Промсвязьбанк: Прогноз цен на золото
Мы считаем, что золото в 2018 году будет торговаться в коридоре 1 200- 1300 $/унц. В целом это свидетельствует о том, что стагнация в золоте длится уже пятый год. Причина, на наш взгляд, будет связана с политикой ФРС. Регулятор продолжит повышать ставки в следующем году (ожидается 2-3 повышения), а это негативный сигнал для металла.
В отсутствии заметного потенциала для роста цен на золото мы рекомендуем инвесторам «торговать» волатильностью. Т.е. в рамках обозначенного нами коридора в 1 200 – 1 300 $/унц., покупать золото на нижних границах коридора и продавать - на верхних.
Отсутствие значимого роста цен на золото мы связываем с монетарными факторами. После того, как ФРС США взял курс на повышение ставок, интерес инвесторов к такому активу как золото снизился. Связано это с нахождением в положительной зоне реальных ставок в США.
Не в пользу роста цен на золото и баланс спроса/предложения на металл. С 2014 года наблюдается профицит его предложения и в 2017 году он может увеличиться по сравнению с 2016 годом почти в два раза (до 360-380 т). В целом, мы наблюдаем в этом году сокращение как предложения, так и спроса, но первое снижается меньшими темпами, чем второе.
Со стороны спроса на золото картина выглядит следующим образом. На фоне отсутствия значимого роста цен на металл наблюдается рост физического спроса. В первую очередь ювелирной промышленности (+5,9% 9 мес. 17 к 9 мес. 16), а также покупателей монет и слитков (+13%). На 6,8% увеличили закупки мировые ЦБ, но это в основном за счет действий российского регулятора, который активно покупает металл, пополняя резервы.
В то же время инвестиционный спрос со стороны ETF слабый, по сравнению с 2016 годом они сократили покупки почти в 4 раза.
Данный фактор стал определяющим для спроса и образования профицита. Надо отметить, что действия инвесторов в ETF последние несколько лет являются определяющим для баланса спроса/предложения и в 2017 году они крайне пассивны. Суммарный объем золота в ETF относительно 2016 года почти не изменился.
В отсутствие заметного потенциала для роста цен на золото мы рекомендуем инвесторам «торговать» волатильностью. Т.е. в рамках обозначенного нами коридора в 1 200 – 1 300 $/унц., покупать золото на нижних границах коридора и продавать - на верхних.
В отсутствии заметного потенциала для роста цен на золото мы рекомендуем инвесторам «торговать» волатильностью. Т.е. в рамках обозначенного нами коридора в 1 200 – 1 300 $/унц., покупать золото на нижних границах коридора и продавать - на верхних.
Текущая ситуация на рынке золота
С начала 2017 года цена на золото выросла на 11,2% (на 1.12.2017), но если рассматривать котировки в терминах среднего, то металл относительно уровня 2016 года существенного изменения не продемонстрировал (изменение в пределах 0,5-1%).Отсутствие значимого роста цен на золото мы связываем с монетарными факторами. После того, как ФРС США взял курс на повышение ставок, интерес инвесторов к такому активу как золото снизился. Связано это с нахождением в положительной зоне реальных ставок в США.
Не в пользу роста цен на золото и баланс спроса/предложения на металл. С 2014 года наблюдается профицит его предложения и в 2017 году он может увеличиться по сравнению с 2016 годом почти в два раза (до 360-380 т). В целом, мы наблюдаем в этом году сокращение как предложения, так и спроса, но первое снижается меньшими темпами, чем второе.
Со стороны спроса на золото картина выглядит следующим образом. На фоне отсутствия значимого роста цен на металл наблюдается рост физического спроса. В первую очередь ювелирной промышленности (+5,9% 9 мес. 17 к 9 мес. 16), а также покупателей монет и слитков (+13%). На 6,8% увеличили закупки мировые ЦБ, но это в основном за счет действий российского регулятора, который активно покупает металл, пополняя резервы.
В то же время инвестиционный спрос со стороны ETF слабый, по сравнению с 2016 годом они сократили покупки почти в 4 раза.
Данный фактор стал определяющим для спроса и образования профицита. Надо отметить, что действия инвесторов в ETF последние несколько лет являются определяющим для баланса спроса/предложения и в 2017 году они крайне пассивны. Суммарный объем золота в ETF относительно 2016 года почти не изменился.
Прогноз цен на золото и рекомендации
Мы считаем, что цены на золото в 2018 году будут торговаться в коридоре 1 200- 1300 $/унц. В целом это свидетельствует о том, что стагнация в золоте длится уже пятый год. Причина, на наш взгляд, будет связана с политикой ФРС. Регулятор продолжит повышать ставки в следующем году (ожидается 2-3 повышения), а это негативный сигнал для металла. Причем более важным моментом для золота является то, что в ходе повышения ставок в США реальные ставки будут оставаться положительными. В тоже время мы не исключаем, что золото может выходить из нашего коридора, реагируя, например, на геополитические риски, предсказать которые достаточно сложно.В отсутствие заметного потенциала для роста цен на золото мы рекомендуем инвесторам «торговать» волатильностью. Т.е. в рамках обозначенного нами коридора в 1 200 – 1 300 $/унц., покупать золото на нижних границах коридора и продавать - на верхних.
Читайте также
РСХБ: об инвестировании и монетном царстве
Красноярский филиал Россельхозбанка предлагает приобрести золотые инвестиционные монеты
Ошибки заемщиков при рефинансировании кредита
Солид-Банк: с рефинансированием можно погасить действующий кредит за счет нового
ВТБ начнёт выдавать ипотеку в Туве
В мае клиенты ВТБ смогут получить ипотеку на покупку жилья в Республике Тыва, а также в других российских регионах
РСХБ презентовал цифровые решения для поддержки АПК
Россельхозбанк принял участие в Форуме «Развитие агробизнеса России»
НРА повысило кредитный рейтинг Дальневосточного банка до уровня «ВВВ+|ru|»
Повышение кредитного рейтинга АО «Дальневосточный банк» до уровня «BBB+|ru|» обусловлено улучшением рентабельности
Опрос ВТБ: системой быстрых платежей для переводов пользуются 70% сибиряков
Более 70% сибиряков пользуются услугами переводов самому себе в разные банки через СБП
Минфин сообщил о плане сделать упор на ИЖС при выдаче семейной ипотеки
Замглавы Минфина Чебесков: упор при выдаче семейной ипотеки будет сделан на ИЖС
Власти продлят требования по возврату валютной выручки до конца года
В РСПП считают, что в текущих условиях мера требует послабления
Объем вкладов индивидуальных предпринимателей вырос в 10 раз за 10 лет
После включения в 2014 году индивидуальных предпринимателей в периметр системы страхования вкладов их накопления в банках выросли в 10 раз
АКРА впервые с 2022 года присвоило международный рейтинг российской компании
Это указывает на наличие суверенного рейтинга у России по международной шкале АКРА, пишут «Ведомости»