Аналитики спрогнозировали, когда ЦБ может начать повышать ключевую ставку

На очередном заседании совета директоров Банка России, которое назначено на пятницу, 28 апреля, регулятор сохранит ключевую ставку на текущем уровне — 7,5%. Такой прогноз дает большинство аналитиков, при этом некоторые из них допускают повышение ставки уже во втором полугодии 2023 года.

«Мы считаем, что Банк России сохранит ставку на уровне 7,5%, оставив относительно жесткий сигнал. Текущая инфляционная картина не располагает к резким изменениям курса денежно-кредитной политики. По нашему мнению, вероятность повышения ставки в будущем заметно выше, чем вероятность ее снижения. Повышать ставку ЦБ может начать во второй половине года в случае роста наблюдаемой инфляции выше ожиданий регулятора», — полагает аналитик «МКБ Инвестиции» Азрет Гулиев.

Он напомнил, что фиксируемый в марте и апреле низкий уровень годовой инфляции поясняется эффектом базы. В связи с этим инфляция еще какое-то время будет оставаться на низких уровнях, возможно даже ее дальнейшее снижение. Однако по мере исчерпания эффекта высокой базы показатель начнет расти. «Определяющим будет темп этого роста. Если рост будет умеренным, Банк России еще значительное время может не повышать ставку», — отметил аналитик.

Сохранение ключевой ставки ЦБ на уровне 7,5% прогнозируют и в Цифра Банке.

«Как всегда при принятии решения регулятор опирается на инфляцию и инфляционные ожидания, причем второй показатель считается более важным. Инфляция в марте (год к году) снизилась до 3,6% за счет высокой базы прошлого года. Если смотреть на динамику месяц к месяцу, то там рост инфляции составил 0,4%, что в пересчете на 12 месяцев дает инфляцию на уровне 4,9%. Все еще низкие значения по сравнению с прошлым годом. Инфляционные ожидания, по данным ЦБ, в марте сократились до 10,7% (минус 1,5 п. п. к февралю) и находятся на минимальных значениях с марта 2021 года. Эти значения являются сигналом к тому, что рынок ждет сохранения ставки на прежнем уровне», — полагает заместитель председателя правления Цифра Банка Игорь Пучков.