Введите запрос для поиска

Скрыть поиск
Авангард

Еженедельный обзор валютного рынка от Альфа-Банка

Доллар демонстрирует сильные позиции. Сильный экономический рост, согласие Конгресса поддержать налоговую реформу, а также вероятное назначение Д.Пауэлла новым главой ФРС – все играет в пользу доллара. Рубль по-прежнему торгуется на уровне около 58 $/руб. на фоне неоднозначных коммуникаций ЦБ РФ по монетарной политике и объявленных за последнюю неделю новых санкций.


Ситуация на рынке

Сегодня будет официально объявлен новый глава ФРС: Доллар значительно укрепился на неделе на 1,6% до 1,16 евро/$ чему способствовало ряд факторов. Во-первых, рынок ожидает, что сегодня Д.Трамп объявит имя нового главы ФРС; инвесторы рассчитывают, что им станет Д.Пауэлл. Как и Д.Йеллен, он выступает за политику постепенного повышения процентных ставок и осторожного сокращения баланса ФРС, а значит, преемственность монетарной политики сохранится. Главное расхождение во взглядах Д.Йеллен и Д.Пауэлла – это позиция по регулированию банковского сектора: последний является сторонником смягчения банковского надзора, что, в свою очередь, положительно для рынка. Вторым фактором поддержки американской валюты стали сильные данные по экономическому росту США – рост ВВП в 3К17 составил 3,0% кв/кв против прогнозных 2,6% кв/кв. Наконец, решение Конгресса США одобрить бюджет страны на 2018 г., рассчитанный на основе налоговых предложений Д.Трампа, также поддерживает положительный настрой инвесторов; на этой неделе ожидается публикация полного проекта реформы. Продолжающийся рост финансового рынка США сохраняет ожидания по повышению ставки до конца этого года – вероятность повышения ставки на заседании 13 декабря оценивается в 85%.

Фунт в боковом тренде: Неудивительно, что на фоне сильного доллара, фунт на неделе продолжал двигаться в боковом тренде 1,31-1,33 фунт/$. Рынок ждет, что на сегодняшнем заседании Банка Англии ставка будет повышена на 25 б.п. - этого мнения придерживаются 38 из 48 опрошенных агентством Bloomberg аналитиков. Однако возможно, что снижение аппетита инвесторов к риску нейтрализует положительный эффект данного решения на британский фунт.


Прогнозы

Неопределенность монетарной политики ЦБ РФ и новые санкции давят на рубль: Инвесторы на неделе сохраняли крайне умеренный аппетит к риску, в результате валюты развивающихся стран ослабли: турецкая лира - на 1,2%, бразильский реал - на 1,0%, мексиканский песо - на 0,4%. Рубль также ослаб на 0,9% за неделю до уровня 58,3 $/руб., хотя цены на нефть превысили уровень в 60 $/барр. Давление на рубль оказал новый раунд ужесточения санкций: на прошлой неделе США опубликовали список российских оборонных предприятий, которые могут столкнуться с санкционными ограничениями, а также была опубликована новая редакция секторальных санкций против российской нефтяной отрасли. Кроме того, действия ЦБ РФ не оказывают поддержки российской валюте. Регулятор в соответствии с консенсус-прогнозом рынка снизил ставку на 25 б.п., однако в своем пресс-релизе заявил о намерении перейти от умеренно жесткой к нейтральной политике. С одной стороны, это может быть примером не очень удачной коммуникации с рынком, за которой стоит желание ЦБ сделать паузу в цикле понижения ставки в ближайшие полгода. С другой стороны, нельзя исключать, что новая коммуникация отражает беспокойство ЦБ по поводу отклонения текущей инфляции от цели (по нашей оценке, она составит 2,8% г/г в октябре), а также рост давления со стороны правительства. Таким образом, отсутствие ясности по поводу будущей политики ЦБ оказывает давление на курс рубля. Торговый диапазон на предстоящей неделе: 57,3 – 58,8 руб./$.

Статистика

Еженедельный обзор валютного рынка от Альфа-Банка

Наталия Орлова, главный экономист; Александр Красный, директор по операциям на валютном рынке

Источник: АО «АЛЬФА-БАНК»
Тэги:

Читайте также

Абсолют Банк - 1 год работы на ипотечном рынке Красноярска!
25 ноября 2016 года Абсолют Банк вновь открылся в Красноярске
Банки приглашают на Black Friday
Сегодня стартовала главная распродажа года - Black Friday
Российские банки не готовы к новым банкнотам
Использование новых банкнот номиналом 200 и 2000 рублей пока затруднено, поскольку банкоматы не принимают их
Банк «Левобережный» предлагает предпринимателям открыть депозит через систему ДБО
Корпоративные клиенты Банка «Левобережный» имеют возможность открытия депозитного счета для юридических лиц в системе дистанционного обслуживания iBank2
ВТБ полностью разместил облигации объемом 15 миллиардов рублей на Мосбирже
22 ноября банк ВТБ полностью разместил на Московской Бирже выпуск своих корпоративных облигаций объемом 15 миллиардов рублей
Эксперты прогнозируют рост цен на услуги СМС-информирования банков
«ВымпелКом» с 1 декабря отменит транслитерацию в СМС-сообщениях, которые банки отправляют клиентам
БКС. Премаркет
Цены на нефть повышаются
Обзор валютного рынка от Альфа-Банка
Капиталы начинают возвращаться на развивающиеся рынки
«Левобережный» аккредитовал более 200 объектов недвижимости для ипотеки
Клиентам банка «Левобережный», планирующим приобретение нового жилья с помощью ипотечного кредита, доступен большой выбор – более 200 объектов недвижимости на этапе строительства
Альфа-Банк запустил реалити-шоу об открытии малого бизнеса
Альфа-Банк запустил еженедельное реалити-шоу о запуске малого бизнеса «Действуй!»