Утренний комментарий по рынку на 24 мая

Понижение агентством Moody’s кредитного рейтинга Китая с Аа3 до А1 подтверждает опасения инвесторов по поводу роста закредитованности экономических субъектов. На фоне постепенного замедления темпов экономического роста растущая долговая нагрузка поднимает вполне закономерный вопрос о кредитоспособности. Собственно, Moody’s первым выразил свои растущие опасения в форме понижения суверенного кредитного рейтинга второй экономики мира. Эффект от данного решения на рынки, как омы полагаем, будет ограниченным. Тем не менее, повышенное внимания инвестиционного сообщества на выходящей по Китаю статистике в ближайшее время будет обеспечено. Акцентировать внимание на проблематике и рисках для глобальной экономики со стороны долгового пузыря КНР агентству удалось.

Следует понимать, что обсуждение Китая с точки зрения рисков его финансовой системы потенциально негативно влияет на восприятие инвестиционным сообществом развивающихся рынков в целом. Однако, на наш взгляд, собственно китайская история в настоящий момент не способна спровоцировать перераспределение потоков капитала. Гораздо большее воздействие оказывают действия мировых центробанков. В этом плане публикуемые сегодня протоколы заседания ФРС 3 мая представляются более значимыми для динамики рынков и решений глобальных фондов, нежели действия Moody’s.

Из российских новостей помимо дальнейшего развития проблем АФК Система, отмечаем рассмотрение правительством возможности адресной приватизации контрольного пакета ОЗК. Отход от принципа конкурентности при продаже госимущества (в конце 2016 г адресно был продан и контрольный пакет Башнефти) не улучшает восприятие России в глазах иностранных инвесторов, не способствует улучшению инвестиционного климата.

Направление РусГидро 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды - новость, способная улучшить настроение инвесторов в электроэнерегтические имена. Это первая из госкомпаний энергетического сектора, последовавшая рекомендациям Минфина.

Основные новости:

• Роснефть увеличила требования к АФК Система до 170.6 млрд руб.;
• выручка МТС в 1 кв. 2017 г по МСФО сократилась на 1%, OIBDA составила 41.8 млрд руб. (+2%), чистая прибыль 12.5 млрд руб. (-14%);
• Moody’s понизило кредитный рейтинг Китая с Aa3 до A1/Стабильный;
• дивиденды РусГидро за 2016 г составят а/о – 0.0466245 руб., реестр – 10 июля;
• Акрон заплатит дивиденды в размере 95 руб./акция, реестр – 11 июля;
• КАМАЗ выплатит дивиденды а/о – 0.42 руб., реестр – 12 июля;
• ставка отчислений в ФСВ в начале 2018 г может быть повышена с 0.12% до 0.15%;
• 30% привилегированных акций Транснефти через долю в ЗПИФ принадлежит самой группе Транснефти;
• всемирный банк прогнозирует роста ВВП РФ в 2017 г до 1.3%, 1.4% - в 2018 и 2019 гг.