Весеннее обострение евро
Доллар США в пятницу подешевел до минимального за последние два года уровня. Евро резко подорожал на ММВБ и Forex: доллар стоит 28 рублей, евро — почти 40,5 рубля, за 1 евро дают $1,44. Курс евро пошел вверх после решения ЕЦБ повысить ставку на 0,25%. Чего ждать от доллара и евро, Вести.Ru спросили у экспертов.
Доллар на ММВБ подешевел почти на 17 копеек, евро подорожал на 14-15 копеек. Торги по доллару начались на отметке 28,15 рубля, затем курс упал, обновив минимальный уровень с декабря 2008 года. Американская валюта подешевела и по итогам индексной сессии ММВБ (часть торговой сессии с 10:00 до 11:30 расчетами «завтра», средневзвешенный курс которой, как правило, использует ЦБ для установления официального курса доллара на следующий день). Торги закончились на отметке 28,1211 рубля за 1 доллар, что на 10,75 копейки ниже действующего официального курса.
Евро подорожал в пятницу и на Forex, до $1,44, что является максимальным уровнем с января 2010 года. Росту курса евро способствовало решение ЕЦБ о повышении базовой ставки на 0,25%. Курс евро к иене также вырос — со 121,49 до 122,46 иены. Доллар в паре с иеной укрепился на 0,3% — до 85,09 иены.
Накануне ЕЦБ повысил базовую ставку на 0,25%, до 1,25%. Банк обосновал повышение ставки необходимостью сдерживания инфляционных ожиданий, заявил глава ЕЦБ Жан-Клод Трише. Руководство банка продолжит «внимательно отслеживать» инфляционные риски, добавил он. Однако ЕЦБ пока не принял решение о том, будет ли это повышение окончательным, или банк продолжит повышать базовую ставку в ближайшее время.
Создается впечатление, что рынки ждали именно решения ЕЦБ. Неужели этого достаточно для роста курса евро? «Евро дорожает к доллару по вполне прозаической причине: европейские монетарные власти первыми из развитых стран начали цикл ужесточения денежной политики. Эксперты сходятся во мнении, что в последующие месяцы ставки будут повышать и дальше. К концу года стоимость капитала в еврозоне может дойти до 2% годовых», — пояснил Вестям.Ru аналитик ФГ «Калита-Финанс» Алексей Вязовский.
По его мнению, курс евро не поднимется выше отметки $1,5, поскольку вслед за ЕЦБ ужесточением монетарной политики озаботится и Федеральная резервная система (ФРС) США.
В США, как и в Европе, отмечены максимальные темпы роста инфляции за последние 20 лет. С августа 2010 года по февраль 2011 года инфляция в Америке достигла 1,93%, что в годовом исчислении приближается к 4%. В январе-феврале инфляция подскочила сразу на 0,95%!
«Таким образом, уже в конце весны — летом текущего года мы увидим сворачивание программ “количественного смягчения” и первые шаги по изъятию долларовой ликвидности из мировой экономики. Что очевидным образом приведет к росту курса доллара как на рынке Forex, так и на валютном рынке России», — считает Вязовский.
Пока же США продолжают эмиссию, долларов на рынке огромное количество. Отсюда и всплеск инфляции, а также увеличение торговых профицитов экспортеров сырья, поскольку оно дорожает. Значит, растет и приток валюты в страны-экспортеры.
Однако эмиссия и ее размах подрывают уверенность в долларе, поэтому эти страны стремятся перераспределить валютные резервы, для чего продают получаемые от экспорта доллары, покупая взамен другие валюты (особенно евро) и золото. Кстати, мировые цены на золото в пятницу достигли нового исторического рекорда, превысив отметку $1472 за тройскую унцию.
«Отсюда и падение курса доллара, его стабильно продают на рынке. Кроме того, другие страны начали ужесточать денежную политику, тогда как США даже отказались прерывать эмиссию, несмотря на очевидный провал такой политики. Наконец, возник еще один фактор: в США республиканцы с демократами не могут договориться о бюджете, что грозит серьезными последствиями», — пояснил Вестям.Ru главный экономист ИК «Ай Ти Инвест» Сергей Егишянц.
По его мнению, в ближайшие несколько дней курс евро к доллару может достичь пика, затем начнется коррекция. Но она вряд ли продлится дольше нескольких недель. Путь вниз американской валюте предстоит немалый, и среднесрочные цели по паре евро-доллар располагаются, скорее всего, выше уровня $1,5, а долгосрочные могут оказаться еще выше.
«Еще раз подчеркиваю, что нынешний взлет на всех рынках — это очевидный пузырь, который лопнет в ближайшие год-полтора. Тогда сырьевые цены резко просядут, что нанесет удар по мировой экономике в целом. Поэтому для тех, кто просто стремится уберечься от катаклизмов, вложения в валюту совсем неплохи. Сдутие пузыря обещает также и резкий рост курса доллара на Forex. Так что доллар через год-другой еще покажет, на что он способен, и посрамит критиков», — заключил Егишянц.
Доллар дешевеет ко всем видам активов, будь то нефть, золото, евро или рубль. Ведь ФРС продолжает наводнять экономику деньгами, при этом другие мировые центробанки уже начали ужесточение монетарной политики в целях борьбы с инфляцией. Но более важная причина слабости доллара заключается в том, что экономика США неплохо восстанавливается. Доллар всегда рос во время кризисов и падал во время восстановления экономики, считает аналитик банка «ВТБ 24» Алексей Михеев.
В кризис долларовая ликвидность — кровь мировой экономики — возвращается в США. Это приводит к росту курса доллара, что, на первый взгляд, парадоксально, ведь кризис начинается всегда в США, а во время восстановления, наоборот, «растекается» по всей мировой экономике. «Сейчас такому “растеканию” способствуют и сверхнизкие процентные ставки в США. Такие циклы выгодны США, потому что во время кризисов они нуждаются в притоке капитала для выхода из кризиса, а значит в дорогой валюте, а в период восстановления — в поддержке национальных производителей через удешевление своей валюты», — отметил Михеев.
Что касается усиления евро, то рынки переоценили значение долговых трудностей некоторых стран еврозоны. Пришло понимание, что за пределы этих стран долговой кризис вряд ли распространится. Теперь евро отыгрывает чрезмерное падение прошлого года, считает эксперт.
В свою очередь, укрепления рубля, очевидно, связано с повышением цен на нефть, а также с антиинфляционной политикой Банка России. В ближайшее время курс рубля к доллару может достичь отметки 27,50 рубля, а курс евро в паре с долларом — отметки $1,46, полагает Михеев.
«Вопрос, в какой валюте хранить сбережения. Лучше перераспределить риски, например, вложить средства в корзину из разных валют, использовать мультивалютные вклады. Но при этом стоит увеличить долю рублей в корзине. В долгосрочной перспективе рубль имеет хорошие шансы на дальнейший рост, ему еще далеко до предкризисных значений, в то время как сходные “сырьевые” валюты их уже давно наверстали», — заключил Михеев.
Источник: Mail.Ru