Введите запрос для поиска

Скрыть поиск
Авангард

Обзор валютного рынка от Альфа-Банка

Интерес инвесторов на неделе переключился с США, где определен новый глава ФРС, на Европу. Ускорение экономического роста в Германии играет в пользу евро; разрастающийся политический конфликт в Великобритании оказывает серьезное давление на фунт. Инвесторы продолжают обходить своим вниманием развивающиеся рынки, рубль ослаб до 60 руб./$ - уровня, которого мы ждали к концу года.


Ситуация на рынке

Ускорение роста крупнейшей экономики еврозоны в пользу евро: В США определен новый глава ФРС, инвесторы уверены, что Сенат 28 ноября одобрит Д.Пауэлла как нового председателя. Рынок начинает переключать свое внимание на новости из Европы, которые выступают в пользу укрепления евро. Во-первых, политическая нервозность вокруг Испании затухает, правительство Испании проявило жесткость: бывший глава правительства Каталонии находится под следствием, риски распада страны снизились. Во-вторых, крупнейшая экономика еврозоны демонстрирует значительные темпы роста (по итогам 3К17 ВВП Германии вырос на 0,8% кв/кв при прогнозе 0,6% кв/кв), что дает основания инвесторам ждать ужесточения политики со стороны ЕЦБ. На этом фоне пара евро/$ пробивает уровень в 1,16 евро/$ и выходит на 1,17-1,18 евро/$. Если евро удастся преодолеть уровень сопротивления в 1,186 евро/$, то валюта сможет попробовать вернуться к 1,2 евро/$.

Политический конфликт в Великобритании набирает обороты: Уже 4-ю неделю подряд фунт торгуется в диапазоне 1,31-1,32 фунт/$ и выйти из бокового тренда ему никак не удается. Ранее, эффект от ужесточения монетарной политики Банком Англии был нейтрализован крайне низким аппетитом инвесторов к риску. На этой неделе эффект от сильных макростатистических данных по Великобритании (рост промпроизводства в сентябре на 2,5% г/г против прогнозных 1,9% г/г) был нейтрализован политической нестабильностью вокруг премьер-министра Т.Мэй. Ей было направлено письмо недоверия в связи с длительными и безрезультатными переговорами по Brexit, подписанное 40 членами консервативной партии, что всего на 8 чел. меньше, чем необходимо для переизбрания лидера партии. Прояснится ситуация с Brexit только 14-15 декабря на саммите ЕС, успешные переговоры позволят сдвинуть с мертвой точки сделку по Brexit, провал переговоров – ослабит фунт.

Цены на нефть под давлением ожиданий роста предложения и снижения спроса: После того как на прошлой неделе цены на нефть достигали уровня 63,5 $/барр., на этой они корректируются вниз до 61,3 $/барр. на минимуме. Давление на них оказали данные по росту запасов нефти в США на 6,5 млн барр. (Американский институт нефти), ожидаемое сокращение спроса на нефть в 2018 г. на 100 тыс. барр. сут. (Международное энергетическое агентство) и ожидаемый рост добычи сланцевой нефти в США в декабре на 80 тыс. барр. сут. (Управление энергетической информации США). Кроме того, негативным для цен на нефть является то, что Россия пока не имеет точной позиции по поводу продления сделки ОПЕК по сокращению добычи. В Вене 30 ноября должна состоятся встреча ОПЕК, на которой будет принято решение продлять или нет соглашение.


Прогнозы

Рубль ослаб до 60 руб/$ - уровня, ожидаемого нами к концу года: Рубль за прошлые недели полностью проигнорировал рост цен на нефть и на этой неделе продолжил ослабление, достигнув и стабилизировавшись около 60 руб./$ - уровня, ожидаемого нами на конец года. Данные по ВВП России играют не в пользу рубля: рост ВВП в 3К17 замедлился до 1,8% г/г после 2,5% г/г во 2К17 и всего 1,6% г/г за 9М17. Отток капитала с российского рынка продолжается, инвесторы продают ОФЗ, цены на них уже опустились до минимума с августа, а по итогам вчерашнего размещения ОФЗ, Минфин смог привлечь всего 40% от первоначальных планируемых объемов. Помимо ухода иностранных инвесторов с рынка, против рубля сейчас выступает активный спрос на доллары со стороны внутренних компаний в связи с ожидаемыми выплатами по внешнему долгу. Торговый диапазон на предстоящей неделе: 59,2 – 61,2 руб./$.

Статистика

Обзор валютного рынка от Альфа-Банка


Наталия Орлова, главный экономист; Александр Красный, директор по операциям на валютном рынке

Источник: АО «АЛЬФА-БАНК»
Тэги:

Читайте также

БКС Премаркет
Под влиянием ФРС, ЕЦБ и американской налоговой реформы
Аналитика валютного рынка от Бинбанка
Базовая инфляция в США в ноябре оказалась ниже прогнозов аналитиков, что остановило и незначительно скорректировало укрепление доллара
В Россельхозбанке можно оформить вклад «Ключ к успеху»
Россельхозбанк пополнил линейку продуктов новым вкладом – «Ключ к успеху»
Промсвязьбанк заработал более 16 миллиардов рублей чистой прибыли
Согласно предварительной отчетности по российским стандартам бухгалтерской отчетности, банк за 11 месяцев 2017 года заработал свыше 16 миллиардов рублей чистой прибыли
Мобильное приложение Сбербанк Бизнес Онлайн стало лауреатом интернет-премии «Прометей 2017»
Мобильное приложение Сбербанка для корпоративных клиентов удостоено всероссийской интернет-премии «Прометей 2017»
РСХБ удвоит бонусы по программе лояльности пользователям Android Pay и Samsung Pay
Россельхозбанк запустил специальную акцию для пользователей платежных сервисов Android Pay и Samsung Pay
Клиенты банка «Левобережный» могут вернуть НДС через сервис TaxFree4U
Совершая покупки в Великобритании, Германии, Финляндии, Франции, Италии и Испании можно вернуть НДС до 19% с помощью сервиса TaxFree4U
ФГ БКС предложила инновационный облачный сервис для участников зернового рынка
БКС Брокер и БКС Банк представили на рынок онлайн проект, который призван повысить прозрачность зернового рынка
Объем средств населения в Россельхозбанке превысил 800 миллиардов рублей
Объем средств, размещенных физическими лицами в Россельхозбанке, превысил 800 миллиардов рублей
Сбербанк и Яндекс создадут совместное предприятие на базе Яндекс.Маркета
Яндекс и Сбербанк подписали обязывающее соглашение о создании совместного предприятия на базе Яндекс.Маркета