В общий котел

Еще четыре года назад понятие ?паевой инвестиционный фонд? для красноярцев было бессмысленным набором слов. Сегодня в город пришли крупные федеральные компании. Началась активная пропаганда ПИФов. Интерес к ним стабилен, растет с каждым годом. Однако аналитики пока не спешат говорить о валовом спросе на этот финансовый инструмент. Банкиры в свою очередь утверждают, что пока сильна банковская система вкладов, ПИФам сложно будет завоевать своего клиента. Паевой механизм Первые паевые фонды появились в России в 1996 г. Сегодня на российском рынке действуют более 270 фондов и свыше 70 управляющих компаний. Несмотря на то, что многие фонды организованы девять лет назад, активно работают они только три года. Заместитель генерального директора и финансовый аналитик компании ?Русские Инвесторы - Сибирь? Андрей Панченко видит основную причину повысившегося интереса к ПИФам в недавно принятом законодательстве: Действительно, многие фонды работают с конца 90-х. Однако закон, регулирующий деятельность ПИФов, появился в конце 2001 г. Чтобы система начала действовать, необходим год, а то и два. Поэтому новая форма вложения средств стала интересной потенциальным инвесторам только теперь. Кроме того, добавляет г-н Панченко, после многочисленных кризисов экономика стабилизировалась. У людей появились дополнительные средства, они стали задумываться, куда их вложить. Работа фондов построена по несложной схеме. Инвестор выкупает пай у представителей управляющей компании (УК). Тем самым он доверяет ей управление своими средствами. При помощи УК деньги пайщиков попадают на фондовый рынок, где и совершаются основные операции. Начальник отдела по работе с клиентами компании ?Брокеркредитсервис? Марина Смольникова: Управляющая компания организует создание паевого фонда. Она же решает: продавать или покупать ценные бумаги. Таким образом, ПИФ позволяет вкладчику с совсем небольшой суммой (от 1000 руб.) выйти на рынок ценных бумаг. Механизм работы денег пайщика в фонде предельно прозрачен. Инвестор вкладывает средства в реально работающие секторы экономики. Директор филиала УК ?КИТ? Игорь Кулешов: Следует понимать, что, выкупая пай, вы инвестируете в экономику России. Это может быть энергетика, нефть, газ, машиностроение, телекоммуникации, металлургия и т. д. То есть самые перспективные на сегодняшний день отрасли. Размер полученной прибыли, а также риск потерять деньги зависит от того, из каких акций состоит пай. Сегодня на российском рынке работают ПИФы низкого риска (консервативные). Портфель формируется из облигаций, и доход от такого ПИФа не намного превышает инфляцию (около 8-15% в год). Сюда можно отнести Фонд облигаций ?РИМ Первый?, ?Фонд российских облигаций?. Из акций и облигаций состоят портфели ПИФов смешанного типа. Аналитики характеризуют их, как ПИФы среднего риска и доходности (доход может достигать 25% в год). Это фонды ?Суворов? и ?Нобель?, ?Паритет 50/50?. Наибольшую прибыль можно получить, вложившись в ПИФ, чей портфель состоит исключительно из акций (?Технологический?, ?Фонд ?голубых фишек??). Но здесь из-за высокого риска есть опасность вообще ?уйти в минус?. Например, в прошлом году из-за ?дела Юкоса? многие акции упали в своей цене. Банк или ПИФ? Высокий риск ? самое слабое место паевых инвестиционных фондов. Иначе быть не может: фондовый рынок ? вообще один из самых высокорисковых сегментов рынка. Поэтому по законодательству (?156-ФЗ от 29.11.2001г.) управляющая компания не имеет права гарантировать своим клиентам какую бы то ни было прибыль. В то же время аналитики утверждают, что риск этот временный. Сегодня акции падают, завтра начнут расти. Главное ? терпение и умение ?переждать? кризис. Директор Фондового Центра ?ЮРТЭЙД? КБ ?Юниаструм Банк? Владислав Шарейко более взвешенно рассматривает риск на фондовом рынке: Вероятность неблагоприятного развития событий есть всегда, и это надо понимать, когда вкладываешь деньги в инвестиционный фонд. На 90% вероятно то, что рынок в течение года не упадет или даже вырастет, но в тоже время остаются еще 10%... В долгосрочной перспективе фондовый рынок растет. То есть, чем дольше ваши деньги находятся в игре, тем лучше вы себя обезопасите. Больше всех рискуют те, у кого деньги вложены на год и меньше. Основными конкурентами ПИФов по-прежнему остаются традиционные банковские депозиты. Несмотря на главный козырь паевых фондов - высокую доходность, банкиры скептически относятся к декларируемой ПИФами надежности. Начальник отдела розничного бизнеса Управления по работе с клиентами банка ?Енисей? Жанна Романова: Схема вложения в банк целиком прозрачна, нет никаких подводных камней, нет риска. Вы получаете то, что вам обещано. Кроме того, сегодня большинство банков вступило в систему страхования вкладов. В случае возникновения проблем банк гарантирует возврат вложенных денег. По мнению директора представительства в Красноярске ЗАО ИФК ?Солид? Светланы Вихоревой, вкладчики охотнее идут в банки просто потому, что привыкли к этому финансовому инструменту: Именно поэтому все инвестиционно-финансовые компании, работающие в Красноярске, стараются рассказать людям о новой форме вложения денег. Каждая управляющая компания в борьбе за клиента проводит свою рекламную политику. Информационная борьба за инвестора идет не больше двух лет. Помимо стандартных форм рекламы нового продукта (брошюры, статьи в прессе, ролики на телевидении) используются самые разные способы бесплатной пропаганды. Так, например, компания ?Брокеркредитсервис? постоянно проводит бесплатные обучающие семинары на тему ?Как заработать на фондовом рынке??. Многие УК систематически расширяют линейку фондов, исходя из возможностей клиентов. Банки в свою очередь стараются не отставать. Как рассказала г-жа Романова, любой современный банк предложит вкладчику от 10 до 15 видов вкладов. Причем можно положить любую сумму, на любой срок. Кроме того, понимая, что конкуренция на рынке очень высокая, мы стараемся пойти навстречу клиенту. Например, сегодня в банке ?Енисей? есть вклады, позволяющие досрочно снимать деньги, не теряя проценты. Привлекают банкиры инвесторов и при помощи рекламных акций, розыгрышей призов. На один из наших вкладов мы разыгрываем двенадцать золотых монет. Сейчас готовим акцию для крупных клиентов. Вложив 100 тыс. руб., он автоматически получит 15 тыс. руб., вне зависимости от процентной ставки, - продолжает г-жа Романова. В последние годы некоторые банки стали создавать управляющие компании и организовывать фонды. Крупные игроки, такие как Сбербанк, Росбанк, ?АВТОБАНК-НИКОЙЛ? несколько лет работают с ПИФами. Начальник отдела валютных операций и ценных бумаг ?АВТОБАНК-НИКОЙЛ? Светлана Шевчук утверждает, что инвестирование средств в различных направлениях позволяет клиентам диверсифицировать свои риски: У нас вкладчик может ?разбить? свои деньги: часть положить на депозит, часть ? в разные ПИФы. По словам г-жи Шевчук, спрос на паи стал увеличиваться: Сегодня появились вкладчики, которые забирают средства с депозитов и вкладывают деньги в фонды. Раньше этого не было. Среди мифов и рифов Плюсы паевых инвестиционных фондов понятны. Главное конкурентное преимущество всех управляющих компаний ? высокая доходность продукта. Более того, вы каждый день можете наблюдать, как работают ваши средства, вложенные в паевые фонды. Это четко видно и в Интернете на официальном сайте управляющей компании, и в печатных средствах массовой информации, которые публикуют последние данные. Инвестор знает, в какие бумаги вложены деньги, в каком процентном соотношении, - говорит г-н Кулешов. Неоспоримым преимуществом открытых ПИФов аналитики так же называют возможность в любой момент забрать свои деньги. Ни один фонд за всю историю работы на российском рынке не разорился, - поясняет Марина Смольникова.- ПИФы считаются надежной структурой, так как их контролирует государство. Финансовые аналитики не столь оптимистичны по отношению к ПИФам. Помимо основного риска - ?уйти в минус? и потерять часть вложенных денег ? они выделяют ряд других подводных камней. Рост или падение акций на фондовом рынке сильно зависят от политической обстановки в стране (уместно еще раз сослаться на ?дело ЮКОСа?). И не только. В прошлом году ?погоду? на фондовом рынке во многом делали иностранцы, - рассказывает г-жа Вихорева. ? К сожалению, наш рынок зависим от работы коллег в Лондоне и Нью-Йорке. Очень важен и первоначальный выбор управляющей компании. Прежде всего, это должна быть компания, которая умеет зарабатывать деньги, - говорит Владислав Шарейко. - Следует посмотреть историю УК, работу ее основных фондов. Но опять же, необходимо учитывать, что прошлая, пусть даже очень успешная деятельность компании ? еще не показатель того, что в будущем все будет так же замечательно. На фондовом рынке произойти может все. Г-н Шарейко отметил, что только крупная компания может позволить себе хороших управляющих и аналитиков. Но и в этом таится своего рода опасность: чаще всего всю политику УК определяют как раз один-два таких человека. Это ? мозговые центры, они принимают решения, как работать с деньгами пайщиков. Г-н Шарейко: Сами понимаете, что такие люди ?на вес золота?. Их могут перекупить. Естественно, что конечный пайщик ничего об этом не узнает. Андрей Панченко утверждает, что УК не может просто взять деньги у вкладчиков и исчезнуть, потому что она не владеет деньгами пайщиков, а только управляет ими. Но может сложиться другая ситуация: компания начинает плохо управлять деньгами, например, вкладывать их в высокорисковые облигации. Такое редко бывает, тем не менее, от этого никто не застрахован, - предостерегает г-н Панченко. Кроме случайных (не прогнозируемых) рисков, в этой сфере работают вполне просчитываемые издержки. Так, управляющая компания за свою работу берет вознаграждение ? определенный процент от активов паевого фонда. Плюс к этому оплачиваются услуги всей инфраструктуры УК (аудитор, регистратор и т.д.). Расходы не могут превышать 10% от размера активов и обычно составляют 3-4%. Но в итоге получается весьма приличная сумма. Федералы в борьбе за клиента По оценкам финансовых аналитиков, рынок ценных бумаг в Красноярске - ?непаханое поле?, поэтому он особенно привлекателен для крупных федеральных компаний. Светлана Вихорева: Связано это с тем, что Красноярск- город с высоким доходом на душу населения. Более того, у региона профицитный бюджет. Появилась возможность инвестировать, пришли крупные федеральные игроки, такие как ?Алемар?, ?Солид?, ?БрокерКредитСервис?, ?КИТ?. Большинство крупных инвест-компаний распространяют свои услуги путем организации в Красноярске представительств, те, что помельче, ограничиваются созданием небольших агентских пунктов. Андрей Панченко прогнозирует, что через два-три года в Красноярск придут несколько крупных инвестиционно-финансовых компаний: Возможно, какие-то банки станут заниматься инвестиционным банкингом. Тогда и разгорится основная борьба за клиента. Сейчас жесткой конкуренции среди ПИФов пока не чувствуется. Московская компания ?Тройка Диалог? уже открыла офис в Новосибирске. Она позиционирует себя на весь Сибирский федеральный округ. Аналитики не исключают, что Красноярск для компании станет основным стратегически важным пунктом. Несмотря на то, что Красноярск - город с высоким уровнем жизни населения, основные клиенты УК мелкие инвесторы: Крупных инвесторов в городе можно пересчитать по пальцам. Основные клиенты- пенсионеры. Думаю, у этого бизнеса в нашем городе перспективы хорошие, но должен измениться менталитет, сформироваться культура, умение делать накопления и сберегать. Пока же люди больше предпочитают другие формы вложения денег. Массовой популярностью ПИФы не пользуются. В Новосибирске картина уже изменилась. Там спрос выше, многие нашли для себя дополнительный финансовый инструмент,- рассказал Владислав Шарейко. Около 75-80% населения за рубежом вкладывают свои сбережения в паевые инвестиционные фонды. В России статистика куда более скромная - только 1-2% инвестировали в ПИФы. По прогнозам аналитиков, красноярским инвест-компаниям потребуется несколько лет для того, чтобы информационно просветить население. Пока же люди предпочитают более консервативный способ инвестирования - банковские депозиты. Аналитики утверждают, что погоду на финансовом рынке края могут сделать и зарубежные банки: с большой степенью надежности и высокими процентными ставками. Виктория Пашнина Источник: Деловой квартал (г.Красноярск)