную поддержку валютам ЕМ. В перспективе 12 октября инвесторы будут наблюдать за судебным процессом над американским пастырем в Турции, в случае подвижек по нормализации отношений между Турцией и США по данной линии можно ожидать, что позитивная цепная реакция окажет влияния и на движение курса рубля.

Цены на нефтяном рынке вновь пытаются зафиксироваться на уровне близком к 85$ - ураган «Майкл», который бушует вблизи нефтяных платформ в Мексиканском заливе, достиг 4 категории опасности из 5 возможных. Ожидаем, что до конца недели фактор нефти продолжит оказывать поддержку рублю, курс рубля, вероятно, будет формироваться в диапазоне 65,3-66,9.

Антон Покатович, главный аналитик «БКС Премьер»

Источник: БКС Премьер
Тэги:

Читайте также

Банк ВТБ подтверждл высокий рейтинг корпоративного управления
Банку ВТБ подтвержден высокий рейтинг корпоративного управления на уровне 7++ («развитая практика корпоративного управления»)
АТБ подвел итоги акции «13 премия» за 3 квартал
Азиатско-Тихоокеанский банк подвел итоги акции «13 премия» за 3 квартал текущего года
Банк «Левобережный» начал выпуск Детских карт
В банке «Левобережный» можно оформить Детскую карту
Промсвязьбанк расширил функционал ДБО для корпоративных клиентов
Промсвязьбанк добавил в систему дистанционного банковского обслуживания PSB Corporate новые функции
«Корпорации МСП» увеличила лимит условных обязательств банку «Левобережный» до 2,2 миллиарда рублей
В октябре 2018 года АО «Корпорации МСП» увеличила банку «Левобережный» лимит условных обязательств до 2,2 миллиарда рублей
В банке «Восточный» идет «Распродажа кредитов»
18 октября в банке «Восточный» проходит «Распродажа кредитов»
S&P назвало ключевые позитивные и негативные факторы для развития банковского сектора РФ
На развитии банковского сектора РФ в настоящий момент позитивно сказываются ставший более устойчивым экономический рост, стабилизация качества активов и снижение склонности банков к принятию рисков
Снять деньги в банкомате можно будет с помощью смартфона
Крупнейшие российские банки запускают возможность совершения операций в банкоматах при помощи Apple Pay, Samsung Pay и Android Pay
Минфин: сроки погашения долга АСВ перед ЦБ будут зависеть от ситуации в банковской сфере
Сроки возврата Агентством по страхованию вкладов (АСВ) кредита, выданного ему Банком России на поддержание фонда обязательного страхования вкладов, будут зависеть от ситуации в банковском секторе
Радикальное смягчение: как власти планируют ослабить валютный контроль
Отменить уголовную ответственность и радикально снизить штрафы за валютные нарушения — таковы новые инициативы Минэкономразвития