Комментарий Промсвязьбанка по рынку акций РФ на 2 апреля

Мировые рынки в начале недели находятся в ожидании возобновления торгов на рынках Европы и США после «длинных» пасхальных выходных. Мировые рынки завершили первый квартал с небольшим преобладанием позитивных настроений. Однако в понедельник инерционный оптимизм поубавился на фоне новостей из Китая. Во-первых, опубликованные мартовские данные по PMI в промышленности страны не допускают однозначной трактовки: официальный PMI подрос, оказавшись лучше ожиданий (51,5 пунктов; в феврале он составлял 50,3 пункта, согласно консенсусу Bloomberg, ожидалось 50,6 пунктов), а вот PMI от Caixin, напротив, снизился до 51 пункта (в феврале был 51,6). Учитывая, что официальный PMI отражает состояние деловой активности в крупном бизнесе, а PMI от Caixin – больше ориентирован на средний бизнес и, согласно истории, несколько лучше отражает экономические реалии, данные публикации можно считать, скорее, слабонегативной новостью: деловая активность в китайской промышленности чуть ослабла, но ее состояние можно оценить как крайне слабый рост. Во-вторых, КНР в выходные, сославшись на нарушение Соединенными Штатами правил ВТО при установлении импортных ограничений на сталь и алюминий, все-таки предпринял ответные меры. Как и анонсировалось ранее, были введены со 2 апреля импортные пошлины на ряд продукции из США (128 видов продукции из семи товарных категорий с/х продукции, в частности, на свинину были установлены пошлины в размере 25%). В целом, неизменность решения Китая, несмотря на недельные консультации с США, заставляет ожидать резкой реакции Вашингтона и повышает вероятность запуска новой порции антикитайских мер со стороны США без существенных сокращений, вновь выводя на первый план риски обострения торговых отношений между крупнейшими экономиками мира.  

На этом фоне мы видим постепенное распространение негативных настроений на азиатских рынках, слабое снижение фьючерсов на индексы США. Мы полагаем, инвесторы на глобальных рынках в начале апреля будут учитывать событийные риски по США, что обеспечит ухудшение их динамики. С учетом нашего умеренно негативного взгляда на нефть, - ждем проторговки фьючерсом на Brent зоны 68-70 долл./барр., с тяготением к нижней границе этого диапазона, - конъюнктура мировых рынков на сегодня выглядит умеренно негативной для российского рынка акций. Благодаря текущей устойчивости рубля в первой половине дня понедельника вероятно продолжение консолидационного движения по индексу МосБиржи, с проторговкой района 2260-2280 пунктов; риск возврата к более низким уровням в случае ухудшения на мировых рынках оцениваем как высокий.