Введите запрос для поиска

Скрыть поиск
Авангард

Еженедельный обзор валютного рынка от Альфа-Банка

Решение президента Д.Трампа распустить Совет по стратегии и политике играет в пользу евро, а вот фунт в последние дни слабел из-за замедления инфляции в Великобритании и ухудшения перспектив роста экономики. Ослабление обеспокоенности ситуацией вокруг КНДР возвращает аппетит к риску, и рубль растет на фоне притока капитала на рынок ОФЗ, несмотря на снижение цен на нефть.

Ситуация на рынке

Политическая нестабильность в США сохраняет доллар слабым: На прошлой неделе доллар укреплялся на фоне положительных макроданных по экономике США, в том числе на сильных данных по розничной торговле в июле (+0,6% м/м при прогнозе 0,4% м/м), однако это движение оказалось временным. Вчерашнее решение президента Д.Трампа распустить Совет по стратегии и политике, а также Совет по производству, напомнило рынку о политических проблемах и негативно повлияло на курс доллара. Опубликованный протокол последнего заседания ФРС также был негативно воспринят рынком: несмотря на то, что уже с сентября этого года планируется начать сокращение баланса, члены ФРС в протоколе выражали свою обеспокоенность слабой инфляцией в США и призывали к осторожности в отношении ужесточения монетарной политики. Сейчас серьезным уровнем сопротивления в паре евро/$ является отметка 1,184 евро/$, однако в случае начала сокращения баланса ФРС с сентября, курс доллара имеет некоторый потенциал укрепления.

Инфляция продолжает замедляться в Великобритании: Ранее, на ожиданиях ужесточения риторики Банка Англии, фунт укреплялся (1,32 фунт/$), однако на этой неделе он ослаб до уровня 1,28 фунт/$. Ослаблению валюты способствовали слабые данные по инфляции, которая продолжает замедляться (-0,1% м/м в июле при прогнозе 0,0% м/м), хотя ее предыдущее замедление в июне считали разовым явлением: продолжающийся рост зарплат в экономике (+2,1% г/г в июне после +1,9% г/г в мае) при рекордно низких уровнях занятости (4,4% в июне - минимум с 1975 г.) не транслируется в рост инфляции. Кроме того, Банком Англии был понижен прогноз по ВВП с 1,9% до 1,7% в 2017 г., что с учетом неопределенности по Brexit (официальные данные по Brexit будут опубликованы вероятно к сентябрю), оказывает сейчас некоторое давление на фунт и делает наш взгляд на него осторожным.

Слабый доллар в пользу йены: Обеспокоенность рынка в отношении геополитической напряженности вокруг КНДР несколько снизилась, и инвесторы начали возвращать себе аппетит к риску, в результате йена ослабла с уровня 108,75 $/йена до 110,95 $/йена. Однако слабый доллар выступил в пользу йены, и она смогла несколько отыграть свое предыдущее падение (+1% с начала недели). Ближайшими уровнями поддержи в паре $/йена являются 109,75 и 110,00 $/йена.

Цены на нефть снижаются: На неделе цены на нефть марки Brent снизились на 4,6% до уровня 50,3 $/барр. Ослаблению цен на нефть способствовал рост добычи нефти в США, а также сокращение объема переработки нефти в Китае в июле – на 4,4% м/м. Поддержку ценам на нефть не оказали позитивные данные по сокращению запасов нефти в США (на неделе запасы снизились на 9,0 млн барр. при прогнозе сокращения на 3,4 млн барр.). Сейчас ближайшими уровнями поддержки для цены на нефть являются 50,0 и 49,5 $/барр.; в долгосрочном периоде поддержать цены на нефть может сокращение предложения нефти на рынке в случае санкций против Венесуэлы.

Прогнозы

Нефть падает, рубль укрепляется: Курс рубля по-прежнему движется в отрыве от цен на нефть: на неделе на фоне снижения цены на нефть рубль укреплялся до 59,3 руб./$ на максимуме. Определяющую роль в динамике курса рубля продолжает играть движение капиталов – за текущим укреплением курса стоит рост аппетита инвесторов
к риску (к валютам развивающихся рынков), что находит отражение в росте спроса на российские ОФЗ. Торговый диапазон на следующей неделе представляется как 58,5 – 60,5 руб./$.

Статистика


Наталия Орлова, главный экономист; Александр Красный, директор по операциям на валютном рынке

Источник: АО «АЛЬФА-БАНК»
Тэги:

Читайте также

Банки приглашают на Black Friday
Сегодня стартовала главная распродажа года - Black Friday
Российские банки не готовы к новым банкнотам
Использование новых банкнот номиналом 200 и 2000 рублей пока затруднено, поскольку банкоматы не принимают их
Банк «Левобережный» предлагает предпринимателям открыть депозит через систему ДБО
Корпоративные клиенты Банка «Левобережный» имеют возможность открытия депозитного счета для юридических лиц в системе дистанционного обслуживания iBank2
ВТБ полностью разместил облигации объемом 15 миллиардов рублей на Мосбирже
22 ноября банк ВТБ полностью разместил на Московской Бирже выпуск своих корпоративных облигаций объемом 15 миллиардов рублей
Эксперты прогнозируют рост цен на услуги СМС-информирования банков
«ВымпелКом» с 1 декабря отменит транслитерацию в СМС-сообщениях, которые банки отправляют клиентам
БКС. Премаркет
Цены на нефть повышаются
Обзор валютного рынка от Альфа-Банка
Капиталы начинают возвращаться на развивающиеся рынки
«Левобережный» аккредитовал более 200 объектов недвижимости для ипотеки
Клиентам банка «Левобережный», планирующим приобретение нового жилья с помощью ипотечного кредита, доступен большой выбор – более 200 объектов недвижимости на этапе строительства
Альфа-Банк запустил реалити-шоу об открытии малого бизнеса
Альфа-Банк запустил еженедельное реалити-шоу о запуске малого бизнеса «Действуй!»
Банк «Левобережный» улучшил условия бизнес-кредита «Авто-рост»
Банк «Левобережный» улучшил условия программы кредитования на приобретение автотранспорта и спецтехники для представителей малого и среднего бизнеса