Аналитики ЦБ назвали основные риски для роста российской экономики

Департамент исследований и прогнозирования Банка России выпустил бюллетень «О чем говорят тренды», в котором оценил перспективы российской экономики, в том числе динамику инфляции.

По мнению аналитиков ЦБ, основными факторами, замедляющими переход экономики к устойчивому росту со второго полугодия 2023 года, могут стать дефицит кадров, сохраняющиеся технологические ограничения, а также слабость внешнего спроса.

Кроме того, риски для текущей позитивной экономической динамики несут замедление мировой экономики и вводимые ограничения на российский экспорт.

Об адаптации экономики

При этом российская экономика довольно быстро адаптировалась к резкому изменению внешних условий, отметили аналитики. Это произошло благодаря стабильной работе финансовой системы, благоприятной динамике внешнего спроса, быстрой переориентации поставок в Азию, перезапуску логистики, мерам поддержки со стороны регулятора и правительства.

В конце года экономическая активность немного повысилась. Но в целом по итогам IV квартала осталась на уровне III квартала, подсчитали эксперты ЦБ.

Об инфляции

Затухает эффект временных дезинфляционных факторов, наиболее сильно проявившихся в осенние месяцы, констатировал ЦБ. В декабре устойчивое ценовое давление все еще оставалось пониженным (месячный рост цен в значительной степени ускорился из-за индексации тарифов на ЖКУ), но появилась тенденция к его постепенному росту.

В 2023 году продолжится смещение в сторону проинфляционных рисков, ожидает регулятор. К проинфляционным факторам относятся бюджетный импульс, рост кредитования, увеличение реальных зарплат темпами, опережающими рост производительности.

Но может сохраниться и значимый дезинфляционный фактор — осторожное потребительское поведение, отметил ЦБ. А проинфляционное влияние повышения спроса будет смягчаться расширением предложения товаров по мере решения проблем с логистикой и производственными ограничениями.

Денежно-кредитная политика ЦБ будет способствовать замедлению инфляции до 5–7% в 2023 году и возвращению к 4% в 2024-м, говорится в сообщении регулятора.